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　　綜合題(每問備選答案中只有一項或一項以上 最符合題目要求，不選、錯選均不得分。 )

　　某金融機構使用利率互換規(guī)避利率變動風險，成為固定利率支付方，互換期限為二年， 每半年互換一次，假設名義本金為 1 億美元，Libor 當前期限結構如下表

　　1. 計算該互換的固定利率約為( )。 (參考公式： Rfix=(1-Zn)/(Z1+Z2+Z3+……+Zn)*m)

　　A.6.63%

　　B.2.89%

　　C.3.32%

　　D.5.78%

　　2. 作為互換中固定利率的支付方，互換對投資組合久期的影響為( )。

　　A.增加其久期

　　B.減少其久期

　　C.互換不影響久期

　　D.不確定

　　3. 120 天后新的利率期限結構如下表：

　　對于浮動利率支付方，互換的價值變化是( )。

　　A.合約價值減少

　　B.合約價值增加

　　C.不確定

　　D.合約價值不變

　　基于大連商品交易所日收盤價數據，對 Y1109 價格 Y(單位：元)和 A1109 價格 X(單位：元)建立一元線性回歸方程： Y=﹣4963.13+3.263X。回歸結果顯示：R2=0.922，

　　DW=0.384;對于顯著性水平α =0.05， X的 T檢驗的 P 值為 0.000， F檢驗的 P值為 0.000。 據此回答以下三題。

　　4. 對該回歸方程的合理解釋是( )。

　　A.Y 和 X 之間存在顯著的線性關系

　　B.Y 和 X 之間不存在顯著的線性關系

　　C.X 上漲 1 元，Y 將上漲 3.263 元

　　D.X 上漲 1 元，Y 將平均上漲 3.263 元

　　5. 根據 DW 指標數值做出的合理判斷是( )。

　　A.回歸模型存在多重共線性

　　B.回歸模型存在異方差問題

　　C.回歸模型存在一階負自相關問題

　　D.回歸模型存在一階正自相關問題

　　6. 利用該回歸方程對 Y 進行點預測和區(qū)間預測。設 X 取值為 4330 時，Y 的對應值為 Y0，針對置信度為 95%，預測區(qū)間為(8142.45，10188.87)。合理的解釋是( )。

　　A.對 Y0點預測的結果表明，Y 的平均取值為 9165.66

　　B.對 Y0點預測的結果表明，Y 的平均取值為 14128.79

　　C.Y0落入預測區(qū)間(8142.45，10188.87)的概率為 95%

　　D.Y0未落入預測區(qū)間(8142.45，10188.87)的概率為 95%

　　2 月底，電纜廠擬于 4 月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得 3 月 10 日-3 月 31 日間的點加權。據此回答以下五題。

　　7. 電纜廠之所以愿意與冶煉廠簽訂點價交易合同，原因是( )。

　　A.預期基差走強

　　B.預期基差走弱

　　C.預期期貨價格走強

　　D.預期期貨價格走弱

　　8. 點價交易合同簽訂前后，該電纜廠分別是( )的角色。

　　A.基差多頭，基差多頭

　　B.基差多頭，基差空頭

　　C.基差空頭，基差多頭

　　D.基差空頭，基差空頭

　　9. 點價交易中，該電纜廠可能遇到的風險是( )。

　　A.市場流動風險

　　B.交易對手風險

　　C.財務風險

　　D.政策風險

　　10. 在現貨市場供求穩(wěn)定的情況下，該電纜廠簽訂點價交易的合理時機是( )。

　　A.期貨價格上漲至高位

　　B.期貨價格下跌至低位

　　C.基差由強走弱時

　　D.基差由弱走強時

　　11. 點價交易合同簽訂后，該電纜廠判斷期貨價格進入下行通道，則合理的操作是 ( )。

　　A.賣出套期保值

　　B.買入套期保值

　　C.等待點價時機

　　D.盡快進行點價

　　參考答案：

　　1-5、A\B\A\AD\D

　　6-11、AC\AD\C\ABCD\AD\AC

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