上周，美國天氣和全球經(jīng)濟境況兩條線索成為左右大宗商品走勢的主要因素。受美國中西部降雨影響，前期暴漲的農(nóng)產(chǎn)品繼續(xù)回調(diào)，而受制于全球經(jīng)濟不景氣以及寬松政策預期落空等因素，工業(yè)類產(chǎn)品多數(shù)下跌。不過，上周五受美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)刺激，紐約原油價格單日上漲近5%，一掃前幾個交易日的跌勢。

　　上周初，投資者觀望等待的情緒明顯，因上周三和周四公布美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行的利息決議會議。然而，美聯(lián)儲未推出新寬松貨幣政策，上周四歐央行會議繼續(xù)保持低利率，且無新的刺激政策推出，市場的寬松預期再次“失落”。

　　另外一方面，中國、美國、歐洲等主要經(jīng)濟體公布的制造業(yè)PMI依舊不樂觀，有色、能源化工、鋼鐵等工業(yè)品集體下滑，特別是國內(nèi)的鋼材再探新低。具體來看，上周滬銅跌1.22%，滬螺紋跌0.62%，重要的工業(yè)原材料天然橡膠暴跌2.79%。值得一提的是，受美國7月份非農(nóng)就業(yè)報告好于預期以及美元下跌推動，上周國際油價暴漲，9月交貨的輕質(zhì)原油期貨收于每桶91.40美元，漲幅為4.90%。

　　除此，雖然美國中西部地區(qū)干旱狀況仍在加劇，但部分地區(qū)終于迎來降雨，也讓持續(xù)高溫的豆類期貨稍稍降溫，全周來看美國大豆期貨交投最活躍的11月合約上漲1.7%，豆粕12月合約上漲3.25%。國內(nèi)豆類期貨同樣表現(xiàn)出了沖高回落，但仍錄得不俗周漲幅，大豆、豆粕、豆油主力合約周漲幅分別為2.43%、2.96%和0.94%，其中豆粕一度再破前高，重返每噸4000元的高位。

　　分析人士指出，投資者仍對歐債問題憂心忡忡，擔心希臘、西班牙以及意大利的債務問題繼續(xù)蔓延，對金融市場和經(jīng)濟增長造成嚴重的負面影響，對全球經(jīng)濟增長放緩的預期以及實體經(jīng)濟的疲軟導致工業(yè)品需求不振。

　　但是，近期的全球金融市場并不缺乏流動性，部分農(nóng)產(chǎn)品期價因天氣因素出現(xiàn)連續(xù)上漲，不同商品的走勢開始出現(xiàn)分化，沒有形成以往整體漲跌的態(tài)勢。綜合考慮以上因素，繼續(xù)維持空頭思維，靜觀市場表現(xiàn)可能是近期最好的選擇。