10-20(2010年5月計算分析題)某投資者在2008年2月22日買入5月期貨合約,價格為284美分/蒲式耳,同時買入5月份CBOT小麥看跌期權(quán),敲定價格為290美分,權(quán)利金為12美分,則該期權(quán)的損益平衡點為( )美分。
A、278
B、272
C、296
D、302
【答案】A
【解析】買進看跌期權(quán)的損益平衡點=執(zhí)行價格一權(quán)利金=290一12=278(美分)。
10-21(2010年5月單選題)某投資者買入一份看跌期權(quán),若期權(quán)費為C,執(zhí)行價格為X,則當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格為( )時,該投資者不賠不賺。
A、X+C
B、X-C
C、C-X
D、C
【答案】B
【解析】買人看跌期權(quán)的盈虧平衡點為X—C,此時投資者執(zhí)行期權(quán)的收益恰好等于買入期權(quán)時支付的期權(quán)費。
10-22(2010年5月計算分析題)2008年5月份,某投資者賣出一張7月到期的執(zhí)行價格為14900點的恒生指數(shù)看漲期權(quán),權(quán)利金為500點,同時又以300點的權(quán)利金賣出一張7月到期、執(zhí)行價格為14900點的恒指看跌期權(quán),當(dāng)恒指為( )點時,可以獲得最大盈利。
A、14800
B、14900
C、15000
D、15250
【答案】B
【解析】該投資者進行的是賣出跨式套利,當(dāng)恒指為執(zhí)行價格時,期權(quán)的購買者不行使期權(quán),投資者獲得全部權(quán)利金。
10-23(2009年6月多選題)在下列策略中,期權(quán)權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)為期貨多頭部位的是( )。
A、買進看漲期權(quán)
B、買進看跌期權(quán)
C、賣出看漲期權(quán)
D、賣出看跌期權(quán)
【答案】AD
【解析】買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)將轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位;買進看跌期權(quán)和賣出看漲期權(quán)將轉(zhuǎn)換為空頭部位。
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