21.開盤價(jià)集合競價(jià)在每一交易日開始前(　　)分鐘內(nèi)進(jìn)行。

　　A.5

　　B.15

　　C.20

　　D.30

　　22.某交易所主機(jī)中，綠豆期貨前一成交價(jià)為每噸2820元，尚有未成交的綠豆期貨合約每噸買價(jià)2825元，現(xiàn)有賣方報(bào)價(jià)每噸2818元，二者成交則成交價(jià)為每噸(　　)元。

　　A.2825

　　B.2821

　　C.2820

　　D.2818

　　23.以下關(guān)于期貨的結(jié)算說法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.期貨的結(jié)算實(shí)行每日盯市制度，即客戶以開倉后，當(dāng)天的盈虧是將交易所結(jié)算價(jià)與客戶開倉價(jià)比較的結(jié)果，在此之后，平倉之前，客戶每天的單日盈虧是交易所前一交易日結(jié)算價(jià)與當(dāng)天結(jié)算價(jià)比較的結(jié)果

　　B.客戶平倉后，其總盈虧可以由其開倉價(jià)與其平倉價(jià)的比較得出，也可由所有的單日盈虧累加得出

　　C.期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉

　　D.客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額與最終數(shù)額之差

　　24.在期貨交易中，當(dāng)現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵消現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)時(shí)，這個(gè)過程稱為(　　)。

　　A.杠桿作用

　　B.套期保值

　　C.風(fēng)險(xiǎn)分散

　　D.投資“免疫”策略

　　25.空頭套期保值者是指(　　)。

　　A.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做空頭

　　B.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做空頭

　　C.在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做多頭

　　D.在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做多頭

　　26.關(guān)于“基差”，下列說法不正確的是(　　)。

　　A.基差是期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格的差

　　B.基差風(fēng)險(xiǎn)源于套期保值者

　　C.當(dāng)基差減小時(shí)，空頭套期保值者可以忍受損失

　　D.基差可能為正、負(fù)或零

　　27.在一個(gè)正向市場上，賣出套期保值，隨著基差的縮小，那么結(jié)果會(huì)是(　　)。

　　A.得到部分的保護(hù)

　　B.盈虧相抵

　　C.沒有任何的效果

　　D.得到全部的保護(hù)

　　28.某大豆經(jīng)銷商做賣出套期保值，賣出10手期貨合約建倉，基差為-30元/噸，買入平倉時(shí)的基差為-50元/噸，該經(jīng)銷商在套期保值中的盈虧狀況是(　　)。

　　A.盈利2000元

　　B.虧損2000元

　　C.盈利1000元

　　D.虧損1000元

　　29.下面關(guān)于投機(jī)說法錯(cuò)誤的是(　　)。

　　A.投機(jī)者承擔(dān)了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

　　B.投機(jī)的目的是獲取較大利潤

　　C.投機(jī)者主要獲取價(jià)差收益

　　D.投機(jī)交易主要在期貨與現(xiàn)貨兩個(gè)市場進(jìn)行操作

　　30.某投機(jī)者于某日買入8手銅期貨合約，一天后他將頭寸平倉了結(jié)，則該投資者屬于(　　)。

　　A.長線交易者

　　B.短線交易者

　　C.中線交易者

　　D.當(dāng)日交易者

　　21.【答案】A

　　【解析】開盤價(jià)集合競價(jià)在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其中前4分鐘為期貨合約買、賣價(jià)格指令申報(bào)時(shí)間，后1分鐘為集合競價(jià)撮合時(shí)間，開市時(shí)產(chǎn)生開盤價(jià)。

　　22.【答案】C

　　【解析】當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。

　　23.【答案】D

　　【解析】期貨的結(jié)算實(shí)行每日結(jié)算制度，客戶在持倉階段每天的單日盈虧都將直接在其保證金賬戶上劃撥。當(dāng)客戶處于盈利狀態(tài)時(shí)，只要其保證金賬戶上的金額超過初始保證金的數(shù)額，則客戶可以將超過部分提現(xiàn);當(dāng)客戶處于虧損狀態(tài)時(shí)，一旦保證金余額低于維持保證金的數(shù)額，則客戶必須追加保證金，否則就會(huì)被強(qiáng)制平倉。這意味著客戶平倉之后的總盈虧是其保證金賬戶最初數(shù)額加上追加保證金與提現(xiàn)部分和最終數(shù)額之差。

　　24.【答案】B

　　【解析】在期貨交易中，套期保值是現(xiàn)貨商利用期貨市場來抵銷現(xiàn)貨市場中價(jià)格的反向運(yùn)動(dòng)。當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時(shí)，可以通過期貨市場獲利;反之則從現(xiàn)貨市場獲利，以保證獲得穩(wěn)定收益。

　　25.【答案】B

　　【解析】空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。

　　26.【答案】C

　　【解析】基差是指某一特定商品在某一特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品在期貨市場的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。C項(xiàng)對于空頭套期保值者，如果基差意外地?cái)U(kuò)大，套期保值者的頭寸就會(huì)得到改善;相反，如果基礎(chǔ)意外地縮小，套期保值者的情況就會(huì)惡化。對于多頭套期保值者來說，情況正好相反。

　　27.【答案】D

　　【解析】正向市場中，期貨價(jià)格大于現(xiàn)貨價(jià)格，賣出套期保值者通過基差的縮小，得到全部的保護(hù)，可能還會(huì)有盈余。

　　28.【答案】B

　　【解析】基差走弱20元/噸，賣出套期保值虧損，虧損額為20×10×10=2000(元)。

　　29.【答案】D

　　【解析】從交易方式來看，投機(jī)交易主要是利用期貨市場中的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行買空賣空，從而獲得價(jià)差收益。

　　30.【答案】B

　　【解析】短線交易者一般是當(dāng)天下單，在一日或幾日內(nèi)了結(jié)。

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