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　　第四節(jié)基差交易和套期保值交易的發(fā)展

　　判斷題(判斷以下各小題的對錯，正確的用A表示，錯誤的用B表示)

　　1. 對套期保值者而言，基差交易是其¥期保值交易的一個必經(jīng)步驟。(　　)[2010年5月真題]

　　【解析】由于基差變化蟫度要遠小于價格變動幅度，因此套期保值實質(zhì)上是以較小的基差 風險代替較大的價格風險�；�差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格 加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。這樣，不 管現(xiàn)貨芾場上的實際價格是多少,只要套期保值看與現(xiàn)貨交易的對方協(xié)商得到的基差， 正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)完全套期保憧。如果套期保值者能爭取到一個更有利的基差，套期保值交易就能盈利。所以對套期保值者而言，基差交易是其套 期保值交易的一個必經(jīng)步驟。

　　2. 在國外進行融資時,通常情況下，用已作套期保值的商品做抵押，會降低該商品的抵押 值。(　　)[2009年11月真題]

　　【解析】在國外進行融資時，如果以已作套期保值的商品做抵押，可提高擔保商品的價 值。這是因為，資產(chǎn)或商品的擔保價值通過套期保值，可使其具有相當?shù)姆�(wěn)定價值。

　　3. 在進行基差交易時，不管現(xiàn)貨市場上的實際價格是多少，只要套期保值者與現(xiàn)貨交易的 對方協(xié)商得到的基差，正好等于開始做套期保值時的基差，就能實現(xiàn)完全套期保值，取 得理想的保值效果。(　　)

　　4. 基差交易不能保證基差不變，從而也無法保證結(jié)束套期保值交易時取得理想的保值效 果。(　　)

　　【解析】釆取基差交易方式，無論棊差如何變化，都可以在結(jié)束套期保值交易時取得理想 的保值效果。

　　5. 目前，我國鄭州商品交易所和上海期貨交易所巳推出基差交易。(　　)

　　【解析】基差交易在國外運用已很廣泛，但我國并沒有引入。

　　參考答案：1A 2B 3A 4B 5B

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