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　　第四節(jié)期貨交易流程-結(jié)算

　　綜合題(以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，只有1項(xiàng)最符合題目要求，請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　1.某投資者上一交易日未持有期貨頭寸，且可用資金余額為20萬元，當(dāng)日開倉(cāng)買入3月銅期貨合約20手，成交價(jià)為23100元/噸，其后賣出平倉(cāng)10手，成交價(jià)格為23300元/噸。當(dāng)日收盤價(jià)為23350元/噸，結(jié)算價(jià)為23210元/噸。(銅期貨合約每手為5噸)[2010年3月真題]

　　(1)該投資者的當(dāng)日盈虧為(　　)元。

　　A.盈利10000

　　B.盈利12500

　　C.盈利15500

　　D.盈利22500

　　【解析】由于是當(dāng)日平倉(cāng)，投資者平倉(cāng)盈虧情況為：(23300-23100)×5×1O=10000(元)，持倉(cāng)盈虧情況為：(23210-23100)×5×10=5500(元)，則其總盈虧情況為：10000+5500=15500(元)。

　　(2)當(dāng)天結(jié)算后投資者的可用資金余額為(　　)元(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)。

　　A.164475

　　B.164125

　　C.157125

　　D.157475

　　【解析】銅期貨合約的最低保證金為其合約價(jià)值的5%,則當(dāng)日結(jié)算時(shí)該投資者需要的最低保證金為：23210×5×10×5%=58025(元);則其可用資金余額為：上一日可用資金余額+當(dāng)日盈虧-最低保證金=200000+15500-58025=157475(元)。

　　2.3月1日，某投資者開倉(cāng)持有3張3月份的恒生指數(shù)期貨合約多頭頭寸和2張4月份的恒生指數(shù)期貨合約空頭頭寸，其開倉(cāng)價(jià)分別為15125點(diǎn)和15200點(diǎn)，該日結(jié)算價(jià)分別為15285點(diǎn)和15296點(diǎn)。[2009年11月真題]

　　(1)3月2日，若該投資者將所持合約全部平倉(cāng)，平倉(cāng)價(jià)分別為15320點(diǎn)和15330點(diǎn)，則該投資者的當(dāng)日盈虧為(　　)港元。(合約乘數(shù)50港元，不考慮交易費(fèi)用)

　　A.盈利1850

　　B.虧損1850

　　C.盈利16250

　　D.虧損16250

　　【解析】由題意可知，該投資者當(dāng)日盈虧==平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=(平歷史倉(cāng)盈虧+0)+0=(賣出平倉(cāng)價(jià)-上一交易日結(jié)算價(jià))×賣出平倉(cāng)量+(上一交易日結(jié)算價(jià)-買入平倉(cāng)價(jià))×買入平倉(cāng)量=(15320-15285)×50×3+(15296-15330)×50×2=1850(港元)。

　　(2)3月2日，若該投資者繼續(xù)持有上述頭寸，該日3月和4月合約的結(jié)算價(jià)分別為15400.點(diǎn)和15410點(diǎn)，則該投資者的當(dāng)日盈虧為(　　)港元。(不考慮交易費(fèi)用)

　　A.虧損5850

　　B.盈利5850C•虧損28650

　　D.盈利28650

　　【解析】由題意可知，該投資者當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=0+(歷史持倉(cāng)盈虧+0)=(15400-15285)×50×3+(15296-15410)×50×2=17250-11400=5850(港元)0

　　3.某投資者開倉(cāng)賣出10手國(guó)內(nèi)銅期貨合約，成交價(jià)格為47000元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為46950元/噸。期貨公司要求的交易保證金比例為5%(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)。[2009年11月真題]

　　(1)該投資者的當(dāng)日盈虧為(　　)元。

　　A.2500

　　B.250

　　C.-2500

　　D.-250

　　【解析】銅期貨合約的交易單位為5噸/手，則當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=0+(賣

　　出開倉(cāng)價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出開倉(cāng)量=(47000-46950)×5×10=2500(元)。

　　(2)該投資者當(dāng)日交易保證金為(　　)元。

　　A.117375

　　B.235000

　　C.117500

　　D.234750

　　【解析】當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例=46950×5×10×5%=117375(元)。

　　4.某投資者上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為500000元，上一交易日交易保證金為116050元，當(dāng)日交易保證金為166000元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為30000元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為-12000元，當(dāng)日入金為100000元，該投資者當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為(　　)元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用)

　　A.545060

　　B.532000

　　C.568050

　　D.657950

　　【解析】根據(jù)結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式，可得：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額：=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)=500000+116050-166000+30000-12000+100000=568050(元)0

　　5.某投資者上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為157475元，上一交易日交易保證金為11605元,當(dāng)日交易保證金為18390元，當(dāng)日平倉(cāng)盈虧為8500元，當(dāng)日持倉(cāng)盈虧為7500元，手續(xù)費(fèi)等其他費(fèi)用為600元，當(dāng)日該投資者又在其保證金保證金賬戶中存入資金50000元，該投資者當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為(　　)元。

　　A.166090

　　B.216690

　　C.216090

　　D.204485

　　【解析】當(dāng)日盈虧=平倉(cāng)盈虧+持倉(cāng)盈虧=8500+7500=16000(元)。根據(jù)結(jié)算準(zhǔn)備金余額的計(jì)算公式，可得：當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金-當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金-出金-手續(xù)費(fèi)=157475+11605-18390+16000+50000-0-600=216090(元)。

　　6.某客戶通過期貨公司開倉(cāng)賣出1月份黃大豆1號(hào)期貨合約1P0手(每手10噸)，成交價(jià)為3535元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3530元/噸，期貨公司要求的交易保證金比例為5%。[2009年9月真題]

