>>>2017會(huì)計(jì)職稱《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》必備考點(diǎn)預(yù)習(xí)匯總
凈現(xiàn)值(NPV)
(一)基本原理
一個(gè)投資項(xiàng)目，其未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額稱為凈現(xiàn)值(Net Preset Value)。
計(jì)算公式為：
凈現(xiàn)值(NPV)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
貼現(xiàn)率的參考標(biāo)準(zhǔn)
1.以市場(chǎng)利率為標(biāo)準(zhǔn);
2.以投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報(bào)酬率為標(biāo)準(zhǔn);
3.以企業(yè)平均資本成本率為標(biāo)準(zhǔn)
(二)對(duì)凈現(xiàn)值法的評(píng)價(jià)
1.優(yōu)點(diǎn)
(1)適應(yīng)性強(qiáng)，能基本滿足項(xiàng)目年限相同的互斥投資方案的決策。
(2)能靈活的考慮投資風(fēng)險(xiǎn)。
2.缺點(diǎn)
(1)所采用的貼現(xiàn)率不易確定。
(2)不便于對(duì)原始投資額不相等的獨(dú)立投資方案進(jìn)行決策。
(3)不能對(duì)壽命期不同的互斥投資方案進(jìn)行直接決策。
注：決策原則有：
1.凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)果大于零，方案可行。
2.在兩個(gè)以上壽命期相同的互斥方案比較時(shí)，凈現(xiàn)值越大，方案越好。
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