2011年度中級會計資格考試輔導教材《財務管理》科目答疑(二)

　　1、請問第33頁的表2-8中的倒數(shù)第1-4行，制造費用第1-4季度現(xiàn)金支出是如何計算出來的?

　　解答：本例中倒數(shù)第1-4行的數(shù)字，在實際工作中應深入實際、會同制造部門搜集相關資料，逐項進行計算、匯總，從而得到每個季度估計的制造費用現(xiàn)金支出數(shù)。在本書中，由于篇幅限制，此處是假定的。

　　2、請問第78頁中的【例3-7】中的第3行“Kb=10%*(1-20%)/1-0.2%=8.16%”的結果應該是否應該為8.016%?

　　解答：結果應為8.016%。

　　3、請問第78頁【例3-9】中“600 000-50 000*(P/F，Kb，6)=131 283*(P/A，Kb，6)”中，Kb是如何計算出來的?

　　解答：本例中的Kb是通過用內插法計算內含報酬率計算出來的，內含報酬率的計算方法，請考生參看本教材第122-126頁的相關內容，有很詳細的講解。

　　4、請問第79頁第13行中的RS表示什么?

　　解答：RS是股票投資收益率，來自財務管理基礎知識中“風險與報酬”部分的內容，“Rs=Rf+β(Rm-Rf)”是股票投資風險報酬的計算公式�？忌蓞⒖枷嚓P財務管理基礎教材中“風險與報酬”部分的內容，學習這部分內容的詳細知識。

　　5、在各種資金來源中，凡是須支付固定資金成本的資金都能產(chǎn)生財務杠桿作用。請問這一說法對嗎?為什么?

　　解答：這一說法基本是正確的，其本質應這樣理解：在企業(yè)全部資金來源中，當存在固定資金成本的資金時，在固定資金成本與資金利潤率不同的情況下，資金成本固定的那部分資金的盈利水平與支付的固定資金成本不同，從而在資金利潤率高于固定資金成本時，高出的部分利潤歸成本不固定的資金所有，在資金利潤率低于固定資金成本時，不足部分需要用成本不固定的資金的盈利來彌補，從而導致成本不固定的資金的收益率提高(高于時)或降低(低于時)，發(fā)生杠桿效應�？忌莆諉栴}的本質，這個問題就迎刃而解了。

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