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2011會計職稱考試《中級財務管理》章節(jié)總結(10)

考試吧整理了2011會計職稱考試《中級財務管理》章節(jié)總結,幫助考生梳理知識點。

  三、營運資金管理戰(zhàn)略

  (一)流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

  注意一個比率:流動資產(chǎn)--銷售收入比率。根據(jù)這一比率的高低,可將流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略分為兩類。

緊縮的(受限的)流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

  維持較低的流動資產(chǎn)—銷售收入比率(高收益、高風險)。
  緊縮的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略可能是最有利可圖的,只要不可預見事件沒有損害公司的流動性以至導致嚴重的問題。

寬松的流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略

  維持高水平的流動資產(chǎn)—銷售收入比率(低收益、低風險)。
  對流動資產(chǎn)的高投資可能導致較低的投資收益率,但由于較大的流動性,企業(yè)的運營風險較小。

影響因素

  選擇何種流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略取決于該公司對風險和收益的權衡特性,公司債權人、產(chǎn)業(yè)因素以及決策者對此都有影響。

  (二)流動資產(chǎn)融資戰(zhàn)略/陳老師的圖解簡單明了

  1.期限匹配融資戰(zhàn)略

  【注意】流動資產(chǎn)的分類:永久性流動資產(chǎn)和波動性流動資產(chǎn)。

  永久性流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)以長期融資方式(負債或權益)來融資,波動性流動資產(chǎn)采用短期融資方式融資。

  【特點】收益和風險居中

  2.保守融資戰(zhàn)略

  長期融資支持固定資產(chǎn)、永久性流動資產(chǎn)和部分波動性流動資產(chǎn)。

  公司試圖以長期融資來源來為波動性流動資產(chǎn)的平均水平融資。

  【特點】風險低,收益低

  3.激進融資戰(zhàn)略

  公司以長期負債和權益為所有的固定資產(chǎn)融資,僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期融資方式。短期融資方式支持剩下的永久性流動資產(chǎn)和所有的波動性流動資產(chǎn)。

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