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　　單選題

　　下列不屬于股票特點(diǎn)的是(　)。

　　A、風(fēng)險(xiǎn)性

　　B、收益性

　　C、流通性

　　D、永久性

　　【答案】B

　　【解析】股票具有永久性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性和參與性的特點(diǎn)。

　　多選題

　　一般而言，與發(fā)行普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的特點(diǎn)有(　)。

　　A、可以增加公司的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)

　　B、可以降低公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　C、可以保障普通股股東的控制權(quán)

　　D、可以降低公司的資本成本

　　【答案】ACD

　　【解析】如果存在優(yōu)先股，計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)時(shí)要考慮優(yōu)先股利，所以選項(xiàng)A正確;相對于普通股，優(yōu)先股利是固定支付的，所以增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B不正確;優(yōu)先股東無表決權(quán)，所以保障了普通股股東的控制權(quán)，所以選項(xiàng)C正確;普通股的投資風(fēng)險(xiǎn)比優(yōu)先股的大，所以普通股的資本成本高一些。所以選項(xiàng)D正確。

　　多選題

　　根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計(jì)到下一會計(jì)年度，可分為下列各項(xiàng)中的(　)。

　　A、強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

　　B、非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

　　C、累積優(yōu)先股

　　D、非累積優(yōu)先股

　　【答案】CD

　　【解析】根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計(jì)到下一會計(jì)年度，可分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。

　　多選題

　　根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計(jì)到下一會計(jì)年度，可分為下列各項(xiàng)中的(　)。

　　A、強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

　　B、非強(qiáng)制分紅優(yōu)先股

　　C、累積優(yōu)先股

　　D、非累積優(yōu)先股

　　【答案】CD

　　【解析】根據(jù)公司因當(dāng)年可分配利潤不足而未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息，差額部分是否累計(jì)到下一會計(jì)年度，可分為累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股。

　　多選題

　　下列各項(xiàng)中，屬于認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)的有(　)。

　　A、認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具

　　B、認(rèn)股權(quán)證是一種高風(fēng)險(xiǎn)融資工具

　　C、有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu)

　　D、有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

　　【答案】ACD

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證籌資特點(diǎn)包括：認(rèn)股權(quán)證是一種融資促進(jìn)工具;有助于改善上市公司的治理結(jié)構(gòu);有利于推進(jìn)上市公司的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。所以選項(xiàng)ACD正確。站在籌資人的角度來看，認(rèn)股權(quán)證比債務(wù)籌資風(fēng)險(xiǎn)要低，所以選項(xiàng)B不正確。

　　多選題

　　關(guān)于優(yōu)先股的股息率，下列說法中正確的有(　)。

　　A、優(yōu)先股的固定股息率各年可以不同

　　B、公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法

　　C、優(yōu)先股不可以采用浮動股息率分配利潤

　　D、優(yōu)先股的股息一般不會隨公司經(jīng)營情況而變化

　　【答案】ABD

　　【解析】公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的，可以在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，或明確每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以，選項(xiàng)A的說法正確;優(yōu)先股股息率根據(jù)約定的計(jì)算方法進(jìn)行調(diào)整的，稱為浮動股息率優(yōu)先股，所以，優(yōu)先股可以采用浮動股息率分配利潤，即選項(xiàng)C的說法不正確。公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法。由于優(yōu)先股的股息率事先已經(jīng)作規(guī)定，因此優(yōu)先股的股息一般不會根據(jù)公司經(jīng)營情況而變化。所以，選項(xiàng)BD的說法正確。

　　多選題

　　以下關(guān)于吸收直接投資的說法，正確的有(　)。

　　A、吸收直接投資能夠盡快形成生產(chǎn)能力

　　B、吸收直接投資容易進(jìn)行信息溝通

　　C、吸收直接投資的資本成本較高

　　D、吸收直接投資不利于產(chǎn)權(quán)交易

　　【答案】ABCD

　　【解析】公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用固定股息率的，可以在優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)采取相同的固定股息率，或明確每年的固定股息率，各年度的股息率可以不同，所以，選項(xiàng)A的說法正確;優(yōu)先股股息率根據(jù)約定的計(jì)算方法進(jìn)行調(diào)整的，稱為浮動股息率優(yōu)先股，所以，優(yōu)先股可以采用浮動股息率分配利潤，即選項(xiàng)C的說法不正確。公司章程中規(guī)定優(yōu)先股采用浮動股息率的，應(yīng)當(dāng)明確優(yōu)先股存續(xù)期內(nèi)票面股息率的計(jì)算方法。由于優(yōu)先股的股息率事先已經(jīng)作規(guī)定，因此優(yōu)先股的股息一般不會根據(jù)公司經(jīng)營情況而變化。所以，選項(xiàng)BD的說法正確。

