11.在期權(quán)交易中，買人看漲期權(quán)最大的損失是(　　)。

　　A.期權(quán)費

　　B.無窮大

　　C.零

　　D.標的資產(chǎn)的市場價格

　　12.美式期權(quán)的期權(quán)費比歐式期權(quán)的期權(quán)費(　　)。

　　A.低

　　B.高

　　C.費用相等

　　D.不確定

　　13.某投資者擁有敲定價格為840美分/蒲式耳的3月大豆看漲期權(quán)，最新的3月大豆成交價格為839.25美分/蒲式耳。那么，該投資者擁有的期權(quán)屬于(　　)。

　　A.實值期權(quán)

　　B.深度實值期權(quán)

　　C.虛值期權(quán)

　　D.深度虛值期權(quán)

　　14.某出口商擔心日元貶值而采取套期保值，可以(　　)。

　　A.買日元期貨買權(quán)

　　B.賣歐洲日元期貨

　　C.賣日元期貨

　　D.賣日元期貨賣權(quán)，賣日元期貨買權(quán)

　　15.在今年7月時，CBOT小麥市場的基差為-2美分/蒲式耳，到了8月，基差變?yōu)?美分/蒲式耳表明市場狀態(tài)從正向市場轉(zhuǎn)變?yōu)榉聪蚴袌�，這種變化為基差(　　)。

　　A.“走強”

　　B.“走弱”

　　C.“平穩(wěn)”

　　D.“縮減”

　　16.在一個正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會是(　　)。

　　A.盈虧相抵

　　B.得到部分的保護

　　C.得到全面的保護

　　D.沒有任何的效果

　　17.被稱為“另類投資工具”的組合是(　　)。

　　A.共同基金和對沖基金

　　B.期貨投資基金和共同基金

　　C.期貨投資基金和對沖基金

　　D.期貨投資基金和社�；�金2

　　18.期貨公司應將客戶所繳納的保證金(　　)。

　　A.存入期貨經(jīng)紀合同中指定的客戶賬戶

　　B.存入期貨公司在銀行的賬戶

　　C.存入期貨經(jīng)紀合同中所列的公司賬戶

　　D.存人交易所在銀行的賬戶

　　19.下列交易所中，實行公司制的是(　　)。

　　A.上海期貨交易所

　　B.大連商品交易所

　　C.鄭州商品交易所

　　D.中國金融期貨交易所

　　20.倫敦國際石油交易所主要交易(　　)。

　　A.石油和天然氣的期貨和期權(quán)

　　B.天然氣和電力的期貨和期權(quán)

　　C.石油和電力的期貨和期權(quán)

　　D.石油的期貨和期權(quán)

　　參考答案及解析：

　　11.A【解析】當交易者預期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費就是最大損失。

　　12.B【解析】美式期權(quán)比歐式期權(quán)更靈活一些，因而期權(quán)費也高些。

　　13.C【解析】對于該看漲期權(quán)而言，由于執(zhí)行價格高于當時的期貨合約價格，所以該投資者擁有的期權(quán)是虛值期權(quán)。

　　14.C【解析】擔心日元貶值，價格下跌，可以賣出日元期貨;也可以買入日元期貨的賣權(quán)，進行套期保值。

　　15.A【解析】基差從負值變?yōu)檎�值，基差走強�?/P>

　　16.C【解析】在正向市場里，基差為負，基差縮小，亦即基差走強，賣出套期保值者會得到全面的保護。

　　17.C【解析】由于期貨投資基金給投資者提供了一種投資傳統(tǒng)的股票和債券所不具有的特殊的獲利方式，并且其投資資產(chǎn)同傳統(tǒng)資產(chǎn)相關(guān)度很低，因此在國外管理期貨和對沖基金一起通常被稱為另類投資工具。

　　18.A【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，由期貨公司指定賬戶，專項管理。

　　19.D【解析】其他三項都是會員制期貨交易所。

　　20.A【解析】倫敦國際石油交易所成立于1980年，是英國期貨市場的后起之秀，其主要交易品種為石油和天然氣的期貨和期權(quán)，2001年3月開始上市交易電力期貨合約。目前，倫敦國際石油交易所已發(fā)展成為歐洲最大的能源期貨市場。

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