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　　1、6 月5 日，大豆現(xiàn)貨價(jià)格為2020元噸。某農(nóng)場(chǎng)主對(duì)該價(jià)格比較滿意，但大豆9 月份才能收獲出售，由于該農(nóng)場(chǎng)主擔(dān)心大豆收獲出售時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌，從而減少收益。為了避免將來價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，該農(nóng)場(chǎng)主決定進(jìn)行大豆套保，如 6月5日農(nóng)場(chǎng)主賣出10 手大豆和約，成交為2040 元噸，9 月份在現(xiàn)貨市場(chǎng)實(shí)際出售大豆時(shí)，買入10 手9 月份大豆和約平倉(cāng)，成交價(jià)2010 元噸，問在不考慮其他費(fèi)用情況下，9 月對(duì)沖平倉(cāng)時(shí)基差應(yīng)該為(　　)能使農(nóng)場(chǎng)主實(shí)現(xiàn)凈贏利的套保。

　　A、-20 元噸

　　B、-20 元噸

　　C、20 元噸

　　D、20 元噸

　　答案：A

　　解析：此題考察基差概念。如題，本題是賣出套期保值。在該種情況下，當(dāng)基差走強(qiáng)的時(shí)候，套期保值者可以得到完全保護(hù)，并且存在凈盈利。此時(shí)基差為2020-2040=-20， 因此當(dāng)大于-20 時(shí)，能使農(nóng)場(chǎng)主實(shí)現(xiàn)凈贏利的套保。

　　2、假設(shè)某投資者3 月1日在CBOT市場(chǎng)開倉(cāng)賣出30 年期國(guó)債期貨和約1 手，價(jià)格99-02。當(dāng)日30年期國(guó)債期貨和約結(jié)_____算價(jià)為98-16，則該投資者當(dāng)日盈虧狀況為(　　)美元。(不計(jì)其他費(fèi)用)

　　A、562.5

　　B、572.5

　　C、582.5

　　D、592.5

　　答案：A

　　解析：如題，“- ”號(hào)前面的數(shù)字代表多少個(gè)點(diǎn)，“- ”號(hào)后面的數(shù)字代表多少個(gè)132 點(diǎn)，因此，投資者當(dāng)日盈虧=99×1000+2×31.25-(98×1000+16×31.25)=562.5。

　　3、某投資者，購(gòu)買了某企業(yè)的2 年期的債券，面值為100000 美元，票而利率為8%，按票面利率每半年付息一次。2 年后收回本利和。此投資者的收益為(　　)。

　　A、16.6%

　　B、16.7%

　　C、16.8%

　　D、17%

　　答案：D

　　解析：如題，投資者兩年的收益=[1+8%2]4-1=17%。

　　4、某投資者在5 月2 日以20 美元噸的權(quán)利金買入9 月份到期的執(zhí)行價(jià)格為140 美元噸的小麥看漲期權(quán)和約，同時(shí)以10 美元噸的權(quán)利金買入一張9 月份到期的執(zhí)行價(jià)格為130 美元噸的小麥看跌期權(quán)，9 月份時(shí)，相關(guān)期貨和約價(jià)格為150 美元噸，請(qǐng)計(jì)算該投資人的投資結(jié)果(每張和約1 噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A、10

　　B、20

　　C、30

　　D、40

　　答案：B

　　解析：如題，該情況下投資者行使看漲期權(quán)，放棄看跌期權(quán)。因此，該投資人的投資收益=(150-140)×1-20-10=-20元。

　　5、某投資者以7 385 限價(jià)買進(jìn)日元期貨，則下列(　　)價(jià)位可以成交。

　　A、7 387

　　B、7 385

　　C、7 384

　　D、7 383

　　答案：BCD

　　解析：如題，限價(jià)指令是以指定的或是更優(yōu)的價(jià)格成交，因此只要不高于7385 限價(jià)即可。

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