一、什么是隨機(jī)指標(biāo)

　　當(dāng)市場進(jìn)入了無趨勢階段時，價格通常在一個區(qū)間內(nèi)上下波動，再這種情況下，絕大多數(shù)跟隨趨勢系統(tǒng)都不能正常工作，而隨機(jī)指標(biāo)卻獨樹一幟。因此，對技術(shù)型交易商來說，隨機(jī)指標(biāo)對癥下藥，使他們能夠從經(jīng)常出現(xiàn)的無趨勢市場環(huán)境中獲利。

　　然而，隨機(jī)指標(biāo)的用途不僅在價格橫向運行的區(qū)間內(nèi)。在趨勢階段，如果我們把隨機(jī)指標(biāo)與價格圖表參照使用，那么，當(dāng)市場即將出現(xiàn)短暫的極端狀態(tài)，即通常所謂“超買”或“超賣”狀態(tài)時，它也能夠及早提醒交易者。同時當(dāng)一種趨勢的動力正在衰退，而這一危機(jī)尚未在價格上明顯地顯露出來的時候，我們從隨機(jī)指標(biāo)上也能找到線索。我們通過隨機(jī)指標(biāo)的互相背離現(xiàn)象，能夠看出趨勢可能已經(jīng)近乎完結(jié)了。

　　二、隨機(jī)指標(biāo)的意義

　　隨機(jī)指標(biāo)必須附屬于基本的趨勢分析，從這個意義上說，它只是一種第二位的指標(biāo)。市場的主要趨勢是壓倒一切的，順著它的方向交易這一原則具有重要意義。當(dāng)然，在某些場合，隨機(jī)指標(biāo)也有其特長。例如，在一場重要趨勢即將來臨時，隨機(jī)指標(biāo)分析不僅用處不大，甚至可能使投資者誤入歧途。然而，一旦市場運動接近尾聲時，隨機(jī)指標(biāo)就極有價值了。

　　隨機(jī)指標(biāo)有多種構(gòu)造方法，但它們的真實含義卻相差無幾，大部分隨機(jī)指標(biāo)的曲線也非常相像。通常，我們在價格圖表的底部作一個或幾個隨機(jī)指標(biāo)的圖線，把它們局限在一個區(qū)間內(nèi)。不論價格是升、降，還是持平，隨機(jī)指標(biāo)的區(qū)域總是水平向發(fā)展的。不過，隨機(jī)指標(biāo)的峰和谷與價格的峰和谷同時出現(xiàn)。大部分隨機(jī)指標(biāo)的變化有一個中間值，我們把表示中間值的一根水平線設(shè)為“零線”。根據(jù)具體算法的不同，在隨機(jī)指標(biāo)的上下邊界之內(nèi)，即可以標(biāo)志成從0到100的刻度，也可以標(biāo)成從-1到+1的刻度。

　　三、隨機(jī)指標(biāo)最重要的三種用途

　　有三種情況，隨機(jī)指標(biāo)最具效用。這三種情況對絕大多數(shù)隨機(jī)指標(biāo)來說都是共同的。當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)的值達(dá)到上邊界或下邊界的極限值時，最有意義。如果它接近上邊界，市場處于所謂的“超買狀態(tài)”；如果它接近下邊界，市場就處于所謂“超賣狀態(tài)”。這兩種讀數(shù)都是警訊，表示市場趨勢走得太遠(yuǎn)，開始有些脆弱起來。當(dāng)隨機(jī)指標(biāo)處于極限位置，并且隨機(jī)指標(biāo)與價格變化之間出現(xiàn)了相互背離現(xiàn)象時，通常構(gòu)成重要的預(yù)警信號。如果隨機(jī)指標(biāo)順著市場趨勢的方向穿越零線，可能是重要的買賣信號。

　　四、隨機(jī)指標(biāo)的種類

　　隨機(jī)指標(biāo)有動力指數(shù)(MTM)、變化速度指數(shù)(ROC)、擺動指數(shù)(OSC)、相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)、隨機(jī)指數(shù)(K%D)、威廉指數(shù)(%R)等�，F(xiàn)在介紹一些主要的隨機(jī)指標(biāo)。

　　1．相對強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)

　　相對強(qiáng)弱指數(shù)（RelativeStrengthIndex）是反映市場氣勢強(qiáng)弱的指標(biāo)，它通過計算某一段時間內(nèi)價格上漲時的合約買進(jìn)量占整個市場中買進(jìn)與賣出合約總量的份額，來分析市場超買和超賣情況及市場多空力量對抗態(tài)勢，從而判斷買賣時機(jī)。

　　相對強(qiáng)弱指數(shù)的計算分兩步：第一，計算價格變動之和。使用的價格為收盤價。選定若干天作為計算的基礎(chǔ)，若其中數(shù)日市場收盤價較前日收盤價上升，以較高的收盤價減去較低的收盤價，并逐一相加得出若干天中價格的升幅之和；同理可以計算出若干天中價格的跌幅之和。第二，計算RSI值，公式為：

