2007中級會計職稱考試三科內(nèi)部押題(東奧版)

二、多項選擇題（10×2=20分，多選、 少選、錯選、不選均不得分）
26．企業(yè)財務(wù)活動廣泛涉及與各方面的經(jīng)濟利益關(guān)系，其中，最重要的財務(wù)關(guān)系包括（       ）
A．企業(yè)與政府的稅收征納關(guān)系      B．企業(yè)與債權(quán)人的借款與還本付息關(guān)系
C．企業(yè)與股東投資與支付報酬關(guān)系  D．企業(yè)與供應(yīng)商、客戶間購買與售賣關(guān)系
27．下列關(guān)于資產(chǎn)組合投資說法正確的有（     ）。
A．兩項資產(chǎn)組合投資的預(yù)期收益是各項資產(chǎn)預(yù)期收益的加權(quán)平均
B．組合資產(chǎn)間的相關(guān)系數(shù)越小，分散風(fēng)險的效果越好
C．資產(chǎn)組合投資既可以消除非系統(tǒng)風(fēng)險，也可以消除系統(tǒng)風(fēng)險
D．為了達(dá)到完全消除非系統(tǒng)風(fēng)險的目的，應(yīng)最大限度增加資產(chǎn)數(shù)目
28．某公司向銀行存款若干，計劃從第5年到第10年初各取款5000元，貼現(xiàn)率為8%，下列計算存款額正確的有（     ）。
  A．5000×[P/A（10，8%）-P/A（5，8%）]
B．5000×P/A（6，8%）×P/F（3，8%）
C．5000×[P/A（9，8%）-P/A（3，8%）]
D．5000×P/A（6，8%）×P/F（9，8%）
29．下列可用于投資中心投資利潤率計算公式有（     ）。
 A．凈利潤/凈資產(chǎn)          B．凈利潤/總資產(chǎn)
 C．息稅前利潤/凈資產(chǎn)      D．息稅前利潤/總資產(chǎn)
30.下列屬于營業(yè)稅金及附加的有（     ）。
  A．增值稅    B．營業(yè)稅     C．資源稅      D．教育費附加
31. 應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資具有（     ）優(yōu)點。
 A．及時回籠資金       B．節(jié)約收賬費用      C．籌資成本較低         D．限制條件少
32．為減少存貨占用的資金，加速存貨周轉(zhuǎn)并提高其獲利能力，所采取的存貨控制方法包括（    ）。
 A．ABC分析法            B．經(jīng)濟進(jìn)貨批量    C．及時生產(chǎn)的存貨系統(tǒng)     D．存貨儲存天數(shù)
33．可以防止公司被敵意并購的做法有（     ）。
 A．發(fā)放股票股利       B．支付現(xiàn)金紅利        C．股票分割           D．股票回購
34．已獲利息倍數(shù)能同時反映（   ）。
 A．短期償債能力          B．長期償債能力      C．獲利能力              D．運營能力
35．生產(chǎn)預(yù)算是（     ）的編制基礎(chǔ)。
 A．直接材料預(yù)算           B．直接人工預(yù)算     C．變動制造費用預(yù)算       D．存貨預(yù)算

