期權主要有如下幾個構成因素：①執(zhí)行價格（又稱履約價格，敲定價格〕。期權的買方行使權利時事先規(guī)定的標的物買賣價格。②權利金。期權的買方支付的期權價格，即買方為獲得期權而付給期權賣方的費用。③履約保證金。期權賣方必須存入交易所用于履約的財力擔保，④看漲期權和看跌期權�？礉q期權，是指在期權合約有效期內按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權利；看跌期權，是指賣出標的物的權利。當期權買方預期標的物價格會超出執(zhí)行價格時，他就會買進看漲期權，相反就會買進看跌期權。 

　　每一期權合約都包括四個特別的項目：標的資產、期權行使價、數(shù)量和行使時限。

　　標的資產（Underlying Assets）

　　每一期權合約都有一標的資產，標的資產可以是眾多的金融產品中的任何一種，如普通股票、股價指數(shù)、期貨合約、債券、外匯等等。通常，把標的資產為股票的期權稱為股票期權，如此類推。所以，期權有股票期權、股票指數(shù)期權、外匯期權、利率期權、期貨期權等，它們通常在證券交易所、期權交易所、期貨交易所掛牌交易，當然，也有場外交易。

　　期權行使價(Strike Price 或 Exercise Price)

　　在行使期權時，用以買賣標的資產的價格。在大部分交易的期權中，標的資產價格接近期權的行使價。行使價格在期權合約中都有明確的規(guī)定，通常是由交易所按一定標準以減增的形式給出，故同一標的的期權有若干個不同價格。一般來說，在某種期權剛開始交易時，每一種期權合約都會按照一定的間距給出幾個不同的執(zhí)行價格，然后根據(jù)標的資產的變動適時增加。至于每一種期權有多少個執(zhí)行價格，取決于該標的資產的價格波動情況。投資者在買賣期權時，對執(zhí)行價格選擇的一般原則是：選擇在標的資產價格附近交易活躍的執(zhí)行價格。

　　數(shù)量（Quantity）

　　期權合約明確規(guī)定合約持有人有權買入或賣出標的資產數(shù)量。例如，一張標準的期權合約所買賣股票的數(shù)量為100股，但在一些交易所亦有例外，如在香港交易所交易的期權合約，其標的股票的數(shù)量等于該股票每手的買賣數(shù)量。

　　行使時限（到期日）（Expiration date 或 Expiry date）

　　每一期權合約具有有效的行使期限，如果超過這一期限，期權合約即失效。一般來說，期權的行使時限為一至三、六、九個月不等，單個股票的期權合約的有效期間之多約為九個月。場外交易期權的到期日根據(jù)買賣雙方的需要量身定制。但在期權交易場所內，任何一只股票都要歸入一個特定的有效周期，有效周期可分為這樣幾種：①一月、四月、七月、十月；②二月、五月、八月和十一月；③三月、六月、九月和十二月。它們分別稱為一月周期、二月周期和三月周期。

　　按執(zhí)行時間的不同，期權主要可分為兩種，歐式期權和美式期權。歐式期權，是指只有在合約到期日才被允許執(zhí)行的期權，它在大部分場外交易中被采用。美式期權，是指可以在成交后有效期內任何一天被執(zhí)行的期權，多為場內交易所采用。