四、企業(yè)資金需要量預測
企業(yè)資金需要量的預測可以采用定性預測法、比率預測法和資金習性預測法。
(一)定性預測法
定性預測法是指利用直觀的資料,依靠個人的經(jīng)驗和主觀分析、判斷能力,對未來資金需要量作出預測。該方法不能揭示資金需要量與有關(guān)因素之間的數(shù)量關(guān)系。
(二)比率預測法
比率預測法是依據(jù)有關(guān)財務比率與資金需要量之間的關(guān)系預測資金需要量的方法。
常用的比率預測法是銷售額比率法。
銷售額比率法是指以資金與銷售額的比率為基礎,預測未來資金需要量的方法 。
1.銷售額比率法的假定
(1)企業(yè)的部分資產(chǎn)和部分負債與銷售額同比例變化。
、匐S銷售額同比例變化的資產(chǎn)稱為“變動資產(chǎn)” 。
、陔S銷售額同比例變化的負債稱為“變動負債”。
一般情況下,流動負債中的應付賬款、應付費用隨銷售收入同比例增長。
注意: 做題時,必須按照題目的要求來確定到底哪些項目與銷售成正比例關(guān)系(考試變動資產(chǎn)和變動負債是已知的)
(2)企業(yè)各項資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)已達到最優(yōu)。
2. 銷售額比率法計算公式
依據(jù)“Δ資金占用=Δ資金來源”預測
Δ資金占用=Δ資產(chǎn)
=Δ變動資產(chǎn)+Δ非變動資產(chǎn)
Δ資金來源=Δ變動負債+Δ留存收益+對外籌資需要量
所以:
Δ變動資產(chǎn)+Δ非變動資產(chǎn)=Δ變動負債+Δ留存收益+對外籌資需要量
整理得:
對外籌資需要量=Δ變動資產(chǎn)+Δ非變動資產(chǎn)-Δ變動負債-Δ留存收益
=【(Δ變動資產(chǎn)--Δ變動負債)+Δ非變動資產(chǎn)】-Δ留存收益
=Δ資金需求-Δ留存收益
其中:
Δ變動資產(chǎn)=基期變動資產(chǎn)*銷售增長率
Δ變動負債=基期變動負債*銷售增長率
Δ留存收益=預測期銷售凈利率*預測期留存收益率*預測期銷售額
在Δ非變動資產(chǎn)=0時,
對外籌資需要量
=Δ變動資產(chǎn)-Δ變動負債-Δ留存收益
=基期變動資產(chǎn)*銷售增長率-基期變動負債*銷售增長率-銷售凈利率*留存收益率*預測期銷售額
=銷售額增長率*(基期變動資產(chǎn)-基期變動負債)-銷售凈利率*留存收益率*預測期銷售額