五、綜合題

　　1. 已知：甲企業(yè)不繳納營業(yè)稅和消費稅，適用的所得稅稅率為33%，城建稅稅率為7%，教育費附加率為3%。所在行業(yè)的基準收益率i為10%。該企業(yè)擬投資建設一條生產(chǎn)線，現(xiàn)有A和B兩個方案可供選擇。

　　資料一：A方案投產(chǎn)后某年的預計營業(yè)收入為100萬元，該年不包括財務費用的總成本費用為80萬元，其中，外購原材料、燃料和動力費為40萬元，工資及福利費為23萬元，折舊費為12萬元，無形資產(chǎn)攤銷費為0萬元，其他費用為5萬元，該年預計應交增值稅10.2萬元。

　　資料二：B方案的現(xiàn)金流量如下：

　　該方案建設期發(fā)生的固定資產(chǎn)投資為105萬元，其余為無形資產(chǎn)投資，不發(fā)生開辦費投資。固定資產(chǎn)的折舊年限為10年，期末預計凈殘值為10萬元，按直線法計提折舊;無形資產(chǎn)投資的攤銷期為5年。建設期資本化利息為5萬元。部分時間價值系數(shù)為：(P/A，10%，11)=6.4951，(P/A，10%，1)=0.9091

　　要求：

　　(1)根據(jù)資料一計算A方案的下列指標：

　�、僭撃旮冬F(xiàn)的經(jīng)營成本;(0.5分)

　　②該年營業(yè)稅金及附加;(0.5分)

　�、墼撃晗⒍惽袄麧�;(0.5分)

　�、茉撃暾{整所得稅;(0.5分)

　�、菰撃晁枚惽皟衄F(xiàn)金流量。(0.5分)

　　(2)根據(jù)資料二計算B方案的下列指標：

　�、俳ㄔO投資;(0.5分)

　�、跓o形資產(chǎn)投資;(0.5分)

　�、哿鲃淤Y金投資;(0.5分)

　　④原始投資;(0.5分)

　�、蓓椖靠偼顿Y;(0.5分)

　　⑥固定資產(chǎn)原值;(0.5分)

　�、哌\營期1～10年每年的折舊額;(0.5分)

　�、噙\營期1～5年每年的無形資產(chǎn)攤銷額;(0.5分)

　　⑨運營期末的回收額;(0.5分)

　�、獍ńㄔO期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)和不包括建設期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)。(1分)

　　(3)已知B方案運營期的第二年和最后一年的息稅前利潤的數(shù)據(jù)分別為36.64萬元和41.64萬元，請按簡化公式計算這兩年該方案的所得稅前凈現(xiàn)金流量NCF3和NCF11。(1分)

　　(4)假定A方案所得稅后凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-120萬元，NCF1=0，NCF2～11=24.72萬元，據(jù)此計算該方案的下列指標：

　�、賰衄F(xiàn)值(所得稅后);(1分)

　�、诓话ńㄔO期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后);(0.5分)

　　③包括建設期的靜態(tài)投資回收期(所得稅后)。(0.5分)

　　(5)已知B方案按所得稅后凈現(xiàn)金流量計算的凈現(xiàn)值為92.21萬元，B方案的投資收益率大于基準投資收益率，請對A方案和B方案作出是否具備財務可行性的評價。(1分)