查看匯總：2015年期貨從業(yè)資格考試《投資分析》模擬試題匯總

　　綜合題

　　1.8月31日，美元6個月期與1年期的無風(fēng)險年利率分別為4.17%與4.11%。市場上一種十年期國債現(xiàn)貨價格為990美元，該證券一年期遠(yuǎn)期合約的交割價格為1001美元，該債券在6個月和12個月后都將收到60美元的利息，且第二次付息日在遠(yuǎn)期合約交割日之前。

　　問1：則該合約的價值為(　　)。

　　A.-80.04

　　B.-87.04

　　C.80.04

　　D.87.04

　　【答案】B

　　2.以下數(shù)據(jù)是對于上海市2008年1—8月三大價格指數(shù)運(yùn)行的統(tǒng)計結(jié)果。根據(jù)圖表內(nèi)容回答問題。

　　問1：2008年1—8月居民消費(fèi)價格指數(shù)的漲幅比1—5月(　　)。

　　A.高出了0.3個百分點(diǎn)

　　B.高出了0.8個百分點(diǎn)

　　C.下降了0.2個百分點(diǎn)

　　D.下降了1.6個百分點(diǎn)

　　【答案】C

　　【解析】從表中找到數(shù)據(jù)進(jìn)行計算：106.9-107.2=-0.2。

　　問2：從2008年1—8月整體情況來看，工業(yè)品出廠價格指數(shù)與原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)這兩大價格水平漲幅落差高達(dá)(　　)個百分點(diǎn)。

　　A.3.9

　　B.7.7

　　C.9.2

　　D.11.3

　　【答案】B

　　【解析】從表中找到各自1-8月份的數(shù)據(jù)：110.8-103.1=7.7。

　　問3：根據(jù)圖表判斷，下列有關(guān)2008年1—8月三大價格指數(shù)運(yùn)行情況的說法中，錯誤的是(　　)。

　　A.與去年同期相比，居民消費(fèi)價格指數(shù)月累計漲幅一直在6.7至7.1區(qū)間內(nèi)運(yùn)行

　　B.工業(yè)品出廠價格指數(shù)基本保持上漲趨勢，并逐漸逼近居民消費(fèi)價格指數(shù)

　　C.工業(yè)品出廠價格指數(shù)和原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)總體上呈加快上漲態(tài)勢

　　D.原材料、燃料、動力購進(jìn)價格指數(shù)始終高于居民消費(fèi)價格指數(shù)

　　【答案】D

　　【解析】A項符合題意。居民消費(fèi)價格指數(shù)及月累計漲幅一直在6.7至7.1區(qū)間內(nèi)運(yùn)行。從圖表中可得，B 、C項正確，D項說法錯誤。

　　綜合題

　　5.2011年1月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的華中數(shù)控(300161)公司制造一種高檔激光機(jī)床，每臺成本加利潤為180000元人民幣�，F(xiàn)美國新澤西州某公司請華中數(shù)控報出每臺機(jī)床即期付款的美元價格，同時報出3個月延期付款的美元價格。通過往來電訊交流，華中數(shù)控估計對方接受3個月延期付款條件的可能性很大，但又擔(dān)心屆時美元匯價進(jìn)一步貶值，于是打算將3個月后收入的美元預(yù)售給外匯銀行，以固定成本匡算利潤，規(guī)避外匯風(fēng)險。當(dāng)天中國外匯交易中心人民幣兌美元的外匯牌價為：

　　即期匯率 3個月遠(yuǎn)期

　　美元/人民幣6.4700/6.472090/70(貼水)

　　問1：中國外匯交易中心外匯牌價為(　　)。

　　A.直接標(biāo)價法

　　B.間接標(biāo)價法

　　C.買人匯率在前，賣出匯率在后

　　D.賣出匯率在前，買入?yún)R率在后

　　【答案】AC

　　間接標(biāo)價法又稱應(yīng)收標(biāo)價法。它是以一定單位(如1個單位)的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計算應(yīng)收若干單位的外國貨幣。在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價法。如歐元1.3705即一歐元兌1.3705美元。

　　賣出匯率在后，買入?yún)R率在前。即銀行是賺錢的。永遠(yuǎn)都是你賣給銀行的外匯便宜買入銀行的外匯貴。

　　問2：3個月人民幣的實際匯率是(　　)。

　　A.賣出價為6.4630

　　B.買入價為6.4610

　　C.買入價為6.4790

　　D.賣出價為6.4650

　　【答案】BD

　　遠(yuǎn)期匯率也有買入價和賣出價，所以遠(yuǎn)期匯率的升水?dāng)?shù)或貼水?dāng)?shù)，也都有大小兩個數(shù)。如果遠(yuǎn)期升貼水?dāng)?shù)是大數(shù)在前，小數(shù)在后，即說明是遠(yuǎn)期升水;如是小數(shù)在前，大數(shù)在后，即說明是遠(yuǎn)期貼水。在直接標(biāo)價法的情況下，遠(yuǎn)期匯率如果是升水，則把升水?dāng)?shù)的小數(shù)加入即期匯率的買入價，把升水?dāng)?shù)的大數(shù)加入即期匯率的賣出價。在間接標(biāo)價法下，如果遠(yuǎn)期升水，則從即期匯率的賣出價減去升水?dāng)?shù)的大數(shù)，從即期匯率的賣入價減去升水?dāng)?shù)的小數(shù)。

　　問3：該外匯牌價表示(　　)。

　　A.美元遠(yuǎn)期升水

　　B.人民幣遠(yuǎn)期升水

　　C.美元遠(yuǎn)期貼水

　　D.人民幣遠(yuǎn)期貼水

　　【答案】BC

　　【解析】本題早就提出來是工廠擔(dān)心美元貶值。

　　問4：華中數(shù)控報出每臺機(jī)床即期付款價格為(　　)。

　　A.27821美元

　　B.該數(shù)字是按銀行買入價計算的

　　C.27812美元

　　D.該數(shù)字是按銀行賣出價計算的

　　【答案】AB

　　【解析】將人民幣報價轉(zhuǎn)為美元報價：180000÷6.4700=27821(美元)。之所以用銀行買入價是因為工廠到時要把得到的美元賣給銀行換成人民幣。

　　問5：華中數(shù)控報出每臺機(jī)床3個月延期付款的價格為(　　)。

　　A.27859美元

　　B.27842美元

　　C.該數(shù)字是按美元3個月遠(yuǎn)期買入價計算的

　　D.該數(shù)字是按美元3個月遠(yuǎn)期賣出價計算的

　　【答案】AC

　　【解析】180000÷6.4610=27859(美元)。

　　問6：華中數(shù)控將3個月后可能收入的美元預(yù)售給銀行，3 個月后可得(　　)元人民幣。

　　A.179997

　　B.180108

　　C.180248

　　D.180303

　　【答案】A

　　【解析】肯定是保值的180000元人民幣，該數(shù)字是按遠(yuǎn)期匯率買入價計算。應(yīng)該說預(yù)售美元的匯率是遠(yuǎn)期買入價。

　　問7：華中數(shù)控采取的是(　　)。

　　A.外匯買入保值

　　B.外匯賣出保值

　　C.外匯期現(xiàn)套利

　　D.外匯跨品種套利

　　【答案】B

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