11

　　某公司的財務杠桿系數(shù)為1.5，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1.4，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增長(　　)。

　　A.

　　1.9倍

　　B.

　　1.5倍

　　C.

　　2.1倍

　　D.

　　0.1倍

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　本題考核的是經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)與總杠桿系數(shù)的關系。DTL=DO1×DFL=1.4×1.5=2.1。總杠桿系數(shù)指的是普通股盈余變動率與產(chǎn)銷量變動率的比值，因此該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增長2.1倍。

　　12

　　下列關于市場利率對債券價值敏感性的表述正確的是(　　)。

　　A.

　　市場利率高于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值

　　B.

　　市場利率高于票面利率時.債券的價值會高于票面價值

　　C.

　　市場利率低于票面利率時，其他條件相同的長期債券的價值高于短期債券價值

　　D.

　　市場利率低于票面利率時，其他條件相同的短期債券的價值高于長期債券價值

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　市場利率與債券價值反向變動，當市場利率高于票面利率時，債券價值低于票面價值，所以選項B不正確;在其他條件相同的情況下，長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券，當市場利率低于票面利率時，長期債券的價值高于短期債券，當市場利率高于票面利率時，長期債券的價值低于短期債券。所以，選項A、D不正確，選項C正確。

　　13

　　以下事項中，會導致公司資本成本降低是(　　)。

　　A.

　　通貨膨脹率提高

　　B.

　　企業(yè)經(jīng)營風險高，財務風險大

　　C.

　　公司股票上市交易，改善了股票的市場流動性

　　D.

　　企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　通貨膨脹率提高，會使資本成本提高，選項A錯誤;如果企業(yè)經(jīng)營風險高，財務風險大，企業(yè)籌資的資本成本相應就大，選項B錯誤;資本是一種稀缺資源，因此企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時限長，資本成本就高，選項D錯誤。

　　14

　　使所有產(chǎn)品都受益的作業(yè)是(　　)。

　　A.

　　單位作業(yè)

　　B.

　　批次作業(yè)

　　C.

　　支持作業(yè)

　　D.

　　產(chǎn)品作業(yè)

　　參考答案：C

　　參考解析：

　　單位作業(yè)是指使單位產(chǎn)品受益的作業(yè);批次作業(yè)是指使某一批產(chǎn)品受益的作業(yè);支持作業(yè)是指使所有產(chǎn)品都受益的作業(yè);產(chǎn)品作業(yè)是指使某種產(chǎn)品的每個單位都受益的作業(yè)。

　　15

　　信用評價的“5C”系統(tǒng)中，調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負債的保障程度是評估顧客信用品質(zhì)中的(　　)。

　　A.

　　“能力”方面

　　B.

　　“資本”方面

　　C.

　　“抵押”方面

　　D.

　　“條件”方面

　　參考答案：B

　　參考解析：

　　資本是指如果企業(yè)或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內(nèi)可供使用的財務資源。企業(yè)資本雄厚，說明企業(yè)具有強大的物質(zhì)基礎和抗風險能力。因此，信用分析必須調(diào)查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率，反映企業(yè)資產(chǎn)或資本對負債的保障程度。

　　16

　　相對于發(fā)行股票而言，債務籌資的優(yōu)點為(　　)。

　　A.

　　財務風險小

　　B.

　　限制條款少

　　C.

　　籌資額度大

　　D.

　　資本成本低

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　債務籌資的優(yōu)點包括籌資速度快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權和信息溝通等代理成本較低;債務籌資的缺點包括：不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎、財務風險較大、籌資數(shù)額有限。

　　17

　　下列屬于內(nèi)含報酬率法的缺點的是(　　)。

　　A.

　　沒有考慮資金時間價值

　　B.

　　沒有考慮項目壽命期的全部現(xiàn)金凈流量

　　C.

　　指標受貼現(xiàn)率高低的影響

　　D.

　　不易直接考慮投資風險大小

　　參考答案：D

　　參考解析：

　　內(nèi)含報酬率的缺點是計算過程復雜，不易直接考慮投資風險大小;而且對于投資規(guī)模不同的互斥方案有時會作出錯誤決策。

　　18

　　進行混合成本分解時，下列各項方法中要與合同確認法配合使用的是(　　)。

　　A.

　　回歸分析法

　　B.

　　賬戶分析法

　　C.

　　工業(yè)工程法

　　D.

　　高低點法

　　參考答案：B　　參考解析：

　　合同確認法要配合賬戶分析法使用。

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