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  平倉(cāng)=close position,原先買(mǎi)入的就賣(mài)出,原先是賣(mài)出(沽空)的就買(mǎi)入。

  期貨交易操作流程

  看漲行情→買(mǎi)入 開(kāi)倉(cāng)→ 賣(mài)出 平倉(cāng)

  看跌行情→賣(mài)出 開(kāi)倉(cāng)→ 買(mǎi)入 平倉(cāng)

  期貨交易的全過(guò)程可以概括為建倉(cāng)、持倉(cāng)、平倉(cāng)或?qū)嵨锝桓。建倉(cāng)也叫開(kāi)倉(cāng),是指交易者新買(mǎi)入或新賣(mài)出一定數(shù)量的期貨合約。在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入或賣(mài)出一份期貨合約相當(dāng)于簽署了一份遠(yuǎn)期交割合同。如果交易者將這份期貨合約保留到最后交易日結(jié)束他就必須通過(guò)實(shí)物交割或現(xiàn)金清算來(lái)了結(jié)這筆期貨交易。然而,進(jìn)行實(shí)物交割的是少數(shù),大部分投機(jī)者和套期保值者一般都在最后交易日結(jié)束之前擇機(jī)將買(mǎi)入的期貨合約賣(mài)出,或?qū)①u(mài)出的期貨合約買(mǎi)回。即通過(guò)一筆數(shù)量相等、方向相反的期貨交易來(lái)沖銷(xiāo)原有的期貨合約,以此了結(jié)期貨交易,解除到期進(jìn)行實(shí)物交割的義務(wù)。這種買(mǎi)回已賣(mài)出合約,或賣(mài)出己買(mǎi)入合約的行為就叫平倉(cāng)。建倉(cāng)之后尚沒(méi)有平倉(cāng)的合約,叫未平倉(cāng)合約或者未平倉(cāng)頭寸,也叫持倉(cāng)。交易者建倉(cāng)之后可以選擇兩種方式了結(jié)期貨合約:要么擇機(jī)平倉(cāng),要么保留至最后交易日并進(jìn)行實(shí)物交割!  

  平倉(cāng)的分類(lèi)

  平倉(cāng)可分為對(duì)沖平倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)。

  對(duì)沖平倉(cāng)是期貨投資企業(yè)在同一期貨交易所內(nèi)通過(guò)買(mǎi)入賣(mài)出相同交割月份的期貨合約,用以了結(jié)先前賣(mài)出或買(mǎi)入的期貨合約。強(qiáng)制平倉(cāng)是指?jìng)}位持有者以外的第三人(期貨交易所或期貨經(jīng)紀(jì)公司)強(qiáng)行了結(jié)倉(cāng)位持有者的倉(cāng)位,又稱(chēng)被斬倉(cāng)或被砍倉(cāng)。

  在期貨交易中發(fā)生強(qiáng)行平倉(cāng)的原因較多,譬如客戶(hù)未及時(shí)追加交易保證金、違反交易頭寸限制等違規(guī)行為、政策或交易規(guī)則臨時(shí)發(fā)生變化等。而在規(guī)范的期貨市場(chǎng)上,最為常見(jiàn)的當(dāng)屬因客戶(hù)交易保證金不足而發(fā)生的強(qiáng)行平倉(cāng)。具體而言,是指在客戶(hù)持倉(cāng)合約所需的交易保證金不足,而其又未能按照期貨公司的通知及時(shí)追加相應(yīng)保證金或者主動(dòng)減倉(cāng),且市場(chǎng)行情仍朝持倉(cāng)不利的方向發(fā)展時(shí),期貨公司為避免損失擴(kuò)大而強(qiáng)行平掉客戶(hù)部分或者全部倉(cāng)位,將所得資金填補(bǔ)保證金缺口的行為。

  對(duì)沖平倉(cāng)與強(qiáng)制平倉(cāng)的區(qū)別 

  在交易過(guò)程中,期貨交易所按規(guī)定采取強(qiáng)制平倉(cāng)措施,其發(fā)生的平倉(cāng)虧損,由會(huì)員或客戶(hù)承擔(dān)。實(shí)現(xiàn)的平倉(cāng)盈利,如屬于期貨交易所因會(huì)員或客戶(hù)違規(guī)而強(qiáng)制平倉(cāng)的,由期貨交易所計(jì)入營(yíng)業(yè)外收入處理,不再劃給違規(guī)的會(huì)員或客戶(hù);如因國(guó)家政策變化及連續(xù)漲、跌停板而強(qiáng)制平倉(cāng)的,則應(yīng)劃給會(huì)員或客戶(hù)。

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