11[單選題] 下列關(guān)于“收入與分配管理的原則”的說(shuō)法中，不正確的是(　　)。

　　A.企業(yè)的收入分配必須依法進(jìn)行

　　B.企業(yè)的收入分配必須堅(jiān)持積累與分配并重的原則

　　C.企業(yè)的收入分配必須保證股東利益最大化

　　D.企業(yè)進(jìn)行利潤(rùn)分配應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)“誰(shuí)投資誰(shuí)受益”、收入大小與投資比例相對(duì)等的原則

　　參考答案：C

　　參考解析：企業(yè)在進(jìn)行收入與分配時(shí)，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)籌兼顧，維護(hù)各利益相關(guān)者的合法權(quán)益。

　　12[單選題] 一般而言，適用于采用固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策的公司是(　　)。

　　A.處于初創(chuàng)階段的公司

　　B.經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期的公司

　　C.盈利水平波動(dòng)較大的公司

　　D.處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財(cái)務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司

　　參考答案：B

　　參考解析：一般來(lái)說(shuō)剩余股利政策適用于公司初創(chuàng)階段;固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期的公司;固定股利支付率政策比較適合于處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財(cái)務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司;低正常股利加額外股利政策適用于盈利水平隨著經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)較大的公司。所以選項(xiàng)B為本題答案。

　　13[單選題] 投資者對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱(chēng)為(　　)。

　　A.實(shí)際收益率

　　B.必要收益率

　　C.預(yù)期收益率

　　D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率

　　參考答案：B

　　參考解析：必要收益率也稱(chēng)最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　14[單選題] 下列銷(xiāo)售預(yù)測(cè)方法中，屬于因果預(yù)測(cè)分析法的是(　　)。

　　A.指數(shù)平滑法

　　B.移動(dòng)平均法

　　C.專(zhuān)家小組法

　　D.回歸直線(xiàn)法

　　參考答案：D

　　參考解析：因果預(yù)測(cè)分析法是指分析影響產(chǎn)品銷(xiāo)售量(因變量)的相關(guān)因素(自變量)以及它們之間的函數(shù)關(guān)系。并利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷(xiāo)售預(yù)測(cè)的方法。因果預(yù)測(cè)分析法最常用的是回歸分析法。所以選項(xiàng)D是答案。

　　15[單選題] 如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(　　)。

　　A.等于0

　　B.等于1

　　C.大于1

　　D.小于1

　　參考答案：B

　　參考解析：只要在企業(yè)的籌資方式中有固定支出的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。如果企業(yè)的資金來(lái)源全部為自有資金，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)就等于1。所以本題的答案為選項(xiàng)B。

　　16[單選題] 某公司用長(zhǎng)期資金來(lái)源滿(mǎn)足全部非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而用短期資金來(lái)源滿(mǎn)足剩余部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，則該公司的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是(　　)。

　　A.激進(jìn)融資策略

　　B.保守融資策略

　　C.折中融資策略

　　D.期限匹配融資策略

　　參考答案：A

　　參考解析：流動(dòng)資產(chǎn)融資策略包括三種，分別是期限匹配融資策略、保守融資策略、激進(jìn)融資策略。保守意味著膽小，不愿意冒險(xiǎn)，故保守融資策略的風(fēng)險(xiǎn)最小;激進(jìn)意味著膽大，愿意冒險(xiǎn)，故激進(jìn)融資策略的風(fēng)險(xiǎn)最大;期限匹配融資策略則風(fēng)險(xiǎn)居中。而短期資金由于期限短，到期無(wú)法還本的可能性大，所以，融資風(fēng)險(xiǎn)大于長(zhǎng)期資金。也就是說(shuō)，在三種融資策略中，短期資金的比重由大到小排列的順序依次是激進(jìn)融資策略、期限匹配融資策略、保守融資策略。由于在期限匹配融資策略中，短期資金=波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，所以，激進(jìn)融資策略中，短期資金>波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，因此本題答案為選項(xiàng)A。

　　17[單選題] 下列股利政策中，根據(jù)股利無(wú)關(guān)理論制定的是(　　)。

　　A.剩余股利政策

　　B.固定股利支付率政策

　　C.穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策

　　D.低正常股利加額外股利政策

　　參考答案：A

　　參考解析：股利無(wú)關(guān)論認(rèn)為，在一定的假設(shè)條件限制下，股利政策不會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生任何影響。剩余股利政策是指凈利潤(rùn)首先滿(mǎn)足公司的權(quán)益資金融資需求，如果還有剩余，就派發(fā)股利;如果沒(méi)有，則不派發(fā)股利。由此可知，在剩余股利政策下，不認(rèn)為股利的多少會(huì)對(duì)公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生影響，所以，剩余股利政策是根據(jù)股利無(wú)關(guān)理論制定的。

　　18[單選題] 已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/P，10%，11)=18.531。則期數(shù)為10期、利率為10%的即付年金終值系數(shù)為(　　)。

　　A.17.531

　　B.15.937

　　C.14.579

　　D.12.579

　　參考答案：A

　　參考解析：即付年金終值系數(shù)等于普通年金終值系數(shù)期數(shù)加1、系數(shù)減1，所以期數(shù)為10期、利率為10%的即付年金終值系數(shù)=(F/A，10%，11)-1=18.531-1=17.531。

　　19[單選題] 下列關(guān)于固定制造費(fèi)用成本差異的公式中，不正確的是(　　)。

　　A.固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用能量差異

　　B.固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異

　　C.固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異

　　D.固定制造費(fèi)用成本差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異+固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異

　　參考答案：B

　　參考解析：固定制造費(fèi)用成本差異=實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用=固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異+固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異;固定制造費(fèi)用能量差異=固定制造費(fèi)用效率差異+固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異。所以選項(xiàng)B的公式不正確。

　　20[單選題] 下列各項(xiàng)中，將會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大的情況是(　　)。

　　A.實(shí)際銷(xiāo)售額等于目標(biāo)銷(xiāo)售額

　　B.實(shí)際銷(xiāo)售額大于目標(biāo)銷(xiāo)售額

　　C.實(shí)際銷(xiāo)售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

　　D.實(shí)際銷(xiāo)售額大于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額

　　參考答案：C

　　參考解析：經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為DOL=(EBIT+F)/EBIT，當(dāng)實(shí)際銷(xiāo)售額等于盈虧臨界點(diǎn)銷(xiāo)售額時(shí)，企業(yè)的息稅前利潤(rùn)為0，公式中分母為0，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無(wú)窮大，這種情況下經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)最大。所以本題的答案為選項(xiàng)C。

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