　　RSI=100-100×(價格跌幅之和)/(價格跌幅之和+價格升幅之和)

　　即RSI=100-100×(價格跌幅之和)/價格升跌幅之總和)

　　根據(jù)采樣的天數(shù)可以計算多種RSI，如6日RSI、12日RSI、24日RSI。一般大多采用6日RSI。RSI的值在0到100之間。值越大，表明市場上賣氣越弱、買氣越強(qiáng)；值越小，說明市場上買氣越弱，賣氣越強(qiáng)。一般說，RSI值超過75或80為超買區(qū)，低于20或25為超賣區(qū)。

　　通常將RSI值和移動平均線、K線圖等畫在一起，以移動平均線或K線圖觀測市場趨勢，以RSI值圖分析市場買賣雙方力量對比的變動，相互補充。使用RSI值圖的技術(shù)分析者最看重的是與RSI值圖的背離。當(dāng)新的RSI值低于前高點而價格線卻創(chuàng)新高點時，表明上升趨勢可能逆轉(zhuǎn)，當(dāng)RSI降低到以前的低點時逆轉(zhuǎn)便成定局。跌勢逆轉(zhuǎn)的判斷相反。

　　但是，運用相對強(qiáng)弱指數(shù)測市時，除了應(yīng)注意背離走勢外，還應(yīng)注意切不可因為相對強(qiáng)弱指數(shù)已進(jìn)入超買超賣區(qū)便盲目入市。因為，在超買超賣區(qū)內(nèi)，有時即使相對強(qiáng)弱指數(shù)的微幅波動，價位也可能持續(xù)大漲或大跌。也就是說，在“一邊倒”的行情中，相對強(qiáng)弱指數(shù)可能失真。

　　2．隨機(jī)指標(biāo)

　　隨機(jī)指標(biāo)，又稱KD線，是指以K線和D線的組合變化來說明市場價格變化的技術(shù)指標(biāo)。K值是當(dāng)前收盤價處于當(dāng)期極點高價與低價差額的相對比例。比例高顯示當(dāng)前市價偏向靠近極點高價，比例低顯示當(dāng)前市價偏向靠近極點低價，通過水平變動的數(shù)值，可以說明市場內(nèi)部動力的增減情況。D值是累積極點高低價差額，比較當(dāng)前市價處于當(dāng)期極點高低價差額的總和，然后再求出相對比例。將K、D值畫在坐標(biāo)圖中，連點成線，就可得到K線、D線。

　　同相對強(qiáng)弱指數(shù)一樣，隨機(jī)指標(biāo)的值介于0-100，它們的變動同樣可以反映市場買賣雙方的力量對比。K、D值越高，買氣越盛，賣氣越弱；相反則買氣越弱，賣氣越盛。K、D值達(dá)到70或75以上時，市場處于超買狀態(tài)，低于25或30時，市場處于超賣狀態(tài)。

　　如果市場處于明顯的漲勢，它會先帶動K線上升，然后帶動D線；如果如果市場處于顯著的跌勢，同樣是先帶動K線下跌，其次才是D線。當(dāng)K線從下穿過D線時，特別是兩線相交且上升時，證明市場走勢向上，應(yīng)買入合約，當(dāng)K線從上向下穿過D線時，特別是兩線相交且下跌時，證明市場走勢向下，應(yīng)賣出合約。

　　3．指數(shù)平滑異同移動平均線（MACD）

　　指數(shù)平滑異同移動平均線（MovingAverageConvergence/DieregenceTradingMethod），是運用快速與慢速的移動平均線聚合與分離的特點，加以雙重平滑運算，用以研判買賣時機(jī)。是對中期行情趨勢進(jìn)行分析研判的一種常用輔助工具。

　　在應(yīng)用上應(yīng)先算出短期移動平均線與長期移動平均線，再測量出這兩個數(shù)值的差離值，即：短期移動平均線之值－長期移動平均線之值。在持續(xù)漲勢中，短期移動平均線會在長期移動平均線之上，其間的正差離值（＋DIF）會越來越大；反之在跌勢中，負(fù)差離值（－DIF）亦會增大。在行情開始回轉(zhuǎn)時，正或負(fù)差離值會縮小。計算公式為：

　　MACD＝DIF－DEM其中，DIF為快速移動平均線－慢速移動平均線之差；DEM為DIF的移動平均線，即DEM＝Σ（DIF）/N，N通常以9天計算。在一般使用上，短期均線以12天及25天較普遍，長期均線以26天或50天較普遍，即MACD（12、26、9）或MACD（25、50、9）。

