115

　　[答案]：ABC

　　[解析]：股東財(cái)富最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)

　　(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素(2)在一定程度上能避免企業(yè)追求短期行為(3)對(duì)于上市公司而言，比較容易量化，便于考核和獎(jiǎng)懲。缺點(diǎn)

　　(1)通常只適用于上市公司非上市公司難以應(yīng)用

　　(2)股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況

　　(2)強(qiáng)調(diào)更多的是股東權(quán)益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。所以正確答案是A.B.C。

　　[該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理目標(biāo)”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　116

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：短期投資又稱為流動(dòng)資產(chǎn)投資或營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)投資，所以選項(xiàng)A正確;籌資是指籌集資金。例如，企業(yè)發(fā)行股票、發(fā)行債券、取得借款、賒購(gòu)、租賃等都屬于籌資，所以選項(xiàng)B正確;籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來(lái)源在總資金中所占的比重，即確定資本結(jié)構(gòu)，以使籌資風(fēng)險(xiǎn)和籌資成本相配合。所以選項(xiàng)C正確;過(guò)高的股利支付率，影響企業(yè)再投資的能力，會(huì)使未來(lái)收益減少，造成股價(jià)下跌，過(guò)低的股利支付率，可能引起股東不滿，股價(jià)也會(huì)下跌。所以選項(xiàng)D正確。

　　[該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　117

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：本題考核財(cái)務(wù)管理環(huán)境的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)容十分廣泛，主要包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和通貨膨脹。

　　[該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理的環(huán)境”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　118

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：本題考核金融工具，金融工具是能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證，它對(duì)于債權(quán)債務(wù)雙方所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均具有法律效力。金融工具一般具有期限性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性和收益性四個(gè)基本特征。

　　[該題針對(duì)“財(cái)務(wù)管理的環(huán)境”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　119

　　[答案]：ABCD

　　[解析]：復(fù)利的計(jì)息期不一定是一年，有可能是季度、月份或日。

　　[該題針對(duì)“復(fù)利現(xiàn)值和終值的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　120

　　[答案]：BD

　　[解析]：本題考查的是實(shí)際利率與名義利率之間的關(guān)系，每半年復(fù)利一次的情況下，復(fù)利終值的計(jì)算方法有兩種，一種是使用半年的利率和半年的期限計(jì)算，即選項(xiàng)B;第二種方法是使用年實(shí)際利率計(jì)算，本題中的年實(shí)際利率=(1+8%/2)2-1=8.16%，即選項(xiàng)D。

　　[該題針對(duì)“復(fù)利現(xiàn)值和終值的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　121

　　[答案]：ACD

　　[解析]：本題中從第3年初開始每年有100萬(wàn)元流入，直到第6年初。

　　選項(xiàng)A的表達(dá)式是根據(jù)“遞延年金現(xiàn)值=各項(xiàng)流入的復(fù)利現(xiàn)值之和”得出的，“100×(P/S，10%，2)”表示的是第3年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100×(P/S，10%，3)”表示的是第4年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100×(P/S，10%，4)” 表示的是第5年初的100的復(fù)利現(xiàn)值，“100×(P/S，10%，5)”表示的是第6年初的100的復(fù)利現(xiàn)值。

　　選項(xiàng)B是想按照教材中介紹的第二種方法計(jì)算，其中的n表示的是等額收付的次數(shù)，即A的個(gè)數(shù)，本題中共計(jì)有4個(gè)100，因此，n=4;但是注意，第1筆流入發(fā)生在第3年初，相當(dāng)于第2年末，而如果是普通年金則第1筆流入發(fā)生在第1年末，所以，本題的遞延期m=2-1=1，因此，m+n=1+4=5，所以，選項(xiàng)B的正確表達(dá)式應(yīng)該是100×[(P/A，10%，5)-(P/A，10%，1)]。選項(xiàng)C和選項(xiàng)D是把這4筆現(xiàn)金流入當(dāng)作預(yù)付年金考慮的，100×[(P/A，10%，3)+1]表示的是預(yù)付年金現(xiàn)值，表示的是第3年初的現(xiàn)值，因此，計(jì)算遞延年金現(xiàn)值(即第1年初的現(xiàn)值)時(shí)還應(yīng)該再折現(xiàn)2期，所以，選項(xiàng)C的表達(dá)式正確;100×[(S/A，10%，5)-1]表示的是預(yù)付年金的終值，即第6年末的終值，因此，計(jì)算遞延年金現(xiàn)值(即第1年初的現(xiàn)值)時(shí)還應(yīng)該再?gòu)?fù)利折現(xiàn)6期，即選項(xiàng)D的表達(dá)式正確。

　　[該題針對(duì)“年金終值和年金現(xiàn)值的計(jì)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]