四、綜合題(共15道小題，每道小題2分，共30分)

　　141、某加工商為了避免大豆現(xiàn)貨價格風(fēng)險，在大連商品交易所做買人套期保值，買入10手期貨合約建倉，基差為一20元/噸，賣出平倉時的基差為一50元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)a

　　A.盈利3000元

　　B.虧損3000元

　　C.盈利1500元

　　D.虧損1500元

　　142、2008年5月份，某投資者賣出一張7月到期執(zhí)行價格為14900點的恒指看漲期權(quán)，權(quán)利金為500點，同時又以300點的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指為(　　)點時，可以獲得最大盈利。

　　A.14800

　　B.14900

　　C.15000

　　D.15250

　　143、某存款憑證面值1000元，期限為1年，年利率為6%，距到期還有3個月，現(xiàn)在市場的實際利率為8%，該存款憑證現(xiàn)在的價格是(　　)。

　　A.1018.87元

　　B.981.48元

　　C.1064.04元

　　D.1039.22元

　　144、 7月30日，11月份小麥期貨合約價格為7.75美元/蒲式耳，而11月份玉米期貨合約的價格為2.25美元/蒲式耳。某投機者認(rèn)為兩種合約價差小于正常年份水平，于是他買人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麥期貨合約，同時賣出1手11月份玉米期貨合約。9月1日，11月份小麥期貨合約價格為 7.90美元/蒲式耳，11月份玉米期貨合約價格為2.20美元/蒲式耳。那么此時該投機者將兩份合約同時平倉，則收益為(　　)。

　　A.500美元

　　B.800美元

　　C.1000美元

　　D.2000美元

　　145、某新客戶存入保證金200000元，在5月5日開倉買入大豆期貨合約40手(10噸/手)，成交價為4000元/噸。同一天該客戶賣出平倉20手大豆合約，成交價為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4040元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶的平倉盈虧、持倉盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額(不含手續(xù)費、稅金等費用)為(　　)。

　　A.7000元，7000元，14000元，128000元

　　B.8000元，6000元，14000元，172000元

　　C.6000元，8000元，14000元，128000元

　　D.6000元，8000元，14000元，173600元

　　146、 3月10日，某交易所5月份小麥期貨合約的價格為7.65美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格為7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此時人市，采用熊市套利策略(不考慮傭金成本)，那么下面選項中能使其虧損最大的是5月份小麥合約的價格(　　)。

　　A.漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.45美元/蒲式耳

　　B.跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格跌至7.40美元/蒲式耳

　　C.漲至7.70美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.65美元/蒲式耳

　　D.跌至7.60美元/蒲式耳，7月份小麥合約的價格漲至7.55美元/蒲式耳

　　147、 7月1日，某交易所的9月份大豆合約的價格是2000元/噸，11月份的大豆合約的價格是1950元噸。如果某投機者采用熊市套利策略(不考慮傭金因素)，則下列選項中可使該投機者獲利最大的是(　　)。

　　A.9月份大豆合約的價格保持不變，11月份大豆合約價格漲至2050元/噸

　　B.9月份大豆合約的價格漲至2100元/噸，11月份大豆合約的價格保持不變

　　C.9月份大豆合約的價格跌至1900元/噸，11月份大豆合約價格跌至1990元/噸

　　D.9月份大豆合約的價格漲至2010元/噸，11月份大豆合約價格漲至1990元/噸

　　148、在美國期貨市場，( )是指接受客戶委托，代理客戶進行期貨、期權(quán)交易，并收取交易傭金的中介組織。

　　A 期貨交易顧問

　　B 期貨傭金商

　　C 場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人

　　D 助理中介人

　　149、某投資者2月份以300點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為10500點的5月恒指看漲期權(quán)，同時又以200點的權(quán)利金買進一張執(zhí)行價格為10000點5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破(　　)點或者上漲超過(　　)點時就盈利了。

　　A.10200;10300

　　B.10300;10500

　　C.9500;11000

　　D.9500;10500

　　150、某投機者預(yù)測10月份大豆期貨合約價格將上升，故買入10手(10噸/手)大豆期貨合約，成交價格為2030元/噸�？纱撕髢r格不升反降，為了補救，該投機者在2015元/噸的價格時再次買入5手合約，當(dāng)市價反彈到(　　)時才可以避免損失。

　　A.2030元/噸

　　B.2020元/噸

　　C.2015元/噸

　　D.2025元/噸

　　151、假設(shè)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%，6月30日為6月期貨合約的交割日，4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)為1450點，則當(dāng)日的期貨理論價格為(　　)。

　　A.1537點

　　B.1486.47點

　　C.1468.13點

　　D.1457.03點

　　152、 6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一籃子股票組合的遠(yuǎn)期合約，該一籃子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6%，且預(yù)計一個月后可收到5000元現(xiàn)金紅利，則此遠(yuǎn)期合約的合理價格為(　　)。

　　A.15000點

　　B.15124點

　　C.15224點

　　D.15324點

　　153、某套利者在9月1日買人10月份的白砂糖期貨合約，同時賣出12月份白砂糖期貨合約，上兩份期貨合約的價格分別是3420元/噸和 3520元/噸，到了9月15日，10月份和12月份白砂糖的期貨價格分別為3690元/噸和3750元/噸，則9月15日的價差為(　　)。

　　A.50元/噸

　　B.60元/噸

　　C.70元/噸

　　D.80元/噸

　　154、某套利者買入6月份銅期貨合約，同時他賣出7月份的銅期貨合約，上面兩份期貨合約的價格分別為19160元/噸和19260元/噸，則兩者的價差為(　　)。

　　A.100元/噸

　　B.200元/噸

　　C.300元/噸

　　D.400元/噸

　　155、若A股票報價為40元，該股票在2年內(nèi)不發(fā)放任何股利;2年期期貨報價為50元。某投資者按10%年利率借4000元資金(復(fù)利計息)，并購買該100股股票;同時賣出l00股2年期期貨。2年后，期貨合約交割，投資者可以盈利(　　)元。

　　A.120

　　B.140

　　C.160

　　D.180

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