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　　【單選題】A公司公司持有甲、乙、丙三種股票構(gòu)成證券組合，它們的β系數(shù)分別為2.0、1.5、1.0;它們的比重分別為30%、25%和45%，市場(chǎng)上所有股票的平均收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為8%。則此證券組合的必要收益率為(　)。

　　A、18%

　　B、10.85%

　　C、21.4%

　　D、20.25%

　　【正確答案】：B

　　【解析】：組合的貝塔系數(shù)=2.0×30%+1.5×25%+1.0×45%=1.425，此組合的必要收益率=8%+1.425×(10%-8%)=10.85%

　　【單選題】下列關(guān)于兩項(xiàng)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)分散情況的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

　　B、當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)在0～1之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小

　　C、當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)在-1～0之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小

　　D、當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】：A

　　【解析】：只要收益率相關(guān)系數(shù)不為1，都是可以分散風(fēng)險(xiǎn)的。選項(xiàng)A不正確。

　　【單選題】關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的下列說(shuō)法中，不正確的是(　)。

　　A、如果市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，則所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率都會(huì)提高，并且提高的數(shù)值相同

　　B、如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率提高，則所有資產(chǎn)的必要收益率都會(huì)提高，并且提高的數(shù)值相同

　　C、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大

　　D、如果某資產(chǎn)的β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率=市場(chǎng)平均收益率

　　【正確答案】：A

　　【解析】：某資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率=該資產(chǎn)的β系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬(Rm-Rf)，不同資產(chǎn)的β系數(shù)不同，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。某資產(chǎn)的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率，對(duì)于不同的資產(chǎn)而言，風(fēng)險(xiǎn)不同，風(fēng)險(xiǎn)收益率不同，但是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是相同的，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬(Rm-Rf)反映市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，意味著風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越高，所以，(Rm-Rf)的值越大，即選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。某資產(chǎn)的必要收益率=Rf+該資產(chǎn)的β系數(shù)×(Rm-Rf)，如果β=1，則該資產(chǎn)的必要收益率=Rf+(Rm-Rf)=Rm，而Rm表示的是市場(chǎng)平均收益率，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

　　【單選題】企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)投資組合，已知A、B、C三者的投資比重分別為0.3、0.5、0.2，相應(yīng)的投資收益率分別為20%、10%、-5%，則該項(xiàng)投資組合的預(yù)期收益率為(　)。

　　A、10%

　　B、9%

　　C、8.66%

　　D、7%

　　【正確答案】：A

　　【解析】：本題考核證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益。根據(jù)題意可知投資組合的預(yù)期收益率=20%×0.3+10%×0.5+(-5%)×0.2=10%。

　　【單選題】有一類成本，在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個(gè)新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個(gè)新的跳躍。這一類成本是(　)。

　　A、半變動(dòng)成本

　　B、延期變動(dòng)成本

　　C、固定成本

　　D、半固定成本

　　【正確答案】：D

　　【解析】：半固定成本也稱階梯式變動(dòng)成本，這類成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個(gè)新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個(gè)新的跳躍。

　　【單選題】下列各項(xiàng)表述中，屬于變動(dòng)成本的是(　)。

　　A、職工培訓(xùn)費(fèi)用

　　B、管理人員基本薪酬

　　C、新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用

　　D、按銷售額提成的銷售人員傭金

　　【正確答案】：D

　　【解析】：變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運(yùn)費(fèi)、包裝費(fèi)，以及按產(chǎn)量計(jì)提的固定設(shè)備折舊等都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的，其總額會(huì)隨著產(chǎn)量的增減成正比例的增減，所以本題的正確答案為D。

　　【單選題】華光汽運(yùn)公司是一家專門從事貨物運(yùn)輸?shù)墓�司，鑒于貨物運(yùn)輸中經(jīng)常出現(xiàn)貨物散落、交通事故等風(fēng)險(xiǎn)，公司決定為每一批貨物都向太平洋保險(xiǎn)公司投保。華光汽運(yùn)公司的措施屬于(　)。

　　A、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　B、減少風(fēng)險(xiǎn)

　　C、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

　　D、接受風(fēng)險(xiǎn)

　　【正確答案】：C

　　【解析】：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)以一定代價(jià)，采取某種方式(如參加保險(xiǎn)、信用擔(dān)保、租賃經(jīng)營(yíng)、套期交易、票據(jù)貼現(xiàn)等)，將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失。

　　【單選題】甲打算現(xiàn)在存入現(xiàn)金5萬(wàn)元，年利率3%，復(fù)利計(jì)息，三年后能取出本利和(　)萬(wàn)元。

　　A、5.45

　　B、6.2

　　C、5.46

　　D、5.57

　　【正確答案】：C

　　【解析】：F=5*(1+3%)3=5.46(萬(wàn)元)。

　　【單選題】某債券的票面利率為12%，期限為10年，下列計(jì)息方式中對(duì)于債務(wù)人最有利的是(　)。

　　A、每年計(jì)息一次

　　B、每半年計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

　　C、每個(gè)季度計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

　　D、每個(gè)月計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

　　【正確答案】：A

　　【解析】：在名義利率相同的情況下，每年復(fù)利次數(shù)越多，年實(shí)際利率越高，對(duì)于債務(wù)人越不利。

　　【單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于年金形式的項(xiàng)目是(　)。

　　A、償債基金

　　B、定期定額支付的養(yǎng)老金

　　C、年資本回收額

　　D、零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額

　　【正確答案】：D

　　【解析】：年金指間隔期相等的系列等額收付款，選項(xiàng)ABC符合年金的特點(diǎn)，選項(xiàng)D中的整取額是一次性的，而年金是系列款項(xiàng)，所以選項(xiàng)D是答案。

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