答案解析

　　一、單選題

　　1.C【解析】實(shí)物交割方式包括集中交割和滾動(dòng)交割兩種。目前，我國(guó)上海期貨交易所均采取集中交割方式。

　　2.C【解析】開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)均由集合競(jìng)價(jià)產(chǎn)生。

　　3.C【解析】技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)基于三項(xiàng)市場(chǎng)假設(shè)，即8、C、D項(xiàng)中的三點(diǎn)。其中C項(xiàng)是其最根本、最核心的觀(guān)點(diǎn)。

　　4.C【解析】會(huì)員制期貨交易所是由全體會(huì)員共同出資組建，繳納一定的會(huì)員資格費(fèi)作為注冊(cè)資本，以其全部財(cái)產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營(yíng)利性法人。

　　5.B【解析]2013年9月6日，我國(guó)推出5年期國(guó)債期貨交易。2015年3月20日，推出10年期國(guó)債期貨交易。

　　6.B【解析】新加坡和香港人民幣NDF市場(chǎng)，是亞洲最主要的離岸人民幣遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，該市場(chǎng)的行情反映了國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣匯率變化的預(yù)期。

　　7.C【解析】擔(dān)心日元貶值，價(jià)格下跌，可以賣(mài)出日元期貨;也可以買(mǎi)入日元期貨的賣(mài)權(quán)，進(jìn)行套期保值。

　　8.D【解析】期權(quán)交易買(mǎi)賣(mài)雙方的經(jīng)濟(jì)功能不同，具體表現(xiàn)為：市場(chǎng)上幾乎所有金融衍生工具均可以作為對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具。但期權(quán)交易不同，買(mǎi)進(jìn)期權(quán)可以對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn);而賣(mài)出期權(quán)只能收取固定的費(fèi)用，達(dá)不到對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。

　　9.C【解析】止損單中價(jià)格的選擇可以利用技術(shù)分析法確定。

　　10.A【解析】期貨合約的主要條款之一是交割等級(jí)，這要求標(biāo)的物的規(guī)格或質(zhì)量能夠進(jìn)行量化和評(píng)級(jí)，以便確定標(biāo)準(zhǔn)品，以及標(biāo)準(zhǔn)品和其他可替代品之間的價(jià)格差距。

　　二、多選題

　　1.ACD【解析】買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)的基本運(yùn)用有：獲取價(jià)差收益;追逐更大的杠桿效應(yīng);限制賣(mài)出標(biāo)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn);鎖定現(xiàn)貨成本，對(duì)沖標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.BCD【解析】期貨中介與服務(wù)機(jī)構(gòu)包括期貨公司、介紹經(jīng)紀(jì)商、保證金安全存管銀行、交割倉(cāng)庫(kù)等。

　　3.ABD【解析】生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。

　　4.ABCD【解析】?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)主要包括商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)中最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　5.ABCD【解析】按照期權(quán)市場(chǎng)類(lèi)型的不同，期權(quán)可以分為場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán);按照買(mǎi)方行權(quán)方向的不同，可將期權(quán)分為看漲期權(quán)和看跌期權(quán);按照期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)類(lèi)型的不同，可將期權(quán)分為商品期權(quán)和金融期權(quán);按照對(duì)買(mǎi)方行權(quán)時(shí)間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。

　　6.ABD【解析】貨幣互換(Currency Swap)，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。其中，本金交換的形式包括：(1)在協(xié)議生效日雙方按約定匯率交換兩種貨幣本金，在協(xié)議到期日雙方再以相同的匯率、相同的金額進(jìn)行一次本金的反向交換。(2)在協(xié)議生效日和到期日均不實(shí)際交換兩種貨幣本金。(3)在協(xié)議生效日不實(shí)際交換兩種貨幣本金、到期日實(shí)際交換本金。(4)主管部門(mén)規(guī)定的其他形式。

　　7.ABCD【解析】權(quán)益類(lèi)期權(quán)包括股票期權(quán)、股指期權(quán)，以及股票與股票指數(shù)的期貨期權(quán)。

　　8.AC【解析】芝加哥商業(yè)交易所的3個(gè)月歐洲美元期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為1/4個(gè)基點(diǎn)(1個(gè)基點(diǎn)是指數(shù)的1%，即0.01，代表的合約價(jià)值為1000000×0.01%×3/12=25美元)，題中投資者低買(mǎi)高賣(mài)收益為50點(diǎn)/手(97.800-97.300=0.5)，即總盈利25×50×10=12500(美元)，其中每手1 250美元。

　　9.AC【解析】當(dāng)收盤(pán)價(jià)高于開(kāi)盤(pán)價(jià)時(shí)，K線(xiàn)為陽(yáng)線(xiàn)，中部的實(shí)體一般用空白或紅色表示。其中，上影線(xiàn)的長(zhǎng)度表示最高價(jià)和收盤(pán)價(jià)之間的價(jià)差。

　　10.ACD【解析】上證50ETF期權(quán)的合約月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月。

　　三、判斷題

　　1.B【解析】美式期權(quán)是指期權(quán)買(mǎi)方在期權(quán)到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權(quán)利的期權(quán)。

　　2.A【解析】本題表述正確。

　　3.B【解析】一般來(lái)說(shuō)，利率較低的貨幣遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水，即該貨幣的遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高。

　　4.A【解析】本題表述正確。

　　5.B【解析】場(chǎng)外利率期權(quán)交易的價(jià)格一般由交易雙方協(xié)議確定。

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