31、留存收益成本:K=D1/ P0+g
32、加權(quán)平均資金成本:Kw=ΣWj*Kj
式中:Kw為加權(quán)平均資金成本;Wj為第j種資金占總資金的比重;Kj為第j種資金的成本
33、籌資總額分界點(diǎn):BPi=TFi/Wi
式中:BPi為籌資總額分界點(diǎn);TFi為第i種籌資方式的成本分界點(diǎn);Wi為目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)中第i種籌資方式所占比例
34、邊際貢獻(xiàn):M=(p-b)x=m*x
式中:M為邊際貢獻(xiàn);p為銷售單價(jià);b為單位變動(dòng)成本;m為單位邊際貢獻(xiàn);x為產(chǎn)銷量
35、息稅前利潤:EBIT=(p-b)x-a=M-a
36、經(jīng)營杠桿:DOL=M/EBIT=M/(M-a)
37、財(cái)務(wù)杠桿:DFL=EBIT/(EBIT-I)
38、復(fù)合杠桿:DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)]
39:每股利潤無差異點(diǎn)分析公式: [(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2
當(dāng)EBIT大于每股利潤無差異點(diǎn)時(shí),利用負(fù)債集資較為有利;當(dāng)EBIT小于每股利潤無差異點(diǎn)時(shí),利用發(fā)行普通股集資較為有利.
40、公司的市場總價(jià)值=股票的總價(jià)值+債券的價(jià)值 股票市場價(jià)格=(息稅前利潤-利息)*(1-所得稅稅率)/普通股成本
式中:普通股成本Kc=RF+β(Rm-RF)
41、投資組合的期望收益率:RP=∑WjRj
42、協(xié)方差:Cov(R1,R2)=1/n ∑(R1i-R1)( R2i-R2)
43、相關(guān)系數(shù):ρ12=Cov(R1,R2)/(σ1σ2)
44、兩種資產(chǎn)組合而成的投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差:σP=[W12 σ12+ W22 σ22+2W1 σ1 Cov(R1,R2)]1/2
45、投資組合的β系數(shù):βP=∑Wiβi
46、經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計(jì)算:經(jīng)營期某年凈現(xiàn)金流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額
47、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo):
投資利潤率=年平均利潤額/投資總額x100%
不包括建設(shè)期的投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)若干年每年相等的現(xiàn)金凈流量
包括建設(shè)期的投資回收期=不包括建設(shè)期的投資回收期+建設(shè)期
48、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo):
凈現(xiàn)值(NPV)=-原始投資額+投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量x年金現(xiàn)值系數(shù)
凈現(xiàn)值率(NPVR)=投資項(xiàng)目凈現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值x100%
獲利指數(shù)(PI)=投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì)/原始投資的現(xiàn)值合計(jì)=1+凈現(xiàn)值率(NPVR) 內(nèi)部收益率=IRR (P/A,IRR,n)=I/NCF
式中:I為原始投資額
49、短期證券到期收益率:K=[證券年利息+(證券賣出價(jià)-證券買入價(jià))÷到期年限]/證券買入價(jià)*100%
50、長期債券收益率:V=I*(P/A,i,n)+F*(P/F,i,n)
式中:V為債券的購買價(jià)格
51、股票投資收益率: V=Σ(t=1~n)Dt/(1+i)t+F/(1+i)n
52、長期持有股票,股利穩(wěn)定不變的股票估價(jià)模型:V=D/K
式中:V為股票內(nèi)在價(jià)值;D為每年固定股利;K為投資人要求的收益率
53、長期持有股票,股利固定增長的股票估價(jià)模型: V=D0(1+g)/(K-g)=D1/(K-g)
式中:D0為上年股利;D1為第一年預(yù)期股利
54、基金的單位凈值=基金凈資產(chǎn)價(jià)值總額/基金單位總份額
55、基金 = (年末持有份數(shù)*年末基金單位凈值-年初持有份數(shù)*年初基金單位凈值) 收益率年初持有份數(shù)*年初基金單位凈值
56、機(jī)會(huì)成本=現(xiàn)金持有量x有價(jià)證券利率(或報(bào)酬率)
57、現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=持有機(jī)會(huì)成本+固定性轉(zhuǎn)換成本
58、最佳現(xiàn)金持有量:Q=(2TF/K)1/2式中:Q為最佳現(xiàn)金持有量;T為一個(gè)周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量;F為每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本;K為有價(jià)證券利息率
59、最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本:(TC)=(2TFK)1/2
60、應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金*資金成本率
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