第一章 總 論
第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理目標(biāo)
企業(yè)的目標(biāo)就是創(chuàng)造價(jià)值。一般而言,企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)就是為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值服務(wù)。鑒于財(cái)務(wù)主要是從價(jià)值方面反映企業(yè)的商品或者服務(wù)提供過程,因而財(cái)務(wù)管理可為企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造發(fā)揮重要作用。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論
企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有如下幾種具有代表性的理論:
(一) 利潤最大化
利潤最大化就是假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤最大化為目標(biāo)。
以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其主要原因有三:一是人類從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤這個(gè)指標(biāo)來衡量;二是在自由競爭的資本市場中,資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè);三是只有每個(gè)企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤,整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才可能實(shí)現(xiàn)最大化,從而帶來社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展。
利潤最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)是,企業(yè)追求利潤最大化,就必須講求經(jīng)濟(jì)核算,加強(qiáng)管理,改進(jìn)技術(shù),提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置,有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。
但是,以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在以下缺陷:
(1) 沒有考慮利潤實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值。比如,今年100萬元的利潤和10年以后同等數(shù)量的利潤其實(shí)際價(jià)值是不一樣的,10年間還會(huì)有時(shí)間價(jià)值的增加,而且這一數(shù)值會(huì)隨著貼現(xiàn)率的不同而有所不同。
(2) 沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。不同行業(yè)具有不同的風(fēng)險(xiǎn),同等利潤值在不同行業(yè)中的意義也不相同,比如,風(fēng)險(xiǎn)比較高的高科技企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的制造業(yè)企業(yè)無法簡單比較。
(3) 沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系。
(4) 可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向,影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。由于利潤指標(biāo)通常按年計(jì)算,因此,企業(yè)決策也往往會(huì)服務(wù)于年度指標(biāo)的完成或?qū)崿F(xiàn)。
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