　　(1)該客戶的當(dāng)日盈虧為(　　)元。

　　A.5000

　　B.-5000

　　C.2500

　　D.-2500

　　【解析】當(dāng)日盈虧=(賣出成交價(jià)-當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出量=(3535-3530)×100×10=

　　5000(元)。

　　(2)該客戶當(dāng)日交易保證金為(　　)元。

　　A.176500

　　B.88250

　　C.176750

　　D.88375

　　【解析】當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉(cāng)總量×交易保證金比例=

　　3530×100×10×5%=176500(元)。

　　7.王某存入保證金10萬元，在5月1日買入小麥期貨合約40手(每手10噸)，成交價(jià)為2000元/噸，同一天他賣出平倉(cāng)20手小麥合約，成交價(jià)為2050元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2040元/噸，交易保證金比例為5%。

　　(1)王某的當(dāng)日盈虧(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為___________元，結(jié)算準(zhǔn)備金余額為___________元。()

　　A.17560;82500

　　B.17900;90500

　　C.18000;97600

　　D.18250;98200

　　【解析】①按分項(xiàng)公式計(jì)算：平倉(cāng)盈虧=(2050-2000)×20×10=10000(元);持倉(cāng)盈虧=(2040-2000)×(40-20)×10=800(元);當(dāng)日盈虧=10000+8000=18000(元);②按總公式計(jì)算：當(dāng)曰盈虧=(2050^2000)×20×10+(2040-2000))<(40-20)×10=18000(元);③當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=100000-2040×20×10×5%+18000=97600(元)。

　　(2)5月2日王某再買入8手小麥合約，成交價(jià)為2040元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為20印元/噸，則其賬戶的當(dāng)日盈虧為___________元，當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為___________元。()

　　A.4800;92100

　　B.5600;94760

　　C.5650;97600

　　D.6000;97900

　　【解析】①按分項(xiàng)公式計(jì)算:當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=(2060-2040)×8×10=1600(元);歷史持倉(cāng)盈虧=(2060-2040)×20×10=4000(元);當(dāng)日盈虧=1600+4000=5600(元);②按總公式計(jì)算：當(dāng)曰盈虧=(2060-2040)×8×10+(2060-2040)×(40-20)×10=5600(元);③當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=97600+2040×20×10×5%-2060×28×10×5%+5600=94760(元)。

　　(3)5月3日，王某又將28手小麥?zhǔn)臣s平倉(cāng)，成交價(jià)為2090元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為2050元/噸，則其當(dāng)日盈虧為___________元，當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金佘額為___________元。(　　)

　　A.5800;98900

　　B.6900;103500

　　C.7600;130000

　　D.8400;132000

　　【解析】①按分項(xiàng)公式計(jì)算：平倉(cāng)盈虧=(2090-2060)×28×10=8400(元);②按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(2090-2050)×28×10+(2050-2060)×28×10)=8400(元);③當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=94760+2060×28×10×5%+8400=132000(元)。

　　8.某新客戶存人保證1200000元，在5月1日開倉(cāng)買入大豆期貨合約60手(每手10噸)，成交價(jià)為4000元/噸，同一天該客戶賣出平倉(cāng)40手大豆合約，成交價(jià)為4030元/噸，當(dāng)日余算價(jià)為4040元/噸，交易保證金比例為5%。

　　(1)該客戶的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為(　　)元。

　　A.173600

　　B.179600

　　C.200000

　　D.161600

　　【解析】①按分項(xiàng)公式計(jì)算：平倉(cāng)盈虧=(4030-4000)×40×10=12000(元);持倉(cāng)盈虧=(4040-4000)×(60-40)×lO=8000(元);當(dāng)曰盈虧=12000+8000=20000(元);②按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(4030-4000)×40×10+(4040-4000)×20×10=20000

　　(元);③當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=200000-4040×20×10×5%+20000=179600(元)。

　　(2)5月2日，該客戶再買入10手大豆合約，成交價(jià)為4030元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4060元/噸，則其賬戶情況的開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧、歷史持倉(cāng)盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額(不含手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)為(　　)元。

　　A.2400;4000;7000;163560

　　B.2400;3200;6400;163560

　　C.3000;4000;7000;166100

　　D.3000;4000;6400;166100

　　【解析】①按分項(xiàng)公式計(jì)算：當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=(4060-4030)×10×10=3000(元)，歷史持倉(cāng)盈虧=(4060-4040)×20×10=4000(元)，當(dāng)日盈虧=3000+4000=7000(元);

　�、诎纯偣�式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(4060-4030)×10×10+(4060-4040)×(60-40)×10=7000(元);③當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=179600+4040×20×10×5%-4060×30×10×5%+7000=166100(元)。

　　(3)5月3日，該客戶將30手大豆合約全部平倉(cāng)，成交價(jià)為4070元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4050元/噸，則其賬戶情況的當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額為(　　)元。

　　A.230000

　　B.3000

　　C.5000

　　D.123200

　　【解析】①按分項(xiàng)公式計(jì)算：平倉(cāng)盈虧=(4070-4060)×30×10=3000(元);②按總公式計(jì)算：當(dāng)日盈虧=(4070-4050)×30×10+(4050-4060)×30×10=3000(元);‘③當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=166100+4060×30×10×5%+3000=230000(元)。

　　1(1)C 1(2)D 2(1)A 2(2)B 3(1)A 3(2)A 4C 5C

　　6(1)A 6(2)A 7(1)C 7(2)B 7(3)D 8(1)B 8(2)C 8(3)A

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