三、判斷題（10×1=10分，判斷正確得1分，判斷錯誤扣0.5分,不做不得分也不扣分,本題最低得分零分）
1．現(xiàn)代企業(yè)是多邊契約的總和,企業(yè)價值最大化的財務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)在權(quán)衡各相關(guān)者利益約束下所實現(xiàn)的股東財富最大化(     )。
2．根據(jù)效用函數(shù)不同，風(fēng)險中立者不關(guān)系風(fēng)險狀況如何，預(yù)期收益的大小成為其選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。（       ）
3．S股票為固定成長股票，每股面值1元，股票當(dāng)前市價10元。公司最近一次每股分配現(xiàn)金股利0.25元,股票預(yù)期收益率為16%,該股票的股利增長率為8.5%（      ）。
4．在固定資產(chǎn)更新改造決策中，因提前報廢固定資產(chǎn)發(fā)生的凈損失應(yīng)計入處置年度的息稅前利潤，抵減當(dāng)年所得稅，增加當(dāng)年現(xiàn)金凈流量（     ）。
5．用插入函數(shù)法計算的某投資項目凈現(xiàn)值為85萬元，該項目期望收益率為12%，則該方案調(diào)整后凈現(xiàn)值為92.5萬元(     )。
6．在訂貨期提前的存貨管理模式下，可適當(dāng)減少存貨的購進(jìn)批量以節(jié)約成本（      ）。
7．由各種原因?qū)е碌牟牧嫌昧坎町悜?yīng)由生產(chǎn)部門承擔(dān)責(zé)任（      ）。
8．在編制零基預(yù)算時，應(yīng)優(yōu)先保證不可避免開支，在將剩余資金根據(jù)成本——效益比例進(jìn)行分配。（      ）
9．過度資本化是指企業(yè)靠流動負(fù)債支持存貨和應(yīng)收帳款，而使投放在營運資金上的長期資金嚴(yán)重不足（       ）。
10．認(rèn)購股權(quán)證實際價值由市場供求關(guān)系決定。由于套利行為的存在，其實際價值高于其理論價值。（      ）

四、計算題（4×5=20分，要求計算的題目必須有計算步驟，計算結(jié)構(gòu)除特殊要求外保留2位小數(shù)，要求解析、分析和說明理由的題目必須配以文字說明）
1．（股票三階段模型）（1）某上市公司2006年息稅前利潤10000萬元，所得稅率30%；（2）公司發(fā)行普通股股票3000萬股；負(fù)債2000萬元（全部為長期債務(wù)），年利息率10%，假定發(fā)行證券的籌資費用忽略不計；（3）股利支付率40%（4）假設(shè)在2006年的基礎(chǔ)上，2007～2009年每年股利增長率為20%，2010年增長率5%，2011年以及以后各年保持其凈收益水平不變；（5）公司未來沒有增發(fā)普通股和優(yōu)先股的計劃；該公司股票的β系數(shù)為1.2,國債收益率為6%,股票市場風(fēng)險溢價率為10%。
要求(1)計算公司2006年凈利潤;
（2）計算該公司2006年每股凈利潤；
（3）計算該公司2006年每股股利；
（4）計算投資該公司股票的投資者期望收益率；
（5）計算該公司股票的內(nèi)在價值；
（6）如果目前每股市價3.25元，投資者可否購買？

2．（應(yīng)收賬款信用政策）某企業(yè)2006年A產(chǎn)品銷售收入為4000萬元，總成本為3000萬元，其中固定成本為600萬元。2007年該企業(yè)有兩種信用政策可供選用：甲方案給予客戶50天信用期限（n/50），預(yù)計銷售收入為5000萬元，貨款將于第50天收到，其信用成本為140萬元；乙方案的信用政策為（2/10，1/20，n/90），預(yù)計銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%），收賬費用為50萬元。該企業(yè)A產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為3000～6000萬元，企業(yè)的資金成本率為8%（為簡化計算，本題不考慮增值稅因素）。
要求：（1）計算該企業(yè)2006年的下列指標(biāo)：①變動成本總額；②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率。（2）計算乙方案的下列指標(biāo)：①應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)；②應(yīng)收賬款平均余額；③維持應(yīng)收賬款所需資金；④應(yīng)收賬款機會成本；⑤壞賬成本；⑥采用乙方案的信用成本。（3）計算以下指標(biāo)：①甲方案的現(xiàn)金折扣；②乙方案的現(xiàn)金折扣；③甲乙兩方案信用成本前收益之差；④甲乙兩方案信用成本后收益之差。（4）為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。

3．（成本差異計算）某企業(yè)本月制造費用有關(guān)資料如下：固定制造費用和變動制造費用預(yù)算分別為40000元和50000元；實際發(fā)生固定制造費用和變動制造費用預(yù)算分別為49680元和40320元；實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時10000小時，預(yù)計產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時9800小時，實際工時9200小時。
要求：計算分析制造費用的成本差異。

