第二節(jié)　上市公司基本財務(wù)分析

　　一、上市公司特殊財務(wù)分析指標

　　(一)每股收益

　　每股收益是綜合反映企業(yè)獲利能力的重要指標，可以用來判斷和評價管理層的經(jīng)營業(yè)績。包括基本每股收益和稀釋每股收益。

　　基本每股收益=歸屬于公司普通股股東的凈利潤/發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)

　　企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當計算稀釋每股收益。潛在普通股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)等。

　　(二)每股股利

　　每股股利是企業(yè)股利總額與企業(yè)流通股數(shù)的比值。

　　每股股利反映的是上市公司每一普通股獲取股利的大小。每股股利越大，則企業(yè)股本獲利能力就越強;每股股利越小，則企業(yè)股本獲利能力就越弱。

　　(三)市盈率

　　市盈率是股票每股市價與每股收益的比率。

　　一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。

　　(四)每股凈資產(chǎn)

　　每股凈資產(chǎn)，又稱每股賬面價值，是指企業(yè)凈資產(chǎn)與發(fā)行在外的普通股股份之間的比率。

　　該項指標顯示了發(fā)行在外的每一普通股股份所能分配的企業(yè)賬面凈資產(chǎn)的價值。利用該指標進行橫向和縱向?qū)Ρ�，可以衡量上市公司股票的投資價值。

　　(五)市凈率

　　市凈率是每股市價與每股凈資產(chǎn)的比率，是投資者用以衡量、分析個股是否具有投資價值的工具之一。

　　一般說來，市凈率較低的股票，投資價值較高;反之，則投資價值較低。

　　二、管理層討論與分析

　　(一)管理層討論與分析的概念

　　管理層討論與分析是上市公司定期報告中管理層對于本企業(yè)過去經(jīng)營狀況的評價分析以及對企業(yè)和未來發(fā)展趨勢的前瞻性判斷，是對企業(yè)財務(wù)報表中所描述的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的解釋，是對經(jīng)營中固有風險和不確定性的揭示，同時也是對企業(yè)未來發(fā)展前景的預(yù)期。

　　(二)管理層討論與分析的內(nèi)容

　　上市公司“管理層討論與分析”主要包括兩部分：報告期間經(jīng)營業(yè)績變動的解釋與前瞻性信息。

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