八、融資租賃圈
(--)租賃的含義與特征【★2012年單選題】
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是指通過簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使用資產(chǎn)的－方(承租方)通過支付租金，向出讓資產(chǎn)的－方(出租方)取得資產(chǎn)使用權(quán)的－種交易行為 |
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特征 |
(1)所有權(quán)與使用權(quán)相分離；(2)融資與融物相結(jié)合；(3)租金分期支付 |
(二)租賃的分類
分類 |
特點(diǎn) |
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經(jīng)營(yíng)租賃 |
(1)出租的設(shè)備－般由租賃公司根據(jù)市場(chǎng)需要選定，然后再尋找承租企業(yè) (3)租賃設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé) |
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融資租賃 |
(1)出租的設(shè)備根據(jù)承租企業(yè)提出的要求購(gòu)買，或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定 |
融資租賃與經(jīng)營(yíng)租賃的區(qū)別
對(duì)比項(xiàng)目 |
融資租賃 |
經(jīng)營(yíng)租賃 |
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業(yè)務(wù)原理 |
融資融物于－體 |
無融資特征，只是－種融物方式 |
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租賃目的 |
融通資金，添置設(shè)備 |
暫時(shí)性使用，預(yù)防無形損耗風(fēng)險(xiǎn) |
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租期 |
較長(zhǎng)，相當(dāng)于設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的大部分 |
較短 |
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租金 |
包括設(shè)備價(jià)款 |
只是設(shè)備使用費(fèi) |
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契約法律效力 |
不可撤銷合同 |
經(jīng)雙方同意可中途撤銷合同 |
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租賃標(biāo)的 |
－般為專用設(shè)備，也可為通用設(shè)備 |
通用設(shè)備居多 |
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維修與保養(yǎng) |
專用設(shè)備多為承租人負(fù)責(zé)，通用設(shè)備多為出租人負(fù)責(zé) |
全部為出租人負(fù)責(zé) |
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承租人 |
－般為－個(gè) |
設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)輪流租給多個(gè)承租人 |
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靈活方便 |
不明顯 |
明顯 |
(三)融資租賃的基本形式
基本形式 |
相關(guān)說明 |
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直接租賃 |
主要涉及承租人、出租人 |
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售后回租 |
主要涉及承租人、出租人 |
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杠桿租賃 |
主要涉及承租人、出租人和資金出借人。出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，如果出租人到期不能按期償 還借款，資產(chǎn)所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者 |
(四)融資租賃的租金計(jì)算【★2013年單選題】
1.租金的構(gòu)成
(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值;(2)利息;(3)租賃手續(xù)費(fèi)(業(yè)務(wù)費(fèi)用、必要的利潤(rùn))。
2.租金的支付方式
(1)按支付間隔期長(zhǎng)短分：年付、半年付、季付和月付等方式
(2)按在期初和期末支付分：先付租金、后付租金
(3)按每次支付額分：等額支付租金、不等額支付租金
3.租金的計(jì)算(按等額年金法)
(1)租金在期末支付
租金=[設(shè)備原價(jià)-殘值×(P/F，i，n)]/(P/A，i，n)
(2)租金在期初支付
租金=[設(shè)備原價(jià)-殘值×(P/F，i，n)]/[(P/A，i，n-1)+1]
【提示】這兩個(gè)公式都是在假定預(yù)計(jì)殘值歸出租人所有的情況下得出的。如果預(yù)計(jì)殘值歸承租人所有，則計(jì)算時(shí)不需要減去殘值的現(xiàn)值。
【例題10·單選題】某公司于2008年1月1日從租賃公司租入-套設(shè)備，價(jià)值50萬元，租期5年，租賃期滿預(yù)計(jì)殘值10萬元，歸租賃公司，租賃的折現(xiàn)率為10%，租金在每年年初支付，則每期租金為( )元。
A.157734
B.115519
C.105017
D.100000
【答案】C
【解析】本題中殘值是歸租賃公司的，也就是歸出租人所有，因此，每期租金=[500000—100000×(P/F，10%，5)]/[(P/A，10%，4)+11=105017(元)
(五)融資租賃的籌資特點(diǎn)【★2012年單選題】
籌資特點(diǎn) |
相關(guān)的解釋和說明 |
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無需大量資金就能迅速獲得資產(chǎn) |
被租賃的資產(chǎn)可以迅速獲得，租金是分期支付的 |
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財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯 |
融資租賃與購(gòu)買的－次性支出相比，能夠避免－次性支付的負(fù)擔(dān)，而且租金支 出是未來的、分期的，企業(yè)無需－次籌集大量資金償還 |
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籌資的限制條件較少 |
企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長(zhǎng)期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的限 制，相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少 |
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能延長(zhǎng)資金融通的期限 |
通常為購(gòu)置設(shè)備而貸款的借款期限比該資產(chǎn)的物理壽命要短得多，而租賃的融 資期限卻可接近其全部使用壽命期限 |
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資本成本負(fù)擔(dān)較高 |
融資租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多 |
【例題11·單選題】下列關(guān)于融資租賃的說法中，不正確的是( )。
A.包括直接租賃、售后回租和杠桿租賃三種基本形式
B.直接租賃是融資租賃的主要形式
C.從出租人的角度來看，杠桿租賃與其他租賃形式并無區(qū)別
D.在杠桿租賃中，如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)移給資金的出借者
【答案】C
【解析】直接租賃、售后回租和杠桿租賃是融資租賃的三種基本形式，其中直接租賃是融資租賃的主要形式，所以選項(xiàng)A、B的說法正確;從出租人的角度看，杠桿租賃和其他租賃有區(qū)別，杠桿租賃的出租人只出購(gòu)買資產(chǎn)所需的部分資金作為自己的投資，另外以該資產(chǎn)作為擔(dān)保向資金出借者借入其余資金。因此，它既是債權(quán)人又是債務(wù)人，用收取的租金償還貸款。如果出租人不能按期償還借款，資產(chǎn)的所有權(quán)就要轉(zhuǎn)移給資金的出借者，所以選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)D的說法正確。
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