投資管理的原則

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　　【高頻考點】：投資管理的原則

　　為了適應投資項目的特點和要求，實現(xiàn)投資管理的目標，作出合理的投資決策，需要制定投資管理的基本原則，據(jù)以保證投資活動的順利進行。

　　(一)可行性分析原則

　　投資項目的金額大，資金占用時間長，一旦投資后具有不可逆轉性，對企業(yè)的財務狀況和經營前景影響重大。因此，在投資決策之時，必須建立嚴密的投資決策程序，進行科學的投資可行性分析。

　　投資項目可行性分析是投資管理的重要組成部分，其主要任務是對投資項目能否實施的可行性進行科學的論證，主要包括環(huán)境可行性，技術可行性、市場可行性、財務可行性等方面。財務可行性是在相關的環(huán)境、技術、市場可行性完成的前提下，著重圍繞技術可行性和市場可行性而開展的專門經濟性評價。同時，一般也包含資金籌集的可行性。

　　財務可行性，要求投資項目在經濟上具有效益性，這種效益性是明顯的和長期的。財務可行性是在相關的環(huán)境、技術、市場可行性完成的前題下，著重圍繞技術可行性和市場可行性而開展的專門經濟性評價。同時， 一般也包含資金籌集的可行性。

　　財務可行性分析的主要方面和內容包括：收入、費用和利潤等經營成果指標的分析;資產、負債、所有者權益等財務狀況指標的分析;資金籌集和配置的分析;資金流轉和回收等資金運行過程的分析;項目現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、內含報酬率等項目經濟性效益指標的分析，項目收益與風險關系的分析等。

　　(二)結構平衡原則

　　由于投資往往是一個綜合性的項目，不僅涉及到固定資產等生產能力和生產條件的構建，還涉及到使生產能力和生產條件正常發(fā)揮作用所需要的流動資產的配置。同時，由于受資金來源的限制，投資也常常會遇到資金需求超過資金供應的矛盾。如何合理配置資源，使有限的資金發(fā)揮最大的效用，是投資管理中資金投放所面臨的重要問題。

　　可以說，一個投資項目的管理就是綜合管理。資金既要投放于主要生產設備，又要投放于輔助設備;既要滿足長期資產的需要，又要滿足流動資產的需要。投資項目在資金投放時，要遵循結構平衡的原則，合理分布資金，包括固定資金與流動資金的配套關系、生產能力與經營規(guī)模的平衡關系、資金來源與資金運用的匹配關系、投資進度和資金供應的協(xié)調關系、流動資產內部的資產結構關系、發(fā)展性投資與維持性投資配合關系、對內投資與對外投資順序關系、直接投資與間接投資分布關系，等等。

　　投資項目在實施后，資金就較長期地固化在具體項目上，退出和轉向都不太容易。只有遵循結構平衡的原則，投資項目實施后才能正常順利地運行，才能避免資源的閑置和浪費。

　　(三)動態(tài)監(jiān)控原則

　　投資的動態(tài)監(jiān)控，是指對投資項目實施過程中的進程控制。特別是對于那些工程量大、工期長的建造項目來說，有一個具體的投資過程，需要按工程預算實施有效的動態(tài)投資控制。

　　投資項目的工程預算，是對總投資中各工程項目以及所包含的分步工程和單位工程造價規(guī)劃的財務計劃。東奧中級職稱編輯“娜寫年華”發(fā)布。建設性投資項目應當按工程進度，對分項工程、分步工程、單位工程的完成情況，逐步進行資金撥付和資金結算，控制工程的資金耗費，防止資金浪費。在項目建設完工后，通過工程決算，全面清點所建造的資產數(shù)額和種類，分析工程造價的合理性，合理確定工程資產的賬面價值。

　　對于間接投資特別是證券輯資而言，投資前首先要認真分析投資對象的投資價值，根據(jù)風險與收益均衡的原則合理選擇投資對象。在持有金融資產過程中，要廣泛收集投資對象和資本市場的相關信息，全面了解被投資單位的財務狀況和經營成果，保護自身的投資權益。有價證券類的金融資產投資，其投資價值不僅由被投資對象的經營業(yè)績決定，還受資本市場的制約。這就需要分析資本市場上資本的供求關系狀況，預計市場利率的波動和變化趨勢，動態(tài)地估算投資價值，尋找轉讓證券資產和收回投資的最佳時機。

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