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2010期貨重點(diǎn)概念:股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)與控制(5)

  5、平倉數(shù)量的分配原則:

  (1)、在平倉范圍內(nèi)按盈利大小的不同分成三級,逐級進(jìn)行分配。

  首先分配給單位凈持倉盈利大于等于Dt交易日結(jié)算價(jià)的10%的持倉(以下簡稱盈利10%以上的持倉);其次分配給單位凈持倉盈利小于Dt交易日結(jié)算價(jià)的10%而大于等于6%的持倉(以下簡稱盈利6%以上的持倉);最后分配給單位凈持倉盈利小于Dt交易日結(jié)算價(jià)的6%而大于零的持倉(以下簡稱盈利大于零的持倉)。

  (2)、以上各級分配比例均按申報(bào)平倉數(shù)量(剩余申報(bào)平倉數(shù)量)與各級可平倉的盈利持倉數(shù)量之比進(jìn)行分配。

  盈利10%以上的持倉數(shù)量大于等于申報(bào)平倉數(shù)量的,根據(jù)申報(bào)平倉數(shù)量與盈利10%以上的持倉數(shù)量的比例,將申報(bào)平倉數(shù)量向盈利10%以上的持倉分配實(shí)際平倉數(shù)量;

  盈利10%以上的持倉數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量的,根據(jù)盈利10%以上的持倉數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例,將盈利10%以上的持倉數(shù)量向申報(bào)平倉客戶分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法依次向盈利6%以上的持倉、盈利大于零的持倉分配;還有剩余的,不再分配。

  6、強(qiáng)制減倉的執(zhí)行

  強(qiáng)制減倉于Dt交易日收市后執(zhí)行,強(qiáng)制減倉結(jié)果作為Dt交易日會員的交易結(jié)果。

  7、強(qiáng)制減倉的價(jià)格

  強(qiáng)制減倉的價(jià)格為該合約Dt交易日的漲跌停板價(jià)格。

  8、強(qiáng)制減倉當(dāng)日結(jié)算時(shí)交易保證金按正常標(biāo)準(zhǔn)收取。

  9、強(qiáng)制減倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會員及其客戶承擔(dān)。該合約在采取上述措施后風(fēng)險(xiǎn)仍未釋放的,交易所宣布為異常情況,并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

  (七)、結(jié)算擔(dān)保金制度

  盈利10%以上的持倉數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量的,根據(jù)盈利10%以上的持倉數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例,將盈利10%以上的持倉數(shù)量向申報(bào)平倉客戶分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法依次向盈利6%以上的持倉、盈利大于零的持倉分配;還有剩余的,不再分配。

  結(jié)算擔(dān)保金分為基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金;A(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員參與交易所結(jié)算交割業(yè)務(wù)必須繳納的最低結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額。變動結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金中高出基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的部分,是隨著結(jié)算會員業(yè)務(wù)量的變化而調(diào)整的結(jié)算擔(dān)保金。結(jié)算擔(dān)保金應(yīng)當(dāng)以現(xiàn)金方式繳納。

  1、各類結(jié)算會員的基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金為:交易結(jié)算會員人民幣1000萬元,全面結(jié)算會員人民幣2000萬元,特別結(jié)算會員人民幣5000萬元。結(jié)算會員在簽署《中國金融期貨交易所結(jié)算會員協(xié)議》后的5個(gè)交易日內(nèi),將基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金存入交易所結(jié)算擔(dān)保金專用賬戶。

  2、交易所每季度最后一個(gè)交易日收市后,根據(jù)市場總體情況,確定全市場的結(jié)算擔(dān)保金總額,通知結(jié)算會員其應(yīng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金。

  每個(gè)結(jié)算會員根據(jù)業(yè)務(wù)量按比例分擔(dān)結(jié)算擔(dān)保金總額。結(jié)算會員應(yīng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金=結(jié)算擔(dān)保金總額×(20%×該會員上一季度日均交易量/交易所上一季度日均交易量+80%×該會員上一季度日均持倉量/交易所上一季度日均持倉量)。

  結(jié)算會員應(yīng)分擔(dān)的結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額與其基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額取大者,作為結(jié)算會員新季度應(yīng)繳納的結(jié)算擔(dān)保金數(shù)額。交易所將在新季度開始的第5個(gè)交易日第一節(jié)結(jié)束后,通過銀行將結(jié)算擔(dān)保金余額的超出部分劃至結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金專用賬戶,將需要補(bǔ)交的結(jié)算擔(dān)保金從結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金專用賬戶中扣劃。

  結(jié)算會員需要補(bǔ)交結(jié)算擔(dān)保金的,應(yīng)在新季度初的第5個(gè)交易日前將補(bǔ)交數(shù)額存入其結(jié)算擔(dān)保金專用賬戶。

