期貨盤(pán)面

　　道瓊斯4月16日?qǐng)?bào)道，受季節(jié)性上漲趨勢(shì)、技術(shù)買盤(pán)及庫(kù)存緊縮推動(dòng)，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)收高。5月大豆開(kāi)盤(pán)985美分，高點(diǎn)989.5美分，低點(diǎn)979美分，收盤(pán)985.25美分，上漲1.25美分;11月大豆收盤(pán)965.5美分，上漲4.5美分。

　　連豆A1009開(kāi)盤(pán)開(kāi)于3894點(diǎn)，減倉(cāng)期價(jià)震蕩下行，瞬間跌破3870點(diǎn)后反彈，收盤(pán)收于3872點(diǎn)，較前一交易日收盤(pán)價(jià)格下跌29點(diǎn)，日內(nèi)減倉(cāng)10706手，持倉(cāng)148886手，成交49664手;A1101開(kāi)盤(pán)開(kāi)于3940點(diǎn)，小幅增倉(cāng)期價(jià)回落，3900點(diǎn)獲得一定的支撐企穩(wěn)反彈，收盤(pán)收于3916點(diǎn)，較前一交易日收盤(pán)價(jià)格下跌37點(diǎn)，增倉(cāng)616手，持倉(cāng)111184手，成交136534手。

　　連豆粕M1009開(kāi)盤(pán)開(kāi)于2875點(diǎn)，增倉(cāng)期價(jià)小幅反彈，2880遇阻，減倉(cāng)回落至2870點(diǎn)附近，小幅增倉(cāng)期價(jià)繼續(xù)回落，瞬間跌破2850點(diǎn)后企穩(wěn)，收盤(pán)收于2858點(diǎn)，較前一交易日收盤(pán)價(jià)格下跌26點(diǎn)，增倉(cāng)5092手，持倉(cāng)938388手，成交465612手。M1101開(kāi)盤(pán)開(kāi)于2873點(diǎn)，減倉(cāng)期價(jià)震蕩回落，收盤(pán)收于2853點(diǎn)，較前一交易日收盤(pán)價(jià)格下跌26點(diǎn)，日內(nèi)減倉(cāng)28136手，持倉(cāng)548304手，成交562156手。

　　連豆油Y1009開(kāi)盤(pán)開(kāi)于7688點(diǎn)，減倉(cāng)期價(jià)震蕩回落，收盤(pán)收于7610點(diǎn)，較前一交易日收盤(pán)價(jià)格下跌106點(diǎn)，減倉(cāng)12428手，持倉(cāng)404428手，成交199836手。Y1101開(kāi)盤(pán)開(kāi)于7860點(diǎn)，持倉(cāng)變化不大期價(jià)震蕩走低，收盤(pán)收于7760點(diǎn)，較前一交易日收盤(pán)價(jià)格下跌136點(diǎn)，日內(nèi)減倉(cāng)3748手，持倉(cāng)193798手，成交296868手。

　　基本面

　　目前阿根廷政府對(duì)大豆出口征收35%的關(guān)稅，而農(nóng)戶要求政府削減大豆出口關(guān)稅且免除其他所有谷物的出口關(guān)稅。阿根廷農(nóng)戶和政府間的摩擦將加劇，阿根廷農(nóng)戶計(jì)劃于5月3日舉行抗議集會(huì)，并考慮暫停大豆銷售。

　　從商務(wù)部獲悉，自2009年12月下旬以來(lái),國(guó)內(nèi)生豬及豬肉價(jià)格持續(xù)下跌,豬糧比價(jià)持續(xù)走低,生豬養(yǎng)殖虧損面擴(kuò)大。目前每出欄一頭肉豬約虧損150-200元。而據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì),3月底全國(guó)生豬存欄4.41億頭,較2月底下降0.5%,較上年同期下降1.6%,但比4.1億頭的正常水平高7.6%。目前生豬存欄量仍處于較高水平，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖市場(chǎng)弱勢(shì)局面還將維持一段時(shí)間，豆類、飼料等需求短期難有明顯的好轉(zhuǎn)。4月19日，美國(guó)2010年6月交貨的大豆到中國(guó)港口的成本為3,652元/噸;南美2010年6月交貨的大豆到中國(guó)港口的成本為3,611元/噸。

　　短評(píng)

　　雖然隔夜美豆繼續(xù)維持相對(duì)的強(qiáng)勢(shì)，國(guó)內(nèi)豆類市場(chǎng)今日卻在大環(huán)境的帶動(dòng)下出現(xiàn)了較大幅度的下挫。事實(shí)上，美豆連續(xù)幾個(gè)交易日的拉升剛剛使得國(guó)內(nèi)外豆類市場(chǎng)步調(diào)逐漸趨于協(xié)同。豆類處于長(zhǎng)期筑底的進(jìn)程中，向上突破才露"尖尖角"，外圍市場(chǎng)卻處在"高處不勝寒"的境地，"高盛事件"引發(fā)市場(chǎng)整體下挫，國(guó)內(nèi)打壓樓市的政策遙相輝映國(guó)內(nèi)股市也出現(xiàn)大幅下挫。國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)除了谷物，其他商品均受到牽連。

　　豆類本身基本面，來(lái)自于南美的消息，阿根廷農(nóng)民與政府就關(guān)稅問(wèn)題再起爭(zhēng)端，但是在過(guò)去的幾個(gè)回合中，大豆關(guān)稅問(wèn)題上農(nóng)民均處于弱勢(shì)，均為達(dá)成意愿。此次農(nóng)民再度要求降低出口關(guān)稅，若達(dá)成目的對(duì)于豆類市場(chǎng)是有實(shí)質(zhì)性打壓的，但就短期而言，農(nóng)民為達(dá)到目的暫停銷售大豆，則會(huì)造成短期的利多支撐，關(guān)注后期的動(dòng)態(tài)。

　　目前的市場(chǎng)狀態(tài)，美豆11月合約雖然在技術(shù)上形成類三重底形態(tài)，期價(jià)依然運(yùn)行在頸線之上，但是外圍環(huán)境開(kāi)始顯現(xiàn)壓力，能否繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)存在較大的不確定性，若美豆11月合約再度被打壓回950美分之下，此波反彈或?qū)⒔Y(jié)束。操作上，按照前期設(shè)定的位置，多單應(yīng)該已經(jīng)出局，建議投資者暫時(shí)觀望，即使是反彈結(jié)束也并不代表是空單介入的好時(shí)機(jī)，等待形式明朗再度操作。