4．（杠桿指標(biāo)計算與風(fēng)險分析）某公司2006年末凈資產(chǎn)3000萬元，產(chǎn)權(quán)比率為1，普通股1500萬股，負(fù)債全部為利率為9%的長期借款。公司所得稅率為30%，預(yù)計增加的負(fù)債利率為10%。固定成本為150萬元。公司不準(zhǔn)備改變資本結(jié)構(gòu)且不發(fā)行新股票，請你協(xié)助公司作好明年的財務(wù)安排：
（1）計劃2007年每股現(xiàn)金股利為0.1元;
(2)計劃新增項目共計需要資金360萬元;
要求：（1）計算該公司的息稅前利潤
(2)確定新增資金后該公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)

五、綜合題（本類試題有2小題，第1小題15分，第2小題10分。要求計算的題目必須有計算步驟，計算結(jié)構(gòu)除特殊要求外保留2位小數(shù)，要求解析、分析和說明理由的題目必須配以文字說明）
1． （項目投資與資本成本）
某企業(yè)計劃進(jìn)行項目投資，現(xiàn)有A、B方案供選擇，有關(guān)資料如下：
   A項目原始投資為200萬元，全部于建設(shè)起點一次性投入，其中固定資產(chǎn)投資160萬元，流動資金投資40萬元，全部于建設(shè)期點投入，該項目經(jīng)營期3年，期滿殘值10萬元；預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入150萬元，不包括財務(wù)費用的年總成本費用70萬元，營業(yè)稅金及附加10萬元。
   B項目原始投資220萬元，其中固定資產(chǎn)投資120萬元，無形資產(chǎn)投資30萬元，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資與建設(shè)起點一次性發(fā)生，建設(shè)期2年，期間發(fā)生資本化利息15萬元計入固定資產(chǎn)原值，流動資金70萬元于項目完工時投入。該項目運營期5年，固定資產(chǎn)殘值預(yù)計5萬元，無形資產(chǎn)自項目投產(chǎn)后5年攤銷完畢。該項目投產(chǎn)后每年營業(yè)收入190萬元，年經(jīng)營成本80萬元，年營業(yè)稅金及附加10萬元。
該企業(yè)固定資產(chǎn)直線法計提折舊，流動資金于終結(jié)點一次性收回，所得稅率為30%。項目所需要的資金其中100萬元可利用公司股票資金：當(dāng)前短期國債利率為3%，該公司股票β系數(shù)1.5,證券市場風(fēng)險溢價率為10%。
A項目所需要的債務(wù)資金向銀行借款,利率8%;B項目所需要的債務(wù)資金通過發(fā)行面值為1000元，發(fā)行價為1200元的1000張，各種籌資方式手續(xù)費忽略不計
要求：（1）計算A、B項目各年的所得稅前和所得稅后凈現(xiàn)金流量。
（2）如果A、B項目貼現(xiàn)率分別為12%和16%，計算各方案凈現(xiàn)值；
(3)如果AB方案互斥,應(yīng)接受哪個方案？

2．（報表分析）某公司2006年營業(yè)收入為3000萬元，如果2007年營業(yè)收入不超過5000萬元，貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)付賬款及其他流動負(fù)債與營業(yè)收入存在穩(wěn)定百分比。2006年公司資產(chǎn)負(fù)債表如下：
資產(chǎn) 金額 比例 負(fù)債及股東權(quán)益 金額 比例
貨幣資金 160 5.33% 應(yīng)付賬款 360 12%
應(yīng)收賬款 480 16% 其他應(yīng)付款 50 1.67&
存貨 760 25.33% 應(yīng)付債券 0 
   股本 1000 
固定資產(chǎn)凈值 510 17% 留存收益 500 
合計 1910 100% 負(fù)債及股東權(quán)益總和 1910 13.67%
該公司2006年資金由普通股（1000萬股，面值1元）1000萬元和流動負(fù)債組成。2007年公司銷售收入預(yù)計增長40%，營業(yè)凈利潤率為10%，公司按0.2元/股執(zhí)行固定股利政策。2007年對外籌資債券解決，發(fā)行面值1000元，發(fā)行價950元，3年期票面利率為10%的每年付息一次的債券，債券籌資費率2%，所得稅率33%。
要求（1）計算20067年凈利潤與應(yīng)向投資者投資者分配的利潤；
（2）用比率分析法計算2007年公司外部融資；
（3）計算債券籌資成本；
（4）編制2007年預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表。

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