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　　1.關(guān)于期貨公司向客戶收取的保證金，下列說法正確的是(　　)。

　　A.保證金歸期貨公司所有

　　B.除進行交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用

　　C.特殊情況下可挪作他用

　　D.無最低額限制

　　2.期貨交易者進行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為(　　)。

　　A.開倉

　　B.持倉

　　C.對沖

　　D.多頭交易

　　3.鄭州小麥期貨市場某一合約的賣出價格為1120元/噸，買入價格為1121元/噸，前一成交價為1123元/噸，那么該合約的撮合成交價應(yīng)為(　　)元/噸。

　　A.1120

　　B.1121

　　C.1122

　　D.1123

　　4.關(guān)于交割違約的說法，正確的是(　　)。

　　A.交易所應(yīng)先代為履約

　　B.交易所對違約會員無權(quán)進行處罰

　　C.交易所只能采取競買方式處理違約事宜

　　D.違約會員不承擔(dān)相關(guān)損失和費用

　　5.在現(xiàn)貨市場和期貨市場上采取方向相反的買賣行為，是(　　)。

　　A.現(xiàn)貨交易

　　B.期貨交易

　　C.期權(quán)交易

　　D.套期保值交易

　　6.關(guān)于期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的關(guān)系，下列說法錯誤的是(　　)。

　　A.期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差額，就是基差

　　B.在交割日當(dāng)天，期貨價格與現(xiàn)貨價格相等或極為接近

　　C.當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將越偏離其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格

　　D.當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將逐漸向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格靠攏

　　7.一位面包坊主預(yù)期將在3個月后購進一批面粉作為生產(chǎn)原料，為了防止由于面粉市場價格變動而帶來的損失，該面包坊主將(　　)。

　　A.在期貨市場上進行空頭套期保值

　　B.在期貨市場上進行多頭套期保值

　　C.在遠(yuǎn)期市場上進行空頭套期保值

　　D.在遠(yuǎn)期市場上進行多頭套期保值

　　8.在正向市場上，收獲季節(jié)因大量農(nóng)產(chǎn)品集中在較短時間內(nèi)上市，基差會(　　)。

　　A.擴大

　　B.縮小

　　C.不變

　　D.不確定

　　9.關(guān)于期貨市場的“投機”，以下說法不正確的是(　　)。

　　A.投機是套期保值得以實現(xiàn)的必要條件

　　B.沒有投機就沒有期貨市場

　　C.投資者是價格風(fēng)險的承擔(dān)者

　　D.通過投機者的套利行為，可以實現(xiàn)價格均衡和防止價格的過分波動，創(chuàng)造一個穩(wěn)定市場

　　10.在主要的下降趨勢線的下側(cè)(　　)期貨合約，不失為有效的時機抉擇。

　　A.賣出

　　B.買人

　　C.平倉

　　D.建倉

　　答案及解析

　　1.【答案】B

　　【解析】期貨公司向客戶收取的保證金，屬于客戶所有。除下列可劃轉(zhuǎn)的情形外，嚴(yán)禁挪作他用：①依據(jù)客戶的要求支付可用資金;②為客戶交存保證金，支付手續(xù)費、稅款;③國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他情形。

　　2.【答案】C

　　【解析】期貨交易者進行反向交易了結(jié)手中合約的行為稱為平倉，又稱為對沖。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對沖，那么持空頭合約者就要備好實貨準(zhǔn)備提出交割，持多頭合約者就要備好資金準(zhǔn)備接受實物。一般情況下，大多數(shù)期貨合約都在到期前以對沖方式了結(jié)，只有極少數(shù)要進行實物交割。

　　3.【答案】B

　　【解析】當(dāng)買入價大于、等于賣出價時則自動撮合成交，撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。當(dāng)cp≥bp≥sp，則最新成交價=bp。

　　4.【答案】A

　　【解析】會員在期貨合約實物交割中發(fā)生違約行為，交易所應(yīng)先代為履約。交易所可采用征購和競賣的方式處理違約事宜，違約會員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費用。交易所對違約會員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。

　　5.【答案】D

　　【解析】套期保值是指利用現(xiàn)貨與期貨價格趨于同向運動的規(guī)律，遵循“均衡而相對”的原則，在期貨市場進行買進(或賣出)與現(xiàn)貨市場數(shù)量相當(dāng)、但交易方向相反的期貨合約，從而利用一個市場的盈利來彌補另一個市場的虧損，在價格波動方向不明確的情況下，達到規(guī)避價格波動風(fēng)險的目的。

　　6.【答案】C

　　【解析】當(dāng)期貨合約的交割月份鄰近時，期貨價格將向其基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格靠攏。

　　7.【答案】B

　　【解析】多頭套期保值是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便將來在現(xiàn)貨市場買進時不致于因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失的一種期貨交易方式。

　　8.【答案】A

　　【解析】在正向市場中，期貨價格大于現(xiàn)貨價格，基差為負(fù)。隨著農(nóng)產(chǎn)品的大量上市，期貨和現(xiàn)貨之間的差額減少，基差變大。

　　9.【答案】B

　　【解析】期貨市場的功能主要是通過套期保值實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移以及價格發(fā)現(xiàn)，投機不是期貨市場產(chǎn)生的原因。

　　10.【答案】A

　　【解析】下降趨勢線的下側(cè)，說明未來價格有下降的趨勢，因此賣出是正確的選擇。

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