1、某交易者以2美元/股的價格賣出了一張執(zhí)行價格為105美元/股的某股票看漲期權(合約單位為100股)。當標的股票價格為103美元/股，期權權利金為1美元時，該交易者對沖了結，其損益為(　　)美元。(不考慮交易費用)

　　A.1

　　B.-1

　　C.100

　　D.-100

　　參考答案：C

　　參考解析：該交易者以2美元/股賣出期權，以1美元/股買入期權平倉，則平倉損益=權利金賣出價-權利金買入價=(2-1)×1×100=100(美元)。

　　2、1972年，(　　)率先推出了外匯期貨合約。

　　A.CBOT

　　B.CME

　　C.COMEX

　　D.NYMEX

　　參考答案：B

　　參考解析：1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)設立了國際貨幣市場分部(IMM)，首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內(nèi)的外匯期貨合約。

　　3、20世紀70年代初，(　　)的解體使得外匯風險增加。

　　A.布雷頓森林體系

　　B.牙買加體系

　　C.葡萄牙體系

　　D.以上都不對

　　參考答案：A

　　參考解析：隨著第二次世界大戰(zhàn)后布雷頓森林體系解體，20世紀70年代初國際經(jīng)濟形勢發(fā)生急劇變化，固定匯率制被浮動匯率制取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動，外匯風險顯著增加。

　　4、當標的物價格在期權執(zhí)行價格以上時(不計交易費用)，買進看跌期權損失(　　)。

　　A.全部權利金

　　B.權利金+標的物價格—執(zhí)行價格

　　C.執(zhí)行價格+權利金

　　D.執(zhí)行價格

　　參考答案：A

　　參考解析：當標的物市場價格大于或等于執(zhí)行價格時，看跌期權買方不行使期權，其最大損失為權利金。

　　5、滬深300股指期貨的投資者，在某一合約單邊持倉限額不得超過(　　)手。

　　A.100

　　B.1200

　　C.10000

　　D.100000

　　參考答案：B

　　參考解析：進行投機交易的客戶號某一合約單邊持倉限額為1200手;某一合約結算后單邊總持倉量超過10萬手的，結算會員下一交易日該合約單邊持倉量不得超過該合約單邊總持倉量的25%。

　　6、大連商品交易所滾動交割的交割結算價為(　　)結算價。

　　A.申請日

　　B.交收日

　　C.配對日

　　D.最后交割日

　　參考答案：C

　　參考解析：大連商品交易所滾動交割的交割結算價為配對日結算價;集中交割的交割結算價是期貨合約自交割月第一個交易日起至最后交易日所有成交價格的加權平均價。

　　7、(　　)的所有品種均采用集中交割的方式。

　　A.大連商品交易所

　　B.鄭州商品交易所

　　C.上海期貨交易所

　　D.中國金融期貨交易所

　　參考答案：C

　　參考解析：我國上海期貨交易所采用集中交割方式;鄭州商品交易所采用滾動交割和集中交割相結合的方式，即在合約進入交割月后就可以申請交割，另外，最后交易日過后，對未平倉合約進行一次性集中交割;大連商品交易所對黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、玉米合約采用滾動交割和集中交割相結合的方式，對棕櫚油、線型低密度聚乙烯和聚氯乙烯合約采用集中交割方式。

　　8、2月20日，某投機者以200點的權利金(每點10美元)買入1張12月份到期，執(zhí)行價格為9450點的道?瓊斯指數(shù)美式看跌期權。如果至到期日，該投機者放棄期權，則他的損失是(　　)美元。

　　A.200

　　B.400

　　C.2000

　　D.4000

　　參考答案：C

　　參考解析：對于買入看跌期權來說，放棄執(zhí)行的損失為全部權利金支出。因此，如果至到期日，該投機者放棄期權，則他的損失=200×10=2000(美元)。

　　9、債券x半年付息一次，債券Y一年付息一次，其他指標(剩余期限、票面利率、到期收益率)均相同，如果預期市場利率下跌，則理論上(　　)。

　　A.兩債券價格均上漲，X上漲幅度高于Y

　　B.兩債券價格均下跌，X下跌幅度高于Y

　　C.兩債券價格均上漲，X上漲幅度低于Y

　　D.兩債券價格均下跌，X下跌幅度低于Y

　　參考答案：C

　　參考解析：半年付息一次的債券，整體現(xiàn)金流向前移動，導致久期較小。一年付息一次的債券久期較大。當市場利率下跌時，久期大的債券上漲幅度大，即Y債券上漲幅度較大。

　　10、若期權買方擁有買入標的物的權利，該期權為(　　)。

　　A.現(xiàn)貨期權

　　B.期貨期權

　　C.看漲期權

　　D.看跌期權參考答案：C

　　參考解析：看漲期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內(nèi)或特定時間，按執(zhí)行價格買入一定數(shù)量的標的物的權利。

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