>>>2017會(huì)計(jì)職稱《中級財(cái)務(wù)管理》必備考點(diǎn)預(yù)習(xí)匯總
目標(biāo)現(xiàn)金余額的確定
(一)成本模型
成本模型是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。
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相關(guān)成本 |
含 義 |
與現(xiàn)金持有量的關(guān)系 |
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機(jī)會(huì)成本 |
因持有一定現(xiàn)金余額而喪失的再投資收益 |
正相關(guān) |
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管理成本 |
因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費(fèi)用 |
一般認(rèn)為是固定成本 |
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短缺成本 |
現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失。 |
負(fù)相關(guān) |
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決策原則：上述三項(xiàng)成本之和最小的現(xiàn)金持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。 | ||
(二)存貨模型
將存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量。
1.假設(shè)前提：(補(bǔ)充)
(1)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均通過變現(xiàn)部分證券得以補(bǔ)足; (不允許短缺)
(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測;
(3)證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉。
2.決策原則
最佳現(xiàn)金持有量是機(jī)會(huì)成本線與交易成本線交叉點(diǎn)所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量。
(三)隨機(jī)模型
在實(shí)際工作中，企業(yè)現(xiàn)金流量往往具有很大的不確定性。假定每日現(xiàn)金凈流量的分布接近正態(tài)分布，每日現(xiàn)金流量可能低于也可能高于期望值，其變化是隨機(jī)的。由于現(xiàn)金流量波動(dòng)是隨機(jī)的，只能對現(xiàn)金持有量確定一個(gè)控制區(qū)域，定出上限和下限。當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動(dòng)時(shí)，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價(jià)證券;當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時(shí)，則賣出部分證券。
運(yùn)用隨機(jī)模型求貨幣資金最佳持有量符合隨機(jī)思想，即企業(yè)現(xiàn)金支出是隨機(jī)的，收入是無法預(yù)知的，所以，適用于所有企業(yè)現(xiàn)金最佳持有量的測算。另一方面，隨機(jī)模型建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，因此，計(jì)算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。
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