答案解析

　　一、單選題

　　1.C【解析】適度的投機能夠減緩價格波動，但操縱市場等過度投機行為不僅不能減緩價格波動，而且會人為拉大供求缺口，破壞供求關(guān)系，加劇價格波動，加大市場風(fēng)險。

　　2.A【解析】收盤價高于開盤價時，K線呈陽線;收盤價低于開盤價時，K線呈陰線。

　　3.D【解析】生產(chǎn)經(jīng)營者通過套期保值來規(guī)避風(fēng)險，但套期保值并不是消滅風(fēng)險，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險需要有相應(yīng)的承擔者，期貨投機者正是期貨市場的風(fēng)險承擔者。

　　4.B【解析】期貨結(jié)算機構(gòu)的職能包括擔保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場風(fēng)險。D項屬于期貨交易所的職能。

　　5.B【解析】截至2013年，全球ETF產(chǎn)品已超過2萬億美元。

　　6.A【解析】當交易者預(yù)期某金融資產(chǎn)的市場價格將上漲時，他可以購買該基礎(chǔ)金融工具的看漲期權(quán)。如果預(yù)測失誤，市場價格下跌，且跌至協(xié)議價格之下，那么可以選擇放棄執(zhí)行期權(quán)。這時期權(quán)購買者損失有限，買入看漲期權(quán)所支付的期權(quán)費(權(quán)利金)就是最大損失。

　　7.A【解析】目前，我國設(shè)計的股票期權(quán)都是歐式期權(quán)。

　　8.C【解析】比較典型的持續(xù)形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形等形態(tài)。

　　9.C【解析】美元較歐元貶值，最好的方式就是賣出美元的期貨，防止價格下降，同時買入歐元期貨，進行套期保值。

　　10.A【解析】我國推出的5年期國債期貨合約標的的面值為100萬元人民幣。

　　二、多選題

　　1.BC【解析】期貨投機是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格變化，以在期貨市場上獲取價差收益為目的的期貨交易行為。從交易方式來看，期貨投機交易是在期貨市場上進行買空賣空，從而獲得價差收益;套期保值交易則是在現(xiàn)貨市場與期貨市場同時操作，以期達到對沖現(xiàn)貨市場的價格波動風(fēng)險。

　　2.ABD【解析】道氏理論將市場波動的趨勢分為主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢三種類型。

　　3.AD【解析】無套利區(qū)間的上下界幅寬主要由交易費用和市場沖擊成本所決定。

　　4.AC【解析】基差是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。用公式可簡單地表示為：基差=現(xiàn)貨價格一期貨價格。不同的交易者，由于關(guān)注的商品品質(zhì)不同，參考的期貨合約月份不同，以及現(xiàn)貨地點不同，所關(guān)注的基差也會不同。

　　5.AB【解析】交易行為與持倉量的關(guān)系如下表所示：

　　6.ABD【解析】可以適用于牛市套利的可儲存的商品通常有小麥、棉花、大豆、糖、銅等。對于不可儲存的商品，如活牛、生豬等，不適合進行牛市套利。

　　7.ABD【解析】就看漲期權(quán)而言，標的資產(chǎn)價格較執(zhí)行價格高時，期權(quán)具有內(nèi)涵價值，高出越多，內(nèi)涵價值越大;當標的資產(chǎn)價格等于或低于執(zhí)行價格時，內(nèi)涵價值為0。

　　8.ABCD【解析】漲跌停板制度的實施，能夠有效地減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊而造成的狂漲暴跌，減小交易當日的價格波動幅度，會員和客戶的當日損失也被控制在相對較小的范圍內(nèi)。漲跌停板制度能夠鎖定會員和客戶每一交易日所持有合約的最大盈虧，因而為保證金制度和當日結(jié)算無負債制度的實施創(chuàng)造了有利條件。因為向會員和客戶收取的保證金數(shù)額只要大于在漲跌幅度內(nèi)可能發(fā)生的虧損金額，就能夠保證當日期貨價格波動達到漲停板或跌停板時也不會出現(xiàn)透支情況。

　　9.CD【解析】道氏理論認為，市場波動可分為三種趨勢，收盤價是最重要的價格。

　　10.BC

　　三、判斷題

　　11.A【解析】適度的投機能夠減緩期貨市場的價格波動。

　　12.B【解析】金字塔式買入是在現(xiàn)有持倉已經(jīng)贏利的情況下才能增倉。

　　13.B【解析】套期保值本質(zhì)上是一種轉(zhuǎn)移風(fēng)險的方式，而套利行為本質(zhì)上是期貨市場上的一種投機行為。

　　14.B【解析】開盤價是當E1某一期貨合約的交易開始前5分鐘經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格。

　　15.A【解析】K線圖中的每一根K線標示了某一交易時間段中的開盤價、收盤價、最高價和最低價。

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