四、計算題

　　1

　　[答案] (1)A股票的預期收益率=0.3×40%+0.5×10%+0.2×(-8%)=15.4%

　　B股票的預期收益率=0.3×30%+0.5×10%+0.2×5%=15%

　　(2)

　　B股票收益率的標準差

　　==10%

　　(3)由于兩種股票的預期收益率不同，所以，應該根據(jù)預期收益率的標準離差率比較風險大小。

　　A股票的預期收益率的標準離差率=17.48%/15.4%=1.14

　　B股票的預期收益率的標準離差率=10%/15%=0.67

　　所以，A股票的風險大于B股票。

　　(4)A股票所占的價值比例=(16×150)/(16×150+12×300)=0.4

　　B股票所占的價值比例=1-0.4=0.6

　　資產(chǎn)組合的貝塔系數(shù)=0.8×0.4+1.2×0.6=1.04

　　(5)資產(chǎn)組合的預期收益率=15.4%×0.4+15%×0.6=15.16%

　　由于資本資產(chǎn)定價模型成立，因此，資產(chǎn)組合的預期收益率=資產(chǎn)組合的必要收益率=無風險收益率+資產(chǎn)組合的風險收益率

　　即：15.16%=4%+資產(chǎn)組合的風險收益率

　　資產(chǎn)組合的風險收益率=11.16%

　　2

　　[答案] (1)票面收益率=(1000×10%/1000)×100%=10%

　　(2)本期收益率=(1000×10%/1030)×100%=9.71%

　　(3)持有期收益率=(1060-1030)/1030×100%=2.91%

　　(4)持有期年均收益率=[(1000+1000×10%-1030)/1030]/(9/12)×100%=9.06%

　　(5)1030=1000×10%×(P/A，i，2)+1000×(P/F，i，2)

　　經(jīng)過測試得知：

　　當i=8%時

　　1000×10%×(P/A，i，2)+1000×(P/F，i，2)=100×1.7833+1000×0.8573=1035.63

　　當i=9%時

　　1000×10%×(P/A，i，2)+1000×(P/F，i，2)=100×1.7591+1000×0.8417=1017.61

　　用內(nèi)插法計算可知：

　　(9%-i)/(9%-8%)=(1017.61-1030)/(1017.61-1035.63)

　　i=9%-(1017.61-1030)×(9%-8%)/(1017.61-1035.63)×(9%-8%)

　　=8.31%

　　即持有期年均收益率為8.31%

　　(6)持有期年均收益率=-1=20.68%

　　(7)債券發(fā)行價格=1000×10%×(P/A，8%，5)+1000×(P/F，8%，5)

　　=100×3.9927+1000×0.6806

　　=1079.87(元)

　　3

　　[答案] (1)　　　　　　　　　　　　　　　甲產(chǎn)品標準成本卡

　　金額單位：元

　　(2)直接材料價格差異

　　=(實際價格-標準價格)×實際產(chǎn)量下的實際用量

　　=(2.1-2)×2050=205(元)

　　直接材料用量差異

　　=(實際產(chǎn)量下實際用量-實際產(chǎn)量下標準用量)×標準價格

　　=(2050-490×5)×2=-800(元)

　　(3)直接人工效率差異

　　=(實際產(chǎn)量下實際工時-實際產(chǎn)量下標準工時)×標準工資率

　　=(2100-490×4)×3=420(元)

　　直接人工工資率差異

　　=(實際工資率-標準工資率)×實際產(chǎn)量下實際工時

　　=(6620/2100-3)×2100=320(元)

　　(4)變動制造費用效率差異

　　=(實際產(chǎn)量下實際工時-實際產(chǎn)量下標準工時)×標準分配率

　　=(2100-490×4)×2.5=350(元)

　　變動制造費用耗費差異

　　=(實際分配率-標準分配率)×實際產(chǎn)量下實際工時

　　=(5400/2100-2.5)×2100=150(元)

　　(5)固定制造費用耗費差異

　　=實際產(chǎn)量下實際固定制造費用-預算產(chǎn)量下標準固定制造費用

　　=1900-2200=-300(元)

　　固定制造費用能量差異

　　=(預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下標準工時)×標準分配率

　　=(2000-490×4)×1.1=44(元)

　　固定制造費用產(chǎn)量差異

　　=(預算產(chǎn)量下標準工時-實際產(chǎn)量下實際工時)×標準分配率

　　=(2000-2100)×1.1=-110(元)

　　固定制造費用效率差異

　　=(實際產(chǎn)量下實際工時-實際產(chǎn)量標準工時)×標準分配率

　　=(2100-490×4)×1.1=154(元)

　　4

　　[答案] (1)6月份的預計生產(chǎn)量

　　=6月份的預計銷售量+預計6月末的產(chǎn)成品存貨量-6月初的產(chǎn)成品存貨量

　　=15000+20000×10%-1200=15800(件)

　　(2)6月份材料需用量=15800×5=79000(千克)

　　材料采購量=79000+1500-2000=78500(千克)

　　(3)6月份的采購成本=78500×2=157000(元)

　　采購金額=157000×(1+17%)=183690(元)

　　(4)根據(jù)“當月購貨款在當月支付70%，下月支付30%”可知，5月末的應付賬款30000元全部在6月份付現(xiàn)，所以，6月份采購現(xiàn)金支出=183690×70%+30000=158583(元)。

　　(5)6月份的經(jīng)營現(xiàn)金收入

　　=10000×100×(1+17%)×25%+12000×100×(1+17%)×30%+15000×100×(1+17%)×40%

　　=1415700(元)

　　(6)支付應交稅金及附加=15000×100×8%=120000(元)

　　根據(jù)“管理人員工資280000元，其中有60000元是生產(chǎn)管理人員工資”可知：280000元工資中有280000-60000=220000(元)屬于管理費用，有60000元屬于制造費用。

　　根據(jù)“其他的制造費用22000元(含折舊10000元)”可知：支付的其他的制造費用=22000-10000=12000(元);由于需要支付其他的管理費用為45000元，因此：

　　支付制造費用=60000+12000=72000(元)

　　支付管理費用=220000+45000=265000(元)

　　6月份現(xiàn)金預算　　　　　　　　　單位：元