2012年以來，大連商品交易所(下稱“大商所”)豆粕期貨就成為國內(nèi)商品市場中備受投資者關(guān)注的一個品種。伴隨著資金的不斷涌入，豆粕合約的持倉總量也呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢，持倉量紀(jì)錄不斷被改寫——5月4日，持倉量達(dá)到237.3萬手，超過了2010年10月20日231.2萬手的峰值;6月27日，新紀(jì)錄為247.3萬手;昨日持倉量的歷史新高則定格在257.9萬手。

　　伴隨持倉量的放大，豆粕期貨合約的成交也大幅增長。5月中旬以來，該品種的日均成交量超過200萬手，而在5月17日、6月25日和昨日的三個交易日內(nèi)成交量突破了400萬手，而400萬手的成交量也是之前沒有出現(xiàn)過的。

　　2012年初，南美大豆產(chǎn)量的減少令全球豆類市場(大豆、豆粕、豆油)展開了一波強勁的上漲走勢。不過在大商所的豆類品種中，資金更偏愛豆粕品種，這也使得豆粕價格的變現(xiàn)明顯要優(yōu)于其他品種。

　　“由于今年國內(nèi)下游養(yǎng)殖、飼料企業(yè)對于豆粕的需求始終保持較為旺盛的狀態(tài)，這使得豆粕在豆類市場中有著更好的基本面支持�！鄙虾４箨懫谪浄治鰩煾邍�(yán)榮指出，“另外，由于年初以來買豆粕、賣豆油的套利交易較為流行，這使得豆粕價格相對于豆油和大豆更為強勢，而豆粕的強勢特征在豆類市場整體牛市的背景下又進(jìn)一步吸引了更多的投機(jī)資金介入。”

　　對投資者而言，大商所于4月下調(diào)各品種交易保證金的措施使得絕對價格較低的豆粕更具有吸引力。“目前大商所豆粕的保證金比例為5%，持倉超過100萬手保證金才會提高。3300元/噸的豆粕價格使得交易一手(10噸)期貨合約保證金僅1650元，交易性價比較高�！鄙虾Ｒ煌顿Y者對《第一財經(jīng)日報》記者表示。

　　當(dāng)然吸引資金入場的主要理由還是來自于豆粕市場的強勁基本面�！皣鴥�(nèi)一個品種，如果要持續(xù)受到資金關(guān)注，就一定要有一個很好的基本面，未來的價格一定要有足夠的想象空間�！鄙虾Ｒ黄谪浰侥蓟�金負(fù)責(zé)人指出，“今年南美大豆產(chǎn)量受天氣影響而出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，目前美國的大豆生長又受到天氣威脅，這使得大豆市場的供給不斷趨緊;另一方面，雖然大豆價格上漲，但是全球最大的大豆需求國——中國的進(jìn)口量卻還在增長。而在豆類市場中，由于豆粕的庫存較低，需求更為旺盛，因此豆粕價格未來的上漲想象空間更大，這自然令資金更為青睞�！�

　　申銀萬國期貨高級農(nóng)產(chǎn)品研究員劉研認(rèn)為，目前大商所豆粕合約的總持倉超過240萬手，表明資金跟進(jìn)較為明顯，由于該品種受政策調(diào)控影響較弱，養(yǎng)殖飼料終端需求維持旺盛，如果主力1301合約短期出現(xiàn)調(diào)整不跌破3420元/噸，并且持穩(wěn)在3438元/噸上方，那么未來可以看高3820元/噸�！澳壳岸蛊勺畲蟮谋P面主力來自于技術(shù)面，豆粕1301合約期價目前上漲的最大主力為3524元/噸一線，該位置是2009年以來的高點阻力�！眲⒀性谄鋱蟾嬷兄赋�。

　　截至昨日收盤，豆粕1301合約期價報3492元/噸，年初以來該合約期價漲幅超過600元/噸。