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　　1、某交易者以2美元/股的價(jià)格賣(mài)出了一張執(zhí)行價(jià)格為105美元/股的某股票看漲期權(quán)(合約單位為100股)。當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格為103美元/股，期權(quán)權(quán)利金為1美元時(shí)，該交易者對(duì)沖了結(jié)，其損益為(　　)美元。(不考慮交易費(fèi)用)

　　A.1

　　B.-1

　　C.100

　　D.-100

　　參考答案：C

　　參考解析：該交易者以2美元/股賣(mài)出期權(quán)，以1美元/股買(mǎi)入期權(quán)平倉(cāng)，則平倉(cāng)損益=權(quán)利金賣(mài)出價(jià)-權(quán)利金買(mǎi)入價(jià)=(2-1)×1×100=100(美元)。

　　2、1972年，(　　)率先推出了外匯期貨合約。

　　A.CBOT

　　B.CME

　　C.COMEX

　　D.NYMEX

　　參考答案：B

　　參考解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設(shè)立了國(guó)際貨幣市場(chǎng)分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國(guó)法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

　　3、20世紀(jì)70年代初，(　　)的解體使得外匯風(fēng)險(xiǎn)增加。

　　A.布雷頓森林體系

　　B.牙買(mǎi)加體系

　　C.葡萄牙體系

　　D.以上都不對(duì)

　　參考答案：A

　　參考解析：隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體，20世紀(jì)70年代初國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動(dòng)匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動(dòng)，外匯風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。

　　4、當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格在期權(quán)執(zhí)行價(jià)格以上時(shí)(不計(jì)交易費(fèi)用)，買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)損失(　　)。

　　A.全部權(quán)利金

　　B.權(quán)利金+標(biāo)的物價(jià)格—執(zhí)行價(jià)格

　　C.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

　　D.執(zhí)行價(jià)格

　　參考答案：A

　　參考解析：當(dāng)標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格大于或等于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)買(mǎi)方不行使期權(quán)，其最大損失為權(quán)利金。

　　5、滬深300股指期貨的投資者，在某一合約單邊持倉(cāng)限額不得超過(guò)(　　)手。

　　A.100

　　B.1200

　　C.10000

　　D.100000

　　參考答案：B

　　參考解析：進(jìn)行投機(jī)交易的客戶(hù)號(hào)某一合約單邊持倉(cāng)限額為1200手;某一合約結(jié)算后單邊總持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)手的，結(jié)算會(huì)員下一交易日該合約單邊持倉(cāng)量不得超過(guò)該合約單邊總持倉(cāng)量的25%。

　　6、大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為(　　)結(jié)算價(jià)。

　　A.申請(qǐng)日

　　B.交收日

　　C.配對(duì)日

　　D.最后交割日

　　參考答案：C

　　參考解析：大連商品交易所滾動(dòng)交割的交割結(jié)算價(jià)為配對(duì)日結(jié)算價(jià);集中交割的交割結(jié)算價(jià)是期貨合約自交割月第一個(gè)交易日起至最后交易日所有成交價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)。

　　7、(　　)的所有品種均采用集中交割的方式。

　　A.大連商品交易所

　　B.鄭州商品交易所

　　C.上海期貨交易所

　　D.中國(guó)金融期貨交易所

　　參考答案：C

　　參考解析：我國(guó)上海期貨交易所采用集中交割方式;鄭州商品交易所采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，即在合約進(jìn)入交割月后就可以申請(qǐng)交割，另外，最后交易日過(guò)后，對(duì)未平倉(cāng)合約進(jìn)行一次性集中交割;大連商品交易所對(duì)黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動(dòng)交割和集中交割相結(jié)合的方式，對(duì)棕櫚油、線(xiàn)型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。

　　8、2月20日，某投機(jī)者以200點(diǎn)的權(quán)利金(每點(diǎn)10美元)買(mǎi)入1張12月份到期，執(zhí)行價(jià)格為9450點(diǎn)的道?瓊斯指數(shù)美式看跌期權(quán)。如果至到期日，該投機(jī)者放棄期權(quán)，則他的損失是(　　)美元。

　　A.200

　　B.400

　　C.2000

　　D.4000

　　參考答案：C

　　參考解析：對(duì)于買(mǎi)入看跌期權(quán)來(lái)說(shuō)，放棄執(zhí)行的損失為全部權(quán)利金支出。因此，如果至到期日，該投機(jī)者放棄期權(quán)，則他的損失=200×10=2000(美元)。

　　9、債券x半年付息一次，債券Y一年付息一次，其他指標(biāo)(剩余期限、票面利率、到期收益率)均相同，如果預(yù)期市場(chǎng)利率下跌，則理論上(　　)。

　　A.兩債券價(jià)格均上漲，X上漲幅度高于Y

　　B.兩債券價(jià)格均下跌，X下跌幅度高于Y

　　C.兩債券價(jià)格均上漲，X上漲幅度低于Y

　　D.兩債券價(jià)格均下跌，X下跌幅度低于Y

　　參考答案：C

　　參考解析：半年付息一次的債券，整體現(xiàn)金流向前移動(dòng)，導(dǎo)致久期較小。一年付息一次的債券久期較大。當(dāng)市場(chǎng)利率下跌時(shí)，久期大的債券上漲幅度大，即Y債券上漲幅度較大。

　　10、若期權(quán)買(mǎi)方擁有買(mǎi)入標(biāo)的物的權(quán)利，該期權(quán)為(　　)。

　　A.現(xiàn)貨期權(quán)

　　B.期貨期權(quán)

　　C.看漲期權(quán)

　　D.看跌期權(quán)參考答案：C

　　參考解析：看漲期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利。

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