  3、交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)情況調(diào)整結(jié)算擔(dān)保金的收取時(shí)間以及結(jié)算擔(dān)保金總額,并有權(quán)對個(gè)別結(jié)算會員提高結(jié)算擔(dān)保金。

  結(jié)算會員結(jié)算準(zhǔn)備金小于零,且未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的,交易所采取強(qiáng)行平倉等措施后,結(jié)算準(zhǔn)備金仍小于零,交易所將先使用該違約結(jié)算會員的結(jié)算擔(dān)保金補(bǔ)足,不足部分再按比例使用其他結(jié)算會員繳納的結(jié)算擔(dān)保金。

  其他結(jié)算會員分?jǐn)偙壤秊槠浣Y(jié)算擔(dān)保金余額占當(dāng)前未使用結(jié)算擔(dān)保金總額之比,分?jǐn)偟慕痤~以其繳存的結(jié)算擔(dān)保金為限。

  結(jié)算會員繳存的結(jié)算擔(dān)保金按照規(guī)定動用后,應(yīng)于5個(gè)交易日內(nèi)按原繳納標(biāo)準(zhǔn),將需要補(bǔ)足的部分存至其結(jié)算擔(dān)保金專用賬戶。交易所將于第5個(gè)交易日第一節(jié)結(jié)束后通過銀行從結(jié)算會員結(jié)算擔(dān)保金專用賬戶中扣劃。

  結(jié)算會員未能按期繳存、補(bǔ)足結(jié)算擔(dān)保金的,依法按《中國金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法》有關(guān)規(guī)定處理。

  動用結(jié)算擔(dān)保金后,其他結(jié)算會員有權(quán)向違約結(jié)算會員追償。

  (八)、風(fēng)險(xiǎn)警示制度

  交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。交易所認(rèn)為必要的,可以分別或同時(shí)采取要求會員和客戶報(bào)告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責(zé)、發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施中的一種或多種,以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。

  出現(xiàn)下列情形之一的,交易所有權(quán)約見指定的會員高管人員或客戶談話提醒風(fēng)險(xiǎn),或要求會員或客戶報(bào)告情況:

  1、期貨價(jià)格出現(xiàn)異常; 2、會員或客戶交易異常; 3、會員或客戶持倉異常; 4、會員資金異常; 5、會員或客戶涉嫌違規(guī)、違約; 6、交易所接到投訴涉及到會員或客戶; 7、會員涉及司法調(diào)查; 8、交易所認(rèn)定的其他情況。

  交易所實(shí)施談話提醒應(yīng)當(dāng)遵守下列要求: 1、交易所發(fā)出書面通知,約見指定的會員高管人員或客戶談話?蛻魬(yīng)當(dāng)由會員指定人員陪同; 2、交易所安排談話提醒時(shí),應(yīng)將談話時(shí)間、地點(diǎn)、要求等以書面形式提前一天通知會員; 3、談話對象確因特殊情況不能參加的,應(yīng)事先報(bào)告交易所,經(jīng)交易所同意后可書面委托有關(guān)人員代理; 4、談話對象應(yīng)如實(shí)陳述、不得故意隱瞞事實(shí); 5、交易所工作人員應(yīng)對談話的有關(guān)信息予以保密。交易所要求會員或客戶報(bào)告情況的,有關(guān)報(bào)告方式和報(bào)告內(nèi)容參照大戶報(bào)告制度。

  通過情況報(bào)告和談話,發(fā)現(xiàn)會員或客戶有違規(guī)嫌疑、交易頭寸有較大風(fēng)險(xiǎn)的,交易所有權(quán)對會員或客戶發(fā)出書面的《風(fēng)險(xiǎn)警示函》。

  發(fā)生下列情形之一的,交易所有權(quán)在指定的有關(guān)媒體上對有關(guān)會員和客戶進(jìn)行公開譴責(zé):

  1、不按交易所要求報(bào)告情況和談話的; 2、故意隱瞞事實(shí),瞞報(bào)、錯(cuò)報(bào)、漏報(bào)重要信息的; 3、故意銷毀違規(guī)違約證明材料, 不配合交易所調(diào)查的; 4、經(jīng)查實(shí)存在欺詐客戶行為的; 5、經(jīng)查實(shí)參與分倉和操縱市場的; 6、交易所認(rèn)定的其他違規(guī)行為。 交易所對相關(guān)會員或客戶進(jìn)行公開譴責(zé)的同時(shí),對其違規(guī)行為,按交易所違規(guī)處理辦法處理。

  發(fā)生下列情形之一的,交易所有權(quán)發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警示公告,向全體會員和客戶警示風(fēng)險(xiǎn):

  1、期貨價(jià)格出現(xiàn)異常; 2、期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)較大差距; 3、會員或客戶涉嫌違規(guī)、違約;4、會員或客戶交易存在較大風(fēng)險(xiǎn); 5、交易所認(rèn)定的其他情況。

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文章責(zé)編:宋曉敏