查看匯總：2015年期貨從業(yè)《基礎(chǔ)知識(shí)》知識(shí)點(diǎn)必做題匯總

　　第二節(jié)期貨套利概述

　　多項(xiàng)選擇題(以下各小題給出的4個(gè)選項(xiàng)中，至少有2項(xiàng)符合題目要求，請(qǐng)將符合題目 要求選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))

　　1.價(jià)差交易包括(　　)。[2010年6月真題]

　　A.跨市套利

　　B.跨商品套利

　　C.跨期套利

　　D.期現(xiàn)套利

　　【解析】利用期貨市場上不同合約之間的價(jià)差進(jìn)行的套利行為，稱為價(jià)差交易(Spread)或 套期圖利。價(jià)差交易又根據(jù)選擇的期貨合約不同，分為跨期套利、跨商品套利和跨市 套利。

　　2.關(guān)于止損指令描述正確的有(　　)。[2010年3月真題]

　　A.止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤原則的有力工具

　　B.止損指令的價(jià)格不宜太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格

　　C.空頭投機(jī)者在賣出合約后可下達(dá)買入平倉的止損指令

　　D.投機(jī)者需根據(jù)市場行情變動(dòng)不斷調(diào)整止損指令的價(jià)格

　　【解析】止損指令是實(shí)現(xiàn)限制損失、滾動(dòng)利潤原則的有力工具。不過投機(jī)者應(yīng)該注意，止 損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉。但也不 能離市場價(jià)格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。如果投機(jī)者做空頭交易，賣出合約 后可以下達(dá)買入合約的止損指令，并在市場行情有利時(shí)不斷調(diào)整指令價(jià)格，下達(dá)新的指 令，可以達(dá)到限制損失滾動(dòng)利潤的目的。

　　3.以下選項(xiàng)屬于跨市套利的有(　　)。[2010年3月真題]

　　A.買入A期貨交易所5月玉米期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所5月玉米期貨合約

　　B.賣出A期貨交易所9月豆粕期貨合約，同時(shí)買入B期貨交易所9月豆粕期貨合約

　　C.買人A期貨交易所5月銅期貨合約，同時(shí)賣出B期貨交易所5月銅期貨合約

　　D.賣入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時(shí)買入A期貨交易所7月PTA期貨合約

　　【解析】跨市套利是指在某個(gè)交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約同時(shí)，在 另一個(gè)交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時(shí)機(jī)分別在兩個(gè) 交易所同時(shí)對(duì)沖在手的合約獲利。D項(xiàng)屬于跨期套利。

　　4.期貨市場套利交易的作用包括(　　)。[2009年11月真題]

　　A.有助于期貨市場流動(dòng)性的提高

　　B.規(guī)避了現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C.使不同期貨合約價(jià)格之間的價(jià)差趨于合理

　　D.提高了市場的履約率

　　【解析】套利交易是期貨市場的交易方式之一，對(duì)期貨市場健康發(fā)展起著重要的作用。主 要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：①套利行為有助于期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格、不同期貨合約價(jià)格之間的

　　合理價(jià)差關(guān)系的形成，促使價(jià)差趨于合理;②套利行為有助于市場流動(dòng)性的提裔。

　　5.下列屬于跨商品套利的有(　　)。

　　A.同一交易所3月大豆期貨與5月大豆期貨間的套利

　　B.A交易所5月大豆期貨與B交易所5月大豆期貨間的套利

　　C.同一交易所5月大豆期貨與5月豆油期貨間的套利

　　D.同一交易所9月玉米期貨與9月小麥期貨間的套利

　　【解析】跨商品套利是指利用兩種或三種不同的但相互關(guān)聯(lián)的商品之間的期貨合約價(jià)格差 異進(jìn)行套利，即同時(shí)買入或賣出某一交割月份的相互關(guān)聯(lián)的商品期貨合約，以期在有利 時(shí)機(jī)同時(shí)將這些合約對(duì)沖平倉獲利。A項(xiàng)屬于跨期套利;B項(xiàng)屬于跨市套利。

　　6.在期貨市場上，套利與普通投機(jī)活動(dòng)的主要區(qū)別有(　　)。

　　A.套利行為有助于發(fā)現(xiàn)價(jià)格，而普通投機(jī)行為沒有這項(xiàng)作用

　　B.套利者關(guān)心的是價(jià)格變動(dòng)的方向，而普通投機(jī)者關(guān)心的是價(jià)格變動(dòng)的大小

　　C.套利同時(shí)扮演多頭和空頭的雙重角色，而普通投機(jī)交易在一段時(shí)間內(nèi)只扮演單邊 角色

　　D.套利者關(guān)心的是不同期貨合約之間的價(jià)差，而普通投機(jī)者關(guān)心的是單一合約的漲跌

　　【解析】A項(xiàng)普通投機(jī)行為也有利于發(fā)現(xiàn)價(jià)格;B項(xiàng)套利關(guān)心的是價(jià)格變動(dòng)的大小，而普 通投機(jī)者關(guān)心的是價(jià)格變動(dòng)的方向。

　　7.套利交易的特點(diǎn)有(　　)。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)較小

　　B.成本較低

　　C.收益大

　　D.交易時(shí)間短

　　參考答案：1ABC 2ABCD 3BC 4AC 5CD 6CD 7AB

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