>>>2017會計職稱《中級財務管理》必備考點預習匯總

　　財務杠桿效應

　　1.含義：由于固定性資本成本(固定利息、固定融資租賃費)的存在，而使得企業(yè)的普通股收益(或每股收益EPS)變動率大于息稅前利潤變動率的現(xiàn)象。

　　提示1：財務杠桿反映了股權資本報酬的波動性，用以評價企業(yè)的財務風險。

　　提示2：當有固定利息費用等資本成本存在時，如果其他條件不變，息稅前利潤的增加雖然不改變固定利息費用總額，但會降低每一元息稅前利潤分攤的利息費用，從而提高每股盈余，使得普通股盈余的增長率大于息稅前利潤的增長率，進而產生財務杠桿效應。

　　2.財務杠桿系數(shù)(DFL)

　　財務杠桿系數(shù)是指普通股每股利潤的變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數(shù)。

　　計算公式：

　�、倩居嬎愎截攧崭軛U系數(shù)(DFL)=普通股每股凈利潤變動率/息稅前利潤變動率

　�、诤喕�(基期公式)財務標桿系數(shù)(DFL)=基期息稅前利潤/基期息稅前利潤-基期利息費用

　　3.財務杠桿與財務風險

　　(1)財務杠桿系數(shù)越大，財務風險越大

　　(2)只要有固定性資本成本存在，財務杠桿系數(shù)總是大于1

　　(3)影響財務杠桿的因素：債務資本比重;普通股盈余水平;所得稅稅率水平。

　　其中，普通股盈余水平又受息稅前利潤、固定資本成本高低的影響。債務成本比重越高、固定的資本成本支付額越高、息稅前利潤水平越低，財務杠桿效應越大，反之亦然。

長按二維碼關注即可獲得會計師證書

獲取2017中級會計報名

獲取10頁精華點題講義

獲取歷年會計師真題卷

獲取2017會計報考指南

會計職稱題庫【手機題庫下載】 | 微信搜索"考試吧會計職稱"

　　相關推薦：

　　下載會計職稱萬題庫 免費看直播課 現(xiàn)在開始備考

　　2017年中級會計職稱《各科目》預習方法匯總

　　2017年中級會計職稱《各科目》必備考點預習匯總

　　2009-2016中級會計職稱真題及答案|解析|估分|下載