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2011會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化輔導(dǎo)(9)

考試吧整理了2011會(huì)計(jì)職稱(chēng)《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》強(qiáng)化輔導(dǎo),幫助考生備考2011年會(huì)計(jì)職稱(chēng)考試。

  (二) 直接籌資與間接籌資

  按其是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介,企業(yè)籌資分為直接籌資和間接籌資兩種類(lèi)型。

  直接籌資,是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的一種籌資活動(dòng)。直接籌資方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等。通過(guò)直接籌資既可以籌集股權(quán)資金,也可以籌集債務(wù)資金。按法律規(guī)定,公司股票、公司債券等有價(jià)證券的發(fā)行需要通過(guò)證券公司等中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行,但證券公司所起到的只是承銷(xiāo)的作用,資金擁有者并未向證券公司讓渡資金使用權(quán),因此發(fā)行股票、債券屬于直接向社會(huì)籌資。

  間接籌資,是企業(yè)借助銀行等金融機(jī)構(gòu)融通資本的籌資活動(dòng)。在間接籌資方式下,銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮了中介的作用,預(yù)先集聚資金,資金擁有者首先向銀行等金融機(jī)構(gòu)讓渡資金的使用權(quán),然后由銀行等金融機(jī)構(gòu)將資金提供給企業(yè)。間接籌資的基本方式是向銀行借款,此外還有融資租賃等籌資方式,間接籌資形成的主要是債務(wù)資金,主要用于滿(mǎn)足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。

  (三) 內(nèi)部籌資與外部籌資

  按資金的來(lái)源范圍不同,企業(yè)籌資分為內(nèi)部籌資和外部籌資兩種類(lèi)型。

  內(nèi)部籌資是指企業(yè)通過(guò)利潤(rùn)留存而形成的籌資來(lái)源。內(nèi)部籌資數(shù)額的大小主要取決于企業(yè)可分配利潤(rùn)的多少和利潤(rùn)分配政策(股利政策),一般無(wú)需花費(fèi)籌資費(fèi)用,從而降低了資本成本。

  外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來(lái)源。處于初創(chuàng)期的企業(yè),內(nèi)部籌資的可能性是有限的;處于成長(zhǎng)期的企業(yè),內(nèi)部籌資往往難以滿(mǎn)足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開(kāi)展外部籌資,如發(fā)行股票、債券,取得商業(yè)信用、向銀行借款等。企業(yè)向外部籌資大多需要花費(fèi)一定的籌資費(fèi)用,從而提高了籌資成本。

  因此,企業(yè)籌資時(shí)首先應(yīng)利用內(nèi)部籌資,然后再考慮外部籌資。

  (四) 長(zhǎng)期籌資與短期籌資

  按所籌集資金的使用期限不同,企業(yè)籌資分為長(zhǎng)期籌資和短期籌資兩種類(lèi)型。

  長(zhǎng)期籌資,是指企業(yè)籌集使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)。長(zhǎng)期籌資的目的主要在于形成和更新企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)能力,或擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,或?yàn)閷?duì)外投資籌集資金。長(zhǎng)期籌資通常采取吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得長(zhǎng)期借款、融資租賃等方式,所形成的長(zhǎng)期資金主要用于購(gòu)建固定資產(chǎn)、形成無(wú)形資產(chǎn)、進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資、墊支流動(dòng)資金、產(chǎn)品和技術(shù)研發(fā)等。從資金權(quán)益性質(zhì)來(lái)看,長(zhǎng)期資金可以是股權(quán)資金,也可以是債務(wù)資金。

  短期籌資,是指企業(yè)籌集使用期限在1年以?xún)?nèi)的資金籌集活動(dòng)。短期資金主要用于企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和日常資金周轉(zhuǎn),一般在短期內(nèi)需要償還。短期籌資經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式來(lái)籌集。

  二、籌資管理的原則

  企業(yè)籌資管理的基本要求,是在嚴(yán)格遵守國(guó)家法律法規(guī)的基礎(chǔ)上,分析影響籌資的各種因素,權(quán)衡資金的性質(zhì)、數(shù)量、成本和風(fēng)險(xiǎn),合理選擇籌資方式,提高籌集效果。

  (一) 遵循國(guó)家法律法規(guī),合法籌措資金

  不論是直接籌資還是間接籌資,企業(yè)最終都通過(guò)籌資行為向社會(huì)獲取資金。企業(yè)的籌資活動(dòng)不僅為自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供資金來(lái)源,而且也會(huì)影響投資者的經(jīng)濟(jì)利益,影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。企業(yè)的籌資行為和籌資活動(dòng)必須遵循國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī),依法履行法律法規(guī)和投資合同約定的責(zé)任,合法合規(guī)籌資,依法信息披露,維護(hù)各方的合法權(quán)益。

  (二) 分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況,正確預(yù)測(cè)資金需要量

  企業(yè)籌資資金,首先要合理預(yù)測(cè)資金的需要量;I資規(guī)模與資金需要量應(yīng)當(dāng)匹配一致,既避免因籌資不足,影響生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行,又要防止籌資過(guò)多,造成資金閑置。

  (三) 合理安排籌資時(shí)間,適時(shí)取得資金

  企業(yè)籌集資金,還需要合理預(yù)測(cè)確定資金需要的時(shí)間。要根據(jù)資金需求的具體情況,合理安排資金的籌集時(shí)間,適時(shí)獲取所需資金。使籌資與用資在時(shí)間上相銜接,既避免過(guò)早籌集資金形成的資金投放前閑置,又防止取得資金的額時(shí)間滯后,錯(cuò)過(guò)資金投放的最佳時(shí)間。

  (四) 了解各種籌資渠道,選擇資金來(lái)源

  企業(yè)所籌集的資金都要付出資本成本的代價(jià),不同的籌資渠道和籌資方式所取得的資金,其資本成本各有差異。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上,針對(duì)不同來(lái)源資金的成本進(jìn)行分析,盡可能選擇經(jīng)濟(jì)、可行的籌資渠道與方式,力求降低籌資成本。

  (五) 研究各種籌資方式,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

  企業(yè)籌資要綜合考慮股權(quán)資金與債務(wù)資金的關(guān)系、長(zhǎng)期資金與短期資金的關(guān)系、內(nèi)部籌資與外部籌資的關(guān)系,合理安排資本結(jié)構(gòu),保持適當(dāng)償債能力,防范企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī),提高籌資效益。

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