二、多項(xiàng)選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，用鼠標(biāo)點(diǎn)擊相應(yīng)的選項(xiàng)。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。)

　　26 [多選題] 評(píng)價(jià)投資方案的靜態(tài)回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)有(　　)。

　　A.不能衡量企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)

　　B.沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值

　　C.沒(méi)有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量

　　D.不能衡量投資方案投資報(bào)酬的高低

　　參考答案：B,C,D

　　【解析】靜態(tài)回收期指標(biāo)能在一定程度上反映項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的大小，靜態(tài)回收期越短，投資風(fēng)險(xiǎn)越小。靜態(tài)回收期屬于非折現(xiàn)指標(biāo)，不考慮時(shí)間價(jià)值，只考慮回收期滿以前的現(xiàn)金流量。正由于回收期只考慮部分現(xiàn)金流量，沒(méi)有考慮方案全部的流量及收益，所以，不能根據(jù)靜態(tài)回收期的長(zhǎng)短判斷報(bào)酬率的高低，因此選項(xiàng)B、C、D正確。

　　27 [多選題] 在流動(dòng)資產(chǎn)的激進(jìn)融資策略下，臨時(shí)性負(fù)債的資金來(lái)源用來(lái)滿足(　　)。

　　A.波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要

　　B.部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要

　　C.全部資產(chǎn)的資金需要

　　D.部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要

　　參考答案：A,B

　　【解析】激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)是：臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債不但融通全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要。

　　28 [多選題] 某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，當(dāng)年的息稅前利潤(rùn)為20000元。運(yùn)用量本利關(guān)系對(duì)影響息稅前利潤(rùn)的各因素進(jìn)行敏感分析后得出，單價(jià)的敏感系數(shù)為4，單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)為-2.5，銷售量的敏感系數(shù)為1.5，固定成本的敏感系數(shù)為-0.5。下列說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　A.上述影響息稅前利潤(rùn)的因素中，單價(jià)是最敏感的，固定成本是最不敏感的

　　B.當(dāng)單價(jià)提高10%時(shí)，息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)8000元

　　C.當(dāng)單位變動(dòng)成本的上升幅度超過(guò)40%時(shí)，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損

　　D.上述影響息稅前利潤(rùn)的因素中，單價(jià)是最敏感的，單位變動(dòng)成本是最不敏感的

　　參考答案：A,B,C

　　【解析】息稅前利潤(rùn)對(duì)其各影響因素敏感系數(shù)的絕對(duì)值的大小，可以反映息稅前利潤(rùn)對(duì)各因素的敏感程度的高低，所以，選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤;息稅前利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)為4，表明當(dāng)單價(jià)提高10%時(shí)，息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)40%，即息稅前利潤(rùn)將增長(zhǎng)8000元(20000 ×40%)，所以，選項(xiàng)B正確;息稅前利潤(rùn)對(duì)單位變動(dòng)成本的敏感系數(shù)為-2.5，當(dāng)企業(yè)由盈利轉(zhuǎn)為虧損時(shí)，即可知息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率為-100%，則單位變動(dòng)成本的變動(dòng)率為40%(-100%/-2.5)，所以，選項(xiàng)C正確。

　　29 [多選題] 可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置合理的回售條款，可以(　　)。

　　A.保護(hù)債券投資人的利益

　　B.可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

　　C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

　　D.可以使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)支付較高的利率所蒙受的損失

　　參考答案：A,C

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是可轉(zhuǎn)換債券回售條款的意義。選項(xiàng)B、D是可轉(zhuǎn)換債券贖回條款的優(yōu)點(diǎn)。

　　30 [多選題] 下列屬于現(xiàn)階段股權(quán)激勵(lì)主要模式的有(　　)。

　　A.股票期權(quán)模式

　　B.股票增值權(quán)模式

　　C.業(yè)績(jī)股票模式

　　D.限制性股票模式

　　參考答案：A,B,C,D

　　【解析】現(xiàn)階段，股權(quán)激勵(lì)模式主要有：股票期權(quán)模式、限制性股票模式、股票增值權(quán)模式、業(yè)績(jī)股票模式和虛擬股票模式等。

　　31 [多選題] 下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型中13系數(shù)的表述，正確的有(　　)。

　　A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

　　B.β系數(shù)是影響證券收益的唯一因素

　　C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單只證券的β系數(shù)低

　　D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　參考答案：A,D

　　【解析】β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，所以，選項(xiàng)D正確;根據(jù)p系數(shù)的計(jì)算公式可知，β系數(shù)可正可負(fù)，所以，選項(xiàng)A正確; 根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知，β系數(shù)不是影響證券收益的唯一因素，所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;由于投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　32 [多選題] 下列屬于內(nèi)部控制要素的有(　　)。

　　A.內(nèi)部環(huán)境

　　B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

　　C.控制活動(dòng)

　　D.信息與溝通

　　參考答案：A,B,C,D

　　【解析】?jī)?nèi)部控制的要素包括：內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督。

　　33 [多選題] 下列有關(guān)上市公司股票市盈率的影響因素的說(shuō)法正確的有(　　)。

　　A.上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性會(huì)影響公司股票市盈率

　　B.投資者所獲報(bào)酬率的穩(wěn)定性會(huì)影響公司股票市盈率

　　C.利率水平的變動(dòng)會(huì)影響公司股票市盈率

　　D.利率水平的變動(dòng)不會(huì)影響公司股票市盈率

　　參考答案：A,B,C

　　【解析】影響企業(yè)股票市盈率的因素有：(1)上市公司盈利能力的成長(zhǎng)性;(2)投資者所獲取報(bào)酬率的穩(wěn)定性;(3)市盈率也受到利率水平變動(dòng)的影響。

　　34 [多選題] 下列屬于混合成本分解的方法有(　　)。

　　A.高低點(diǎn)法

　　B.賬戶分析法

　　C.技術(shù)測(cè)定法

　　D.合同確認(rèn)法

　　參考答案：A,B,C,D

　　【解析】混合成本的分解主要有以下幾種方法：(1)高低點(diǎn)法;(2)回歸分析法;(3)賬戶分析法;(4)技術(shù)測(cè)定法;(5)合同確認(rèn)法。

　　35 [多選題] 債券A和債券B是兩支剛發(fā)行的每年付息一次、到期還本債券，債券的面值和票面利率相同，票面利率均高于市場(chǎng)利率(折現(xiàn)率)，以下說(shuō)法中，正確的有(　　)。

　　A.如果兩債券的折現(xiàn)率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低

　　B.如果兩債券的折現(xiàn)率相同，償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高

　　C.如果兩債券的償還期限相同，折現(xiàn)率與票面利率差額大的債券價(jià)值低

　　D.如果兩債券的償還期限相同，折現(xiàn)率與票面利率差額大的債券價(jià)值高

　　參考答案：B,D

　　【解析】本題的主要考核點(diǎn)是債券價(jià)值的主要影響因素分析。對(duì)于每年付息一次、到期還本債券，票面利率高于折現(xiàn)率，即溢價(jià)發(fā)行的情形下，如果債券的折現(xiàn)率相同，則隨著到期日的臨近(期限縮短)，債券的價(jià)值逐漸向面值回歸(即降低);如果債券的償還期限相同，則折現(xiàn)率與票面利率差額越大(即票面利率一定的時(shí)候，折現(xiàn)率降低)，債券價(jià)值就越大。

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