1.【答案】D【解析】當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例。大商所大豆期貨交易單位為10噸/手，因此該投資者當(dāng)天須繳納的保證金=2230×(80×10)×5%=89200(元)。

　　2.【答案】A【解析】基差走弱，做買入套期保值時(shí)套期保值者得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。該加工商的凈盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。

　　3.【答案】C【解析】小麥合約盈虧狀況：7.45-7.60=-0.15(美元/蒲式耳)，即虧損0.15美元/蒲式耳;玉米合約盈虧狀況：2.45-2.20=0.25(美元/蒲式耳)，即盈利0.25美元/蒲式耳;總盈虧：(0.25-0.15)×5000=500(美元)。

　　4.【答案】D【解析】六月份大豆合約的盈利為：(1740-1730)×3×10=300(元);七月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×8×10=800(元);

　　八月份大豆合約的盈利為：(1760-1750)×5×10=500(元);因此，投機(jī)者的凈收益為：300+800+500=1600(元)。

　　5.【答案】C【解析】該策略是一種買入蝶式套利(看漲期權(quán))的操作，它需要支付一個(gè)初始的凈權(quán)利金為2美分/蒲式耳(16-9-9+4)。賣出蝶式套利(看漲期權(quán))的最大可能虧損為：270-260-2=8(美分/蒲式耳)。

　　6.【答案】D【解析】該投資者進(jìn)行的是轉(zhuǎn)換套利，其利潤(rùn)為：(4.5-5.5)-(428.5-430)=0.5(美元/盎司)。

　　7.【答案】C【解析】投資者買人看漲期權(quán)的標(biāo)的物大豆期貨合約的實(shí)際成本為：2000+20=2020(港元/噸);投資者執(zhí)行看漲期權(quán)后在期貨市場(chǎng)上平倉(cāng)收益為：(2200-2020)×10=1800(港元)。

　　8.【答案】D【解析】該投資者進(jìn)行空頭看漲期權(quán)套利，最大盈利=18-14=4(美分)，最大虧損=850-820-4=26(美分)，盈虧平衡點(diǎn)=820+4=850-26=824(美分)。

　　9.【答案】B【解析】該投資者進(jìn)行的是賣出跨式套利：當(dāng)恒指為執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的購(gòu)買者不行使期權(quán)，投資者獲得全部權(quán)利金。

　　10.【答案】B【解析】該投資者進(jìn)行的是空頭看漲期權(quán)垂直套利�？疹^看漲期權(quán)垂直套利的損益平衡點(diǎn)=低執(zhí)行價(jià)格+最大收益=10000+(130-80)=10050(點(diǎn))。

　　編輯推薦：

　　考試吧特別策劃：2014年期貨從業(yè)資格考試報(bào)考指南

　　2014年期貨從業(yè)資格考試報(bào)名時(shí)間(全年)

　　2014年期貨從業(yè)資格各科目考試大綱匯總