第四章：商品期貨品種與合約

一、期貨合約的概念

期貨合約是指由期交所統(tǒng)一制定、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約，它是。

期貨合約與現(xiàn)貨合同和現(xiàn)貨遠(yuǎn)期合同最本質(zhì)的區(qū)別就在于期貨

期貨和約，其標(biāo)的物的數(shù)量、質(zhì)量等級(jí)及替代品升貼水標(biāo)準(zhǔn)、交割月份等條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，使期貨合約具有普遍性特征。

期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的，極大地簡(jiǎn)化了交易過程，降低了交易成本，提高了交易效率。

二、期貨合約的主要條款及設(shè)計(jì)依據(jù)

a)合約名稱品種名稱與交易所名稱

b)交易單位每手期貨合約所代表的標(biāo)的商品的數(shù)量

c)報(bào)價(jià)單位元（人民幣／噸　表示）

d)最小變動(dòng)價(jià)位報(bào)價(jià)必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍

e)每日價(jià)格最大變動(dòng)限制

f)合約交割月份

g)交易時(shí)間

h)最后交易日

i)交割日期

j)交割等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)交割等級(jí)采用交易量大的標(biāo)準(zhǔn)品的質(zhì)量等級(jí)

k)交割地點(diǎn)指定交割倉庫

l)交易手續(xù)費(fèi)

m)交割方式現(xiàn)金或?qū)嵨?

n)交易代碼

三、成為商品期貨品種的條件

a)儲(chǔ)藏和保存較長(zhǎng)時(shí)間不會(huì)變質(zhì)

b)品質(zhì)易于劃分、質(zhì)量可以評(píng)價(jià)

c)商品可供量大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

d)買賣者眾多

e)價(jià)格波動(dòng)頻繁

四、國(guó)際主要期貨品種

（一）商品期貨

＃農(nóng)產(chǎn)品期貨是產(chǎn)生的期貨品種，也是目前全球商品期貨市場(chǎng)最重要的組成部分

＃畜產(chǎn)品期貨的產(chǎn)生時(shí)間要農(nóng)產(chǎn)品期貨，源于人們對(duì)的認(rèn)識(shí)有關(guān)

＃有色金屬期貨是２０世紀(jì)六、七十年代有多家交易所陸續(xù)推出的

＃能源期貨始于１９７８年，產(chǎn)生較晚但發(fā)展較快。原油活躍，目前石油期貨是品種。以美國(guó)紐約商品交易所、英國(guó)倫敦石油交易所為主。

（二）金融期貨

＃２０世紀(jì)７０年代，期貨市場(chǎng)突破發(fā)展，金融期貨大量出現(xiàn)并逐漸占據(jù)期市主導(dǎo)地位。三大品種：外匯、利率、股指

（三）另類期貨新品種

１、保險(xiǎn)期貨。２、經(jīng)濟(jì)指數(shù)，在股指期貨運(yùn)作成功的基礎(chǔ)上，出現(xiàn)一批為上市合約的期貨新品種，被稱之為潮。

（四）商品期貨、金融期貨合約分布：

ＣＢＯＴ：農(nóng)產(chǎn)品、利率（長(zhǎng)期國(guó)債及１０年期國(guó)債）

ＣＭＥ：林產(chǎn)品（木材）、畜產(chǎn)品（豬、牛、雞）、外匯、股指（標(biāo)準(zhǔn)普爾５００指數(shù)）

ＮＹ期交所：經(jīng)濟(jì)作物（棉花、糖、咖啡、可可）

ＮＹ商交所：有色金屬（黃金、白銀、鈀）、石油、天然氣

ＬＭＥ：銅、鋁、鉛、鋅、錫

五、國(guó)內(nèi)主要期貨品種

小麥鄭州交割月倒數(shù)第七個(gè)營(yíng)業(yè)日（最后交易日）交割日（交割月份第一交易日至最后交易日）

大豆大連合約月份第十個(gè)交易日最后交易日第七交易日

豆粕大連合約月份第十個(gè)交易日最后交易日第四交易日

銅上海合約交割月的１５日交割１６－２０日

鋁上海合約交割月的１５日交割１６－２０日

天膠上海合約交割月的１５日交割１６－２０日

新上市的有鄭棉、連玉米、滬燃料油等。