　　多選題

　　利用留存收益的籌資特點(diǎn)包括(　)。

　　A、信息溝通與披露成本較大

　　B、不用發(fā)生籌資費(fèi)用

　　C、維持公司的控制權(quán)分布

　　D、籌資數(shù)額有限

　　【答案】BCD

　　【解析】利用留存收益的籌資特點(diǎn)：(1)不用發(fā)生籌資費(fèi)用;(2)維持公司的控制權(quán)分布;(3)籌資數(shù)額有限。

　　多選題

　　股票上市可以為企業(yè)籌措新資金，但對公司也有不利的方面，其中包括(　)。

　　A、公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本

　　B、手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格

　　C、上市成本較高

　　D、可能會分散公司的控制權(quán)

　　【答案】ABCD

　　【解析】股票上市的不利影響包括：(1)上市成本較高，手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格;(2)公司將負(fù)擔(dān)較高的信息披露成本;(3)信息公開的要求可能會暴露公司商業(yè)機(jī)密;(4)股價(jià)有時(shí)會歪曲公司的實(shí)際情況，影響公司聲譽(yù);(5)可能會分散公司的控制權(quán)，造成管理上的困難。

　　多選題

　　下列關(guān)于普通股籌資特點(diǎn)的說法中，不正確的有(　)。

　　A、相對于債務(wù)籌資，普通股籌資的成本較高

　　B、在所有的籌資方式中，普通股的資本成本最高

　　C、普通股籌資可以盡快形成生產(chǎn)能力

　　D、公司控制權(quán)分散，容易被經(jīng)理人控制

　　【答案】BC

　　【解析】吸收直接投資的資本成本要高于普通股籌資的資本成本，所以選項(xiàng)B不正確;普通股籌資吸收的一般都是貨幣資金，還需要通過購置和建造形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，所以選項(xiàng)C不正確。

　　多選題

　　關(guān)于股權(quán)籌資的缺點(diǎn)，下列有關(guān)說法中正確的有(　)。

　　A、資本成本負(fù)擔(dān)較重

　　B、控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展

　　C、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

　　D、信息溝通與披露成本較大

　　【答案】ABD

　　【解析】股權(quán)籌資的缺點(diǎn)：(1)資本成本負(fù)擔(dān)較重;(2)控制權(quán)變更可能影響企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;(3)信息溝通與披露成本較大。股權(quán)資本沒有到期日，沒有固定的股息負(fù)擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大是債務(wù)籌資的缺點(diǎn)。

　　多選題

　　股東是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。下列各項(xiàng)中，屬于風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式有(　)。

　　A、股票價(jià)格的波動性

　　B、紅利的不確定性

　　C、破產(chǎn)清算時(shí)股東處于剩余財(cái)產(chǎn)分配的最后順序

　　D、股票作為一種有價(jià)證券，在資本市場上可以自由轉(zhuǎn)讓

　　【答案】ABC

　　【解析】由于股票的永久性，因此股東成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式有：股票價(jià)格的波動性、紅利的不確定性、破產(chǎn)清算時(shí)股東處于剩余財(cái)產(chǎn)分配的最后順序等。

　　多選題

　　下列各項(xiàng)中，屬于公開間接發(fā)行股票特點(diǎn)的有(　)。

　　A、發(fā)行對象多

　　B、易于足額籌集資本

　　C、發(fā)行成本低

　　D、有利于提高公司知名度，擴(kuò)大其影響力

　　【答案】ABD

　　【解析】公開間接發(fā)行股票，發(fā)行對象多，易于足額籌集資本，同時(shí)有利于提高公司知名度，擴(kuò)大其影響力，但公開發(fā)行方式審批手續(xù)復(fù)雜嚴(yán)格，發(fā)行成本高。

　　【多選題】股票的發(fā)行方式包括(　)

　　A、公開直接發(fā)行

　　B、公開間接發(fā)行

　　C、非公開直接發(fā)行

　　D、非公開間接發(fā)行

　　【答案】BC

　　【解析】股票的發(fā)行方式包括公開間接發(fā)行和非公開直接發(fā)行。

　　判斷題

　　可轉(zhuǎn)換債券是常用的員工激勵(lì)工具，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價(jià)值成長緊密聯(lián)系在一起。()

　　對

　　錯(cuò)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證是常用的員工激勵(lì)工具，通過給予管理者和重要員工一定的認(rèn)股權(quán)證，可以把管理者和員工的利益與企業(yè)價(jià)值成長緊密聯(lián)系在一起，建立一個(gè)管理者與員工通過提升企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富增值的利益驅(qū)動機(jī)制。

　　判斷題

　　當(dāng)公司的股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券賣回給發(fā)行公司。(　)

　　對

　　錯(cuò)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】當(dāng)公司的股票價(jià)格在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券賣回給發(fā)行公司。

　　判斷題

　　一旦公司處于清算，剩余財(cái)產(chǎn)先分給優(yōu)先股股東，再分給債權(quán)人，最后分給普通股股東。(　)

　　對

　　錯(cuò)

　　【答案】錯(cuò)

　　【解析】一旦公司處于清算，剩余財(cái)產(chǎn)先分給債權(quán)人，再分給優(yōu)先股股東，最后分給普通股股東。

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