期現(xiàn)套利交易對時間要求非常高，必須在短時間內(nèi)完成期指的買賣以及許多股票的買賣，傳統(tǒng)的報(bào)價(jià)方式難以滿足這一要求，因此必需依賴程式交易（Program Trading）系統(tǒng)。

　　程式交易系統(tǒng)由四個子系統(tǒng)組成，套利機(jī)會發(fā)覺子系統(tǒng)，自動下單子系統(tǒng)，成交報(bào)告及結(jié)算子系統(tǒng)，風(fēng)險(xiǎn)管理子系統(tǒng)。

　　套利機(jī)會發(fā)覺子系統(tǒng)在運(yùn)作時必須同步股票現(xiàn)貨市場與股指期貨市場的行情信息。除此之外，子系統(tǒng)內(nèi)要預(yù)置與套利者自身有關(guān)的信息模塊，如無套利區(qū)間所需要的各種參數(shù)、各種股票組合模型及相應(yīng)的誤差統(tǒng)計(jì)、套利規(guī)模的設(shè)定等。按此設(shè)計(jì)的套利機(jī)會發(fā)覺子系統(tǒng)將會及時發(fā)現(xiàn)市場是否存在套利機(jī)會，或及時發(fā)現(xiàn)對已有的套利頭寸是否存在了結(jié)的機(jī)會，一旦機(jī)會產(chǎn)生，便會向交易者發(fā)出提示或按照預(yù)定的程序向自動下單子系統(tǒng)發(fā)出下單指令。

　　成交報(bào)告及結(jié)算子系統(tǒng)的作用是對成交情況迅速進(jìn)行結(jié)算并提供詳盡的報(bào)告，使套利者可以動態(tài)掌握套利交易情況，對其進(jìn)行評估，并在必要時對原有套利模型進(jìn)行修正。

　　風(fēng)險(xiǎn)管理子系統(tǒng)可以對模擬誤差風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，同時它也會發(fā)揮管理指數(shù)期貨保證金賬戶的作用。

　　通過運(yùn)用程式交易，套利者可以在較短的時間內(nèi)發(fā)現(xiàn)套利機(jī)會，并且快速執(zhí)行套利操作，從而有效獲取套利收益。