　　通常情況下，（1）當(dāng)DIF與DEM在0軸線之上，是為多頭市場；反之則為空頭市場；（2）當(dāng)DIF向上突破DEM與0軸線，為買進(jìn)信號。但若仍在0軸線以下，僅適宜空頭平倉；（3）當(dāng)DIF向下跌破DEM與0軸線，為賣出信號。但若仍在0軸線以上，僅適宜多頭平倉；（4）當(dāng)K線圖上，期價一頭比一頭高，MACD圖形卻一頭比一頭低，或者反之，則稱之為“背離訊號”，通常有較強(qiáng)的測市意義。

　　五、隨機(jī)指標(biāo)的局限性

　　背離現(xiàn)象分析是隨機(jī)指標(biāo)最大的長處。但是，絕不可把背離現(xiàn)象分析奉苦神靈，而把基本的趨勢分析扔在一邊。大多數(shù)精于隨機(jī)指標(biāo)分析的人都明白，隨機(jī)指標(biāo)的買入信號處在上升趨勢中更靈驗，而隨機(jī)指標(biāo)的賣出信號處在下降趨勢中才更有效。當(dāng)我們們分析市場的時候，首要的是確認(rèn)市場的一般趨勢。如果趨勢向上，則應(yīng)采取買入的策略。然后，我們才利用隨機(jī)指標(biāo)來幫助我們尋求入市時機(jī)。當(dāng)市場在上升趨勢過程中處于超賣狀態(tài)時，我們買入。而當(dāng)市場在下降趨勢中處于超買狀態(tài)時，我們賣出�；蛘吲e例來說，在主要上升趨勢的條件下，當(dāng)指示線向上穿越零線時，我們買入；在下降趨勢的條件下，當(dāng)指示線向下穿越零線時，我們賣出。

　　順著主要趨勢的方向交易這一點很關(guān)鍵，其重要性怎樣強(qiáng)調(diào)都不過分。如果我們過于迷信隨機(jī)指標(biāo)，那么，危險就在于我們可能僅僅看到了背離信號本身，卻違背了大趨勢的方向。這樣一來，我們往往要遭受損失。盡管隨機(jī)指標(biāo)確實有其價值，但是它只是許多分析工具中的一種。因此，它只是我們進(jìn)行基本趨勢分析的輔助手段，絕不能取代基本趨勢分析。

　　六、隨機(jī)指標(biāo)何時最為有效

　　在某些場合，隨機(jī)指標(biāo)的功效比平常更為出色。當(dāng)市場處于橫向延伸狀態(tài)時，價格往往起伏不定，徘徊數(shù)星期乃至數(shù)月。在這種情況下，隨機(jī)指標(biāo)卻能緊密地跟蹤價格的變化。隨機(jī)指標(biāo)的峰和谷與價格的峰和谷幾乎精確地同步出現(xiàn)。因為兩者均呈橫向伸展的態(tài)勢，所以其輪廓極為相似。然而，市場遲早總會發(fā)生價格突破，形成新的上升趨勢或下降趨勢。從隨機(jī)指標(biāo)的天性來看，在這種價格突破發(fā)生的時候，它已經(jīng)處在極端位置了。如果實破方向向上，隨機(jī)指標(biāo)則已經(jīng)處于超買區(qū)。如果突破方向向下，則隨機(jī)指標(biāo)已經(jīng)處于超賣區(qū)。此時此刻，交易商進(jìn)退兩難。一邊是看漲的價格突破信號，一邊是隨機(jī)指標(biāo)的超買狀態(tài)顯示，他該不該買呢？或者，一邊是看跌的價格突破信號，一邊是隨機(jī)指標(biāo)的超賣狀態(tài)顯示，他該不該賣呢？

　　在這種憎況下，我們最好暫時把隨機(jī)指標(biāo)丟在一邊，該怎么做就怎么做。理由是，隨著重要的價格突破的出現(xiàn)，新的趨勢尚處于早期階段，此時，隨機(jī)指標(biāo)常常很快就達(dá)到極端區(qū)域，并且將在其中維持一段時間。碰到這種情況時，我們應(yīng)當(dāng)主要考慮基本的趨勢分析，而讓隨機(jī)指標(biāo)暫退到幕后。之后，隨著趨勢的日漸成熟，我們才逐步增加隨機(jī)指標(biāo)在我們的考慮中的份量。當(dāng)主要趨勢信號出現(xiàn)后，如果交易商仍拘泥于隨機(jī)指標(biāo)，等到它進(jìn)入超賣狀態(tài)時才買入，那么，他將錯過很多生氣勃勃的牛市。一言以蔽之，當(dāng)重要趨勢處于初期時，不要太介意隨機(jī)指標(biāo)；但是當(dāng)它漸趨成熟的時候，我們就應(yīng)當(dāng)密切注意隨機(jī)指標(biāo)的信號。