4. [答案]

　　填列表格如下：

　　單位：萬元

　　各項(xiàng)目計(jì)算過程如下：

　　A=1000+31000-30000=2000(萬元)

　　B=A+(-500)=2000-500=1500(萬元)

　　C=B+33500-1000=1500+33500-1000=34000(萬元)

　　D=1000+1000=2000(萬元)

　　E=37000+3000-D=37000+3000-2000=38000(萬元)

　　F=2500-3000=-500(萬元)

　　G=2500+36500-40000=-1000(萬元)

　　H=4000×50%=2000(萬元)

　　I=H-G=2000-(-1000)=3000(萬元)

　　五、綜合題

　　1. [答案]

　　(1)甲方案資金投入的方式為一次投入

　　乙方案資金投入的方式為分次投入方式

　　(2)甲方案各年的凈現(xiàn)金流量

　　甲方案的折舊=(100-5)/5=19(萬元)

　　甲方案的息稅前利潤=90-60=30(萬元)

　　稅前NCF：

　　NCF0=-150(萬元)

　　NCF1～4=30+19=49(萬元)

　　NCF5=49+55=104(萬元)

　　稅后NCF：

　　NCF0=-150(萬元)

　　NCF1～4=30×(1-25%)+19=41.5(萬元)

　　NCF5=41.5+55=96.5(萬元)

　　乙方案各年的凈現(xiàn)金流量

　　乙方案的折舊=(120+10-8)/5=24.4(萬元)

　　乙方案的年息稅前利潤=170-80-24.4=65.6(萬元)

　　稅前NCF：

　　NCF0=-120(萬元)

　　NCF1=0

　　NCF2=-80(萬元)

　　NCF3～6=65.6+24.4=90(萬元)

　　NCF7=90+80+8=178(萬元)

　　稅后NCF：

　　NCF0=-120(萬元)

　　NCF1=0

　　NCF2=-80(萬元)

　　NCF3～6=65.6×(1-25%)+24.4=73.6(萬元)

　　NCF7=73.6+80+8=161.6(萬元)

　　(3)甲方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期=150/49=3.06(年)

　　乙方案不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期=200/90=2.22(年)

　　乙方案包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回期=2+2.22=4.22(年)

　　(4)

　　甲方案的投資收益率=30/150=20%

　　乙方案的投資收益率=65.6/(200+10)=31.24%

　　(5)

　　甲方案的凈現(xiàn)值=49×(P/A,10%,5)+55×(P/F,10%,5)=49×3.7908+55×0.6209-150=69.90(萬元)

　　乙方案的凈現(xiàn)值=90×[(P/A,10%,7)-(P/A,10%,2)]+88×(P/F,10%,7)-80×(P/F,10%,2)-120=90×(4.8684-1.7355)+88×0.5132-80×0.8264-120

　　=281.961+45.1616-66.112-120=141.01(萬元)