點(diǎn)擊查看：2018期貨從業(yè)資格《期貨市場(chǎng)基礎(chǔ)》試題匯編

　　1、某投資者在2月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以200點(diǎn)的權(quán)利金買入一張5月到期、執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)。若要獲利100個(gè)點(diǎn)，則標(biāo)的物價(jià)格應(yīng)為(　　)。

　　A、9400

　　B、9500

　　C、11100

　　D、11200

　　答案：AC

　　解析：如題，該投資者買入權(quán)利金最多支付300+200點(diǎn)。期權(quán)履約收益=10500-10000=500點(diǎn)，獲利100個(gè)點(diǎn)，因此，該投資者標(biāo)的物的最低執(zhí)行價(jià)格=10000-600=9400;最高執(zhí)行價(jià)格=10500+500=11000。

　　2、以下實(shí)際利率高于6.090%的情況有(　　)。

　　A、名義利率為6%，每一年計(jì)息一次

　　B、名義利率為6%，每一季計(jì)息一次

　　C、名義利率為6%，每一月計(jì)息一次

　　D、名義利率為5%，每一季計(jì)息一次

　　答案：BC

　　解析：首先要知道6.090%是6%半年的實(shí)際利率，根據(jù)“實(shí)際利率比名義利率大，且實(shí)際利率與名義利率的差額隨著計(jì)息次數(shù)的增加而擴(kuò)大”的原則。如題，實(shí)際利率高于6.090%的要求，只有計(jì)算周期是季和月的情況。

　　3、某投資者在5月份以30元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為1200元/噸的小麥看漲期權(quán)，同時(shí)又以10元/噸權(quán)利金賣出一張9月到期執(zhí)行價(jià)格為1000元/噸的小麥看跌期權(quán)。當(dāng)相應(yīng)的小麥期貨合約價(jià)格為1120元/噸時(shí)，該投資者收益為(　　)元/噸(每張合約1噸標(biāo)的物，其他費(fèi)用不計(jì))

　　A、40

　　B、-40

　　C、20

　　D、-80

　　答案：A

　　解析：如題，該投資者權(quán)利金收益=30+10=40，履約收益：看漲期權(quán)出現(xiàn)價(jià)格上漲時(shí)，才會(huì)被行權(quán)，現(xiàn)價(jià)格從1200到1120，期權(quán)買方不會(huì)行權(quán);第二個(gè)看跌期權(quán)，價(jià)格下跌時(shí)會(huì)被行權(quán)，現(xiàn)價(jià)格從1000到1120，期權(quán)買方同樣不會(huì)行權(quán)。因此，該投資者最后收益為40元。

　　4、某投資者二月份以300點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10500點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以200點(diǎn)的權(quán)利金買進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為10000點(diǎn)5月恒指看跌期權(quán)，則當(dāng)恒指跌破(　　)點(diǎn)或者上漲超過()點(diǎn)時(shí)就盈利了。

　　A、[10200，10300]

　　B、[10300，10500]

　　C、[9500，11000]

　　D、[9500，10500]

　　答案：C

　　解析：如題，投資者兩次操作最大損失=300+200=500點(diǎn)，因此只有當(dāng)恒指跌破(10000-500=9500點(diǎn))或者上漲超過(10500+500)點(diǎn)時(shí)就盈利了。

　　5、2000年4月31日白銀的現(xiàn)貨價(jià)格為500美分，當(dāng)日收盤12月份白銀期貨合約的結(jié)算價(jià)格為550美分，估計(jì)4月31日至12月到期期間為8個(gè)月，假設(shè)年利率為12%，如果白銀的儲(chǔ)藏成本為5美分，則12月到期的白銀期貨合約理論價(jià)格為(　　)。

　　A、540美分

　　B、545美分

　　C、550美分

　　D、555美分

　　答案：B

　　解析：如題，12月份理論價(jià)格=4月31日的現(xiàn)貨價(jià)格+8個(gè)月的利息支出+儲(chǔ)藏成本=500+500×12%×(8/12)+5=545。

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