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　　第六章套期保值

　　第一節(jié)套期保值概述

　　判斷題(判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　1.在期貨市場上，套期保值者是為了實物交割，投機(jī)者是為了獲得風(fēng)險收益。(　　)[2010年9月真題]

　　【解析】在期貨市場上，套期保值者是為了規(guī)避風(fēng)險，投機(jī)者是為了獲得風(fēng)險收益。

　　2.利用期貨市場進(jìn)行套期保值，可以達(dá)到鎖定企業(yè)經(jīng)營成本，實現(xiàn)預(yù)期收益的目的。 (　　)[2010年6月真題]

　　【解析】套期保值就是利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的價格關(guān)系，分別在這兩個市場上做方向 相反的買賣，取得在一個市場上出現(xiàn)虧損的同時，在另一個市場上盈利的結(jié)果，以達(dá)到 鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本或收益的目的。

　　3.期貨投機(jī)交易和套期保值交易均以獲取價差收益為目的。(　　)[2010年5月真題]

　　【解析】期貨投機(jī)是指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。而套期保值 交易通常是在進(jìn)行現(xiàn)被交易的同時，做相關(guān)合約的期貨交易，其目的是利用期貨市場為 現(xiàn)貨市場規(guī)避價格風(fēng)險。

　　4.套利交易者是期貨市場的交易主體，對期貨市場的正常運行發(fā)揮著重要作用。(　　)

　　【解析】期貨市場的交易主體是套期保值者。

　　5.社會各行業(yè)都面臨不同程度的價格波動，即價格風(fēng)險，而正確利用期貨市場的套期保值 交易，則可以很大程度地減少這些因價格變動所引起的不利后果。(　　)

　　6.沒有套期保值者的參與，就不會有期貨市場。(　　)

　　7.現(xiàn)貨市場與期貨市場是兩個各自獨立的市場，會受到不同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因 而一般情況下兩個市場的價格變動趨勢不相同。(　　)

　　【解析】現(xiàn)貨市場與期貨市場雖然是兩個各自獨立的市場，但由于某一特定商品的期貨價 格和現(xiàn)貨價格在同一市場環(huán)境內(nèi)，會受到相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因此，一般情況 下兩個市場的價格變動趨勢相同。

　　8.套期保值之所以能有助于規(guī)避價格風(fēng)險，達(dá)到套期保值的目的，是因為同種商品的期貨 價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢趨同，并且在臨近交割時更加趨于一致。(　　)

　　9.在交割時，如果發(fā)生期貨價格與現(xiàn)貨價格不同，投機(jī)者就會利用這個機(jī)會進(jìn)行套利，結(jié) 果導(dǎo)致兩個市場價格關(guān)系更加木穩(wěn)定。(　　)

　　【解析】在交割時，如果發(fā)生期貨價格與現(xiàn)貨價格不同，投機(jī)者就會利用這個機(jī)會進(jìn)行套 利，最終使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致。

　　10.只有使所選用的期貨合約的交割月份和交易者決定在現(xiàn)貨市場上實際買進(jìn)或賣出現(xiàn)貨商品的時間相同或相近，才能增強(qiáng)套期保值效果。(　　)

　　11.交易方向相反操作原則是指在期貨市場上先買后賣，或者先賣后買。(　　)

　　【解析】交易方向相反原則是指在做套期保值交易時，套期保值者必須同時或相近時間內(nèi)在現(xiàn)貨市場上和期貨市場上采取相反的買賣行動，即進(jìn)行反向操作。

　　參考答案：1B 2A 3B 4B 5A 6A 7B 8A 9B 10A 11B

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