查看匯總：2015年期貨從業(yè)《基礎知識》知識點必做題匯總

　　第二節(jié)期貨套利概述

　　單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有1項最符合題目要求，請將正確選項的代碼填入括號內(nèi))

　　1.(　　)是跨市套利。[2010年9月真題]

　　A.在不同交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

　　B.在同一交易所，同時買入，賣出不同標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

　　C.在同一交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、不同交割月份的商品合約

　　D.在不同交易所，同時買入，賣出同一標的資產(chǎn)、相同交割月份的商品合約

　　【解析】跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約獲利。

　　2.關于期貨套利交易，下列說法正確的是(　　)。[2010年5月真題]

　　A.在期貨市場和現(xiàn)貨市場同時進行數(shù)量相等，方向相反的交易，以實現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵

　　B.通常與套期保值交易結合在一起

　　C.當期貨價格高出現(xiàn)貨價格的程度遠小于正常水平時，可通過買入現(xiàn)貨，同時賣出相關期貨合約而獲利

　　D.利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，在兩個市場上進行反向交易，以期價差趨于合理而獲利

　　【解析】期貨套利交易包括期現(xiàn)套利和價差套利。如果利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價差進行的套利行為，稱為期現(xiàn)套利;如果利用期食市場上不同合約之間的價差進行的套利行為，稱為價差交易或套期圖利。A項指的是套期保值;B項中期貨套利以獲取價差盈利為目的，套期保值以避險為目的，兩個通常不會結合在一起;C項當期貨價格髙出現(xiàn)貨價格的程度遠小于正常水平時，則通過賣出現(xiàn)貨，同時買入相關期貨合約可獲利;D項指的是期現(xiàn)套利。

　　3.以下屬于跨期套利的是(　　)。[2009年9月真題]

　　A.賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約

　　B.賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約

　　C.買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約

　　D.買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約

　　【解析】跨期套利是指在同一市場(即同一交易所)同時買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。

　　4.在其他條件不變時，當某交易者預計天然橡膠將因汽車消費量增加而導致需求上升時，他最有可能(　　)。

　　A.進行天然橡膠期貨賣出套期保值

　　B.買入天然橡膠期貨合約

　　C.進行天然橡膠期現(xiàn)套利

　　D.賣出天然橡膠期貨合約

　　【解析】期現(xiàn)套利是利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的不合理價差，通過在兩個市場上進行反向交易，待價差趨于合理而獲利的交易。由題意可知，本題無法確定現(xiàn)貨市場與期貨市場兩個市場的價格差，只可確定現(xiàn)貨價格未來上漲，因而交易者當前最有可能進行期貨投機，買進一個多頭期貨合約或進行現(xiàn)貨儲存，待將來價格上漲時進行平倉或賣出現(xiàn)貨來獲利。

　　5.下列關于期貨套利的說法，不正確的是(　　)。

　　A.利用期貨市場上不同合約之間的價差進行的套利行為稱為價差交易

　　B.套利是與投機不同的交易方式

　　C.套利交易者關心的是合約之間的價差變化

　　D.套利者在一段時間內(nèi)只做買或賣

　　【解析】期貨投機交易在一段時間內(nèi)只做買或賣;而套利則是在同一時間在相關市場進行反向交易，或者在同一時間買入和賣出相關期貨合約，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　6.在進行套利時，交易者主要關注的是合約之間的(　　)。

　　A.價格差

　　B.絕對價格

　　C.交易品種的差別

　　D.交割地的差別

　　【解析】在進行套利時，交易者注意的是合約之間或不同市場之間的相互價格關系，即價格差，而不是絕對價格水平。

　　7.與普通投機交易相比，套利者在一段時間內(nèi)(　　)。

　　A.只進行多頭操作

　　B.只進行空頭操作

　　C.同時進行多頭和空頭操作

　　D.先進行一種操作再進行另一種操作

　　【解析】普通投機交易在一段時間內(nèi)只作買或賣，而套利則是在同一時間在不同合約之間或不同市場之間進行相反方向的交易，同時扮演多頭和空頭的雙重角色。

　　8.套利可以為避免價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，其承擔的風險比單方向的普通投機交易(　　)。

　　A.大

　　B.小

　　C.一樣

　　D.不一定

　　【解析】套利交易賺取的是價差變動的收益，由于相關市場或相關合約價格變化方向大體一致，所以價差的變化幅度小，因而承擔的風險也小。

　　9.以下關于套利行為纖述，不正確(　　)。

　　A.沒有承擔價格變動的風險

　　B.提高了期貨交易的活躍程度

　　C.保證了套期保值的順利實現(xiàn)

　　D.促進交易的流暢化和價格的合理化

　　【解析】套利行為承擔了價格變動的風險。

　　參考答案：1D 2D 3A 4B 5D 6A 7C 8B 9A

　　編輯推薦：

　　2015年期貨從業(yè)人員資格考試各科目大綱（新版）

　　考試吧推薦：2015年9月期貨從業(yè)考試備考沖刺專題

　　2015第四次期貨從業(yè)資格報名入口:7月